股票简称：联瑞新材                         股票代码：688300     江苏联瑞新材料股份有限公司             NOVORAY CORPORATION        （江苏省连云港市海州区新浦经济开发区）     向不特定对象刊行可转念公司债券                召募说明书                （呈文稿）               保荐机构（主承销商）      中国（上海）解放贸易试验区商城路 618 号                 二〇二五年九月 江苏联瑞新材料股份有限公司           向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                 声   明   中国证监会、交易所对本次刊行所作的任何决定或观念，均不标明其对央求 文献及所走漏信息的实在性、准确性、完好意思性作出保证，也不标明其对刊行东谈主的 盈利才能、投资价值或者对投资者的收益作出内容性判断或保证。任何与之相悖 的声明均属症结作假评释。   根据《证券法》的礼貌，证券照章刊行后，刊行东谈主规划与收益的变化，由发 行东谈主自行负责。投资者自主判断刊行东谈主的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券照章刊行后因刊行东谈主规划与收益变化或者证券价钱变动引致的投资风险。 江苏联瑞新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                 要紧事项指示   公司极端提请投资者瞩目，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本召募说明 书正文内容，并极端照应以下重要事项。 一、不合适科创板股票投资者适合性要求的投资者进入转股期后所持 可转念债券不成转股的风险   公司为科创板上市公司，本次向不特定对象刊行可转念公司债券，参与可转 债转股的投资者，应当合适科创板股票投资者适合性照料要求。如可转债持有东谈主 不合适科创板股票投资者适合性照料要求的，可转债持有东谈主将不成将其所持的可 转债转念为公司股票。   公司本次刊行可转债建立了赎回条目，包括到期赎回条目和有条件赎回条目， 具体赎回价钱由公司股东会授权董事会（或董事会授权东谈主士）在本次刊行前根据 刊行时商场情况与保荐机构（主承销商）协商细目，有条件赎回价钱为债券面值 加当期应计利息。如果公司可转债持有东谈主不合适科创板股票投资者适合性要求， 在所持可转债濒临赎回的情况下，讨论到其所持可转债不成转念为公司股票，如 果公司按事前商定的赎回条目细目的赎回价钱低于投资者取得可转债的价钱（或 成本），投资者存在因赎回价钱较低而遭逢损失的风险。   公司本次刊行可转债建立了回售条目，包括有条件回售条目和附加回售条目， 回售价钱为债券面值加当期应计利息。如果公司可转债持有东谈主不合适科创板股票 投资者适合性要求，在焕发回售条目的前提下，公司可转债持有东谈主要求将其持有 的可转念公司债券一齐或部分按债券面值加受骗期应计利息价钱回售给公司，公 司将濒临较大可转念公司债券回售兑付资金压力并存在影响公司出产规划或募 集资金投资表情正常实施的风险。 二、对于本次可转念公司债券刊行合适刊行条件的说明   根据《证券法》《上市公司证券刊行注册照料办法》等干系法律法例礼貌， 公司本次向不特定对象刊行可转念公司债券合适法定的刊行条件。 江苏联瑞新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 三、对于公司本次刊行的可转念公司债券的信用评级   本次可转念公司债券经大公国际资信评估有限公司评级，根据大公国际出具 的信用评级呈文，刊行东谈主主体信用评级为 AA，评级预测为理会，本次可转念公 司债券信用评级为 AA。   本次刊行的可转念公司债券上市后，在债券存续期内，大公国际将对本次债 券的信用景象进行如期或不如期追踪评级，并出具追踪评级呈文。如期追踪评级 在债券存续期内每年至少进行一次。 四、本次刊行不提供担保   本次向不特定对象刊行可转债不设担保。敬请投资者瞩目本次可转念公司债 券可能因未设定担保而存在的兑付风险。 五、极端风险指示   本公司提请投资者仔细阅读本召募说明书“第三节 风险因素”全文，并特 别瞩目以下风险： （一）商场竞争加重的风险   频年来，跟着电子信息、消费电子、通讯时刻、新能源汽车等各应用鸿沟的 快速发展，对高性能先进无机非金属材料的需求出现爆发式增长。公司看成行业 起初的功能性先进粉体材料及应用决议供应商，专注于功能性先进粉体材料的研 发、出产和销售，居品质方位面赢得国表里起初客户认同。在商场需求不停扩大 的大布景下，改日可能有更多的成本新进入先进无机非金属材料行业，新建球形 二氧化硅、球形氧化铝等居品产能，使得居品供给增加，公司可能将面对商场竞 争加重风险。若公司不成在居品研发、时刻创新、客户服务等方面进一步巩固并 增强本身上风，公司将濒临商场份额被竞争敌手霸占的风险，同期，商场竞争加 剧将导致行业举座盈利才能出现下落的风险。 （二）研发失败的风险   新材料产业是国民经济的重要基础性、先导性产业，具有产业限制大、研发 进入大、研发周期长、商场高度细分等秉性。公司恒久悉力于功能性先进粉体材 料居品的研发，围绕客户的需求持续创新，持续将新址品的研发需乞降原有居品 江苏联瑞新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 的升级迭代，与卑劣产业发展深度交融，持续进行研发表情进入。研发表情对公 司新址品的研发和改日商场的开拓起到重要的作用，若公司研发表情未达预期或 下搭客户需求出现变动，将对公司出产规划产生一定影响。 （三）时刻失密和中枢东谈主员流失的风险   研发团队对于公司居品保持时刻竞争上风具有至关重要的作用。公司中枢管 理东谈主员与时刻东谈主员均在公司服务多年，在共同创业和历久合作中形成了较强的凝 聚力。同期，通过对研发时刻东谈主才多年的培养及储备，公司现在已领有一支专科 素养高、实践开发教化丰富、创新才能强的研发团队，为公司新址品的研发和生 产作念出了凸起孝顺。若公司出现中枢东谈主员流失的景象，有可能影响公司的持续研 发才能，致使形成公司的中枢时刻泄密，对公司出产规划可能产生一定影响。 （四）本次召募资金投资表情未达预期效益的风险   本次召募资金投资均围绕公司主营业务进行，主要投向高性能高速基板用超 纯球形粉体材料表情和高导热高纯球形粉体材料表情。公司根据现存时刻水平、 国度现行产业政策及居品商场近况，对本次召募资金投资表情进行了充分论证。 若表情建立过程中出现表情照料和实施等方面的不可猜度风险，或表情建成后市 场环境发生不利变化导致行业竞争加重、居品价钱下滑、卑劣需求不足预期、原 材料成本上升等情形，则可能导致本次召募资金投资表情的实践效益与预期存在 一定的相反。 （五）与本次可转念公司债券刊行干系的主要风险   在可转债存续期限内，公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。 此外，在可转债触发还售条件时，若投资者诓骗回售权，则公司将在短时间内面 临较大的现款支拨压力，对公司出产规划产生负面影响。因此，若公司规划行动 出现未达到预期呈文的情况，不成从预期的还款起首获取裕如的资金，可能影响 公司对可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的承兑才能。   本次可转债转股情况受转股价钱、转股期内公司股票价钱、投资者偏好及预 江苏联瑞新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 期等诸多因素影响。如因公司股票价钱低迷或未达到债券持有东谈主预期等原因导致 可转债未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而 增加公司的财务费用背负和资金压力。 六、对于填补即期呈文的措施和承诺 （一）搪塞本次刊行摊薄即期呈文采用的主要措施   公司向不特定对象刊行可转念公司债券后，存在公司即期呈文被摊薄的风险。 为贬抑本次刊行摊薄投资者即期呈文的影响，保护投资者利益，公司拟采用多种 措施驻扎即期呈文被摊薄的风险，提高改日的呈文才能。但需要提醒投资者极端 瞩目，公司制定的填补呈文措施不就是对公司改日利润作出保证。公司填补本次 刊行摊薄即期呈文的具体措施如下：   本次召募资金将用于高性能高速基板用超纯球形粉体材料表情、高导热高纯 球形粉体材料表情以及补充流动资金。本次刊行召募资金投资表情的实施，有助 于擢升公司的出产才能和产能限制，进一步提高公司商场竞争力，巩固公司在功 能性先进粉体材料鸿沟的起初地位，合适公司历久发展需求及股东利益。   公司将积极股东本次召募资金投资表情的实施干事，积极调配资源，在确保 表情质地的前提下，力图竣事本次召募资金投资表情早日投产并达到预期效益， 提高公司规划事迹和盈利才能，填补本次刊行对股东即期呈文的摊薄。   为范例公司召募资金的照料，确保召募资金的范例、安全与高效使用，公司 已根据《公司法》《证券法》《上海证券交易所科创板股票上市法则》等联系法 律、法例及范例性文献的要求，结合《江苏联瑞新材料股份有限公司轨则》（以 下简称“《公司轨则》”）及公司的实践情况，制定并完善了公司召募资金照料 轨制，明确礼貌公司对召募资金遴荐专户存储轨制，以便于召募资金的照料和使 用，并积极配合监管银行和保荐机构对召募资金使用的查验和监督，确保资金安 全使用，驻扎风险。 江苏联瑞新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   公司将严格罢黜干系法律法例的要求，不停完善公司治理结构，确保股东能 够充分诓骗权利；确保董事会梗概按照法律法例和《公司轨则》的礼貌诓骗权益， 作出科学、赶紧和严慎的决策；确保孤独董事梗概谨慎履行职责，爱戴公司举座 利益，尤其是中小股东的正当权益；确保审计委员会梗概孤独灵验地诓骗对董事、 高档照料东谈主员及公司财务的监督权和查验权；为公司发展提供轨制保障。   公司已根据《公司法》《证券法》《上市公司监管指引 3 号——上市公司现 金分成》等干系法律法例、范例性文献以及《公司轨则》的联系礼貌，制定了《江 苏联瑞新材料股份有限公司改日三年（2025 年-2027 年）股东分成呈文盘算推算》。 本次刊行完成后，公司将严格执行上述利润分派政策，加强对全体股东尤其是中 小投资者的利益保护。 （二）搪塞本次刊行摊薄即期呈文的干系承诺   为确保公司填补呈文措施梗概得到切实履行，公司控股股东、实践欺压东谈主李 晓冬，公司实践欺压东谈主李长之承诺：   “1、不越权侵略上市公司规划照料行动，不侵占上市公司利益。 前，若中国证监会等证券监管机构作出新的对于填补呈文措施及干系东谈主员承诺的 监管礼貌，且上述承诺不成焕发中国证监会等证券监管机构该等新的监管礼貌时， 本东谈主承诺届时将按照中国证监会等证券监管机构的最新礼貌出具补充承诺。 上述承诺，本东谈主首肯中国证监会、上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或 发布的联系礼貌、法则，对本东谈主作念出干系处罚或采用干系监管措施。若本东谈主违背 该等承诺并给公司或投资者形成损失的，本东谈主愿照章承担对公司或投资者的补偿 使命。” 江苏联瑞新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书     为确保公司填补呈文措施梗概得到切实履行，公司全体董事、高档照料东谈主员 承诺：     “1、承诺不无偿或以不公谈条件向其他单元或者个东谈主输送利益，也不遴荐 其他方式损害公司利益。 的执行情况相挂钩。 公司填补呈文措施的执行情况相挂钩。 若中国证监会等证券监管机构作出对于填补呈文措施及其承诺的其他新的监管 礼貌的，且上述承诺不成焕发中国证监会等证券监管机构该等礼貌时，本东谈主承诺 届时将按照中国证监会等证券监管机构的最新礼貌出具补充承诺。 承诺，本东谈主首肯中国证监会、上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布 的联系礼貌、法则，对本东谈主作念出干系处罚或采用干系监管措施。若本东谈主违背该等 承诺并给公司或投资者形成损失的，本东谈主愿照章承担对公司或投资者的补偿责 任。” 七、公司主要股东及董事、高档照料东谈主员对可转债刊行认购意向的承 诺 （一）视情况参与认购的干系主体及其承诺     为保护公众投资者权益，幸免触及短线交易，公司控股股东、实践欺压东谈主李 晓冬，公司实践欺压东谈主李长之就公司 2025 年刊行可转债的认购事宜及减持情况 江苏联瑞新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 作出如下承诺：   “1、如公司启动本次可转债刊行，本东谈主将按照干系法律法例对于股票及可 转债交易的礼貌，根据本次可转债刊行时的商场情况及资金安排决定是否参与认 购公司本次刊行的可转债，并严格履行相应信息走漏义务。若公司启动本次可转 债刊行之日与本东谈主及本东谈主配偶、父母、子女临了一次减持公司股票的日期终止不 满六个月（含）的，本东谈主及本东谈主配偶、父母、子女将不参与认购公司本次刊行的 可转债； 本东谈主及本东谈主配偶、父母、子女将严格顺从干系法律法例对于股票及可转债交易的 礼貌，在认购本次刊行的可转债后六个月内不减持公司的股票或可转债； 守干系法律法例对于股票及可转债交易的礼貌。若违背上述礼貌或本承诺，本东谈主 将照章承担由此产生的法律使命。若给公司和其他投资者形成损失，本东谈主将照章 承担抵偿使命； 监管机构的要求发生变化的，本东谈主承诺将自动适用变更后的干系法律、法例、规 范性文献、政策及证券监管机构的要求。”   为保护公众投资者权益，幸免触及短线交易，公司主要股东生益科技、硅微 粉厂就公司 2025 年刊行可转债的认购事宜及减持情况作出如下承诺：   “1、如联瑞新材启动本次可转债刊行，本公司将按照干系法律法例对于股 票及可转债交易的礼貌，根据本次可转债刊行时的商场情况及资金安排决定是否 参与认购联瑞新材本次刊行的可转债，并严格履行相应信息走漏义务。若联瑞新 材启动本次可转债刊行之日与本公司临了一次减持联瑞新材股票的日期终止不 满六个月（含）的，本公司将不参与认购联瑞新材本次刊行的可转债； 关法律法例对于股票及可转债交易的礼貌，在认购本次刊行的可转债后六个月内 不减持联瑞新材的股票或可转债； 江苏联瑞新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 顺从干系法律法例对于股票及可转债交易的礼貌。若本公司违背上述礼貌或本承 诺，本公司将照章承担由此产生的法律使命。若给联瑞新材和其他投资者形成损 失，本公司将照章承担抵偿使命； 监管机构的要求发生变化的，本公司承诺将自动适用变更后的干系法律、法例、 范例性文献、政策及证券监管机构的要求。”   为保护公众投资者权益，幸免触及短线交易，公司非孤独董事唐芙云、曹家 凯，高档照料东谈主员柏林就公司 2025 年刊行可转债的认购事宜及减持情况作出如 下承诺：   “1、如公司启动本次可转债刊行，本东谈主将按照干系法律法例对于股票及可 转债交易的礼貌，根据本次可转债刊行时的商场情况及资金安排决定是否参与认 购公司本次刊行的可转债，并严格履行相应信息走漏义务。若公司启动本次可转 债刊行之日与本东谈主及本东谈主配偶、父母、子女临了一次减持公司股票的日期终止不 满六个月（含）的，本东谈主及本东谈主配偶、父母、子女将不参与认购公司本次刊行的 可转债； 本东谈主及本东谈主配偶、父母、子女将严格顺从干系法律法例对于股票及可转债交易的 礼貌，在认购本次刊行的可转债后六个月内不减持公司的股票或可转债； 守干系法律法例对于股票及可转债交易的礼貌。若违背上述礼貌或本承诺，本东谈主 将照章承担由此产生的法律使命。若给公司和其他投资者形成损失，本东谈主将照章 承担抵偿使命； 监管机构的要求发生变化的，本东谈主承诺将自动适用变更后的干系法律、法例、规 范性文献、政策及证券监管机构的要求。” 江苏联瑞新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 （二）不参与认购的干系主体及其承诺   为保护公众投资者权益，幸免触及短线交易，孤独董事潘东晖、朱恒源、吴 凡就公司 2025 年刊行可转债的认购事宜及减持情况作出如下承诺：   “1、本东谈主承诺本东谈主及本东谈主配偶、父母、子女不参与本次可转债的刊行认购， 亦不会交付其他主体参与本次可转债的刊行认购； 本东谈主将照章承担由此产生的法律使命。若给公司和其他投资者形成损失的，本东谈主 将照章承担抵偿使命。”   请投资者照应以上要紧事项指示，并仔细阅读本召募说明书中“第三节 风 险因素”等联系章节。 江苏联瑞新材料股份有限公司                                                                     向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                                                                    目           录     一、不合适科创板股票投资者适合性要求的投资者进入转股期后所持可转念债券不成转 江苏联瑞新材料股份有限公司                                                                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书  一、刊行东谈主及其子公司呈文期内与出产规划干系的要紧罪犯违法步履及受到处罚的情况  二、刊行东谈主及其董事、监事、高档照料东谈主员、控股股东、实践欺压东谈主被中国证监会行政  处罚或采用监管措施及整改情况，被证券交易所公开责骂的情况，以及因涉嫌积恶正在  三、本次召募资金投资于科技创新鸿沟的说明，以及募投表情实施促进公司科技创新水 江苏联瑞新材料股份有限公司                                                                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    四、本次募投表情干系既有业务的发展概况、扩伟业务限制的必要性及新增产能限制的  江苏联瑞新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                      第一节            释义       本召募说明书中，除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、普通名词释义 公司、本公司、刊行东谈主、             指    江苏联瑞新材料股份有限公司 联瑞新材 有限公司、东海硅微粉   指   连云港东海硅微粉有限使命公司，刊行东谈主前身 硅微粉厂         指   江苏省东海硅微粉厂，刊行东谈主股东 联瑞有限         指   联瑞新材（连云港）有限公司，刊行东谈主境内全资子公司 诺艾国际         指   Novod International Limited，刊行东谈主境外全资子公司 君度生益         指   东莞君度生益股权投资结伙企业（有限结伙），刊行东谈主联营企业 生益科技         指   广东生益科技股份有限公司（600183.SH），刊行东谈主股东及客户 苏州生益         指   苏州生益科技有限公司，生益科技子公司 常熟生益         指   常熟生益科技有限公司，苏州生益子公司 陕西生益         指   陕西生益科技有限公司，生益科技子公司 生益电子         指   生益电子股份有限公司（688183.SH），生益科技子公司 吉安生益         指   吉安生益电子有限公司，生益电子子公司 江西生益         指   江西生益科技有限公司，生益科技子公司 江苏生益         指   江苏生益特种材料有限公司，生益科技子公司 电气化学         指   电化株式会社，刊行东谈主同行业公司 日本龙森         指   日本龙森公司，刊行东谈主同行业公司 雅都玛          指   日本雅都玛公司，刊行东谈主同行业公司 雅克科技         指   江苏雅克科技股份有限公司，刊行东谈主同行业公司 国瓷材料         指   山东国瓷功能材料股份有限公司，刊行东谈主同行业公司 天马新材         指   河南天马新材料股份有限公司，刊行东谈主同行业公司 锦艺新材         指   苏州锦艺新材料科技股份有限公司，刊行东谈主同行业公司 百图股份         指   雅安百图高新材料股份有限公司，刊行东谈主同行业公司 金戈新材         指   广东金戈新材料股份有限公司，刊行东谈主客户                  江苏华海诚科新材料股份有限公司，刊行东谈主客户，兼并欺压下合 华海诚科         指   并口径包括江苏华海诚科新材料股份有限公司、连云港华海诚科                  电子材料有限公司                  江苏中科科化新材料股份有限公司，刊行东谈主客户，兼并欺压下合 中科科化         指   并口径包括江苏中科科化新材料股份有限公司、江苏中科科化新                  材料股份有限公司北京分公司                  昆山兴凯半导体材料有限公司，刊行东谈主客户，兼并欺压下合并口 兴凯半导体        指   径包括昆山兴凯半导体材料有限公司、安庆兴凯电子材料有限公                  司  江苏联瑞新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                  连云港新奥能源发展有限公司，刊行东谈主供应商，兼并欺压下合并 新奥能源         指   口径包括连云港新奥能源发展有限公司、连云港恒新燃气有限公                  司、连云港新奥燃气有限公司 保荐东谈主、保荐机构、主              指   国泰海通证券股份有限公司，刊行东谈主保荐机构 承销商、国泰海通 刊行东谈主讼师        指   北京市康达讼师事务所，刊行东谈主讼师 华兴司帐师        指   华兴司帐师事务所（稀疏普通结伙），刊行东谈主司帐师 评级机构、大公国际    指   大公国际资信评估有限公司 呈文期          指   2022 年、2023 年、2024 年及 2025 年 1-6 月 可转债          指   可转念公司债券 本次刊行、本期可转债   指   本次刊行东谈主向不特定对象刊行可转念公司债券                  《江苏联瑞新材料股份有限公司向不特定对象刊行可转念公司债 本召募说明书       指                  券召募说明书（呈文稿）》 《公司法》        指   《中华东谈主民共和国公司法》 《证券法》        指   《中华东谈主民共和国证券法》 《公司轨则》       指   《江苏联瑞新材料股份有限公司轨则》 元、万元         指   东谈主民币元、东谈主民币万元 二、专科术语释义                  除有机高分子材料和金属材料除外的系数材料的统称，主要包括 无机非金属材料      指   种种氧化物、氮化物、碳化物、硼化物、卤素化合物以及铝酸盐、                  硅酸盐、磷酸盐、硼酸盐等物资组成的材料                  以结晶石英、熔融石英等为原料，经多谈工艺加工而成的二氧化 二氧化硅粉体       指   硅粉体材料，具有高耐热、高绝缘、低线性推广系数和导热性好                  等性能                  以氧化铝为原料，经多谈工艺加工而成的球形三氧化二铝粉体材 球形氧化铝        指                  料，具有高导热、低线性推广系数等性能                  一种坚忍、耐磨、化学性能理会的非金属矿物资，主要矿物因素 结晶石英         指                  是二氧化硅，是重要的工业矿物原料 熔融石英         指   结晶石英经高温熔融后，赶紧冷却而制成的非晶态二氧化硅熔体                  Copper Clad Laminate，汉文称呼为覆铜板，将玻璃纤维布或其它 覆铜板、CCL      指   增强材料浸以树脂基体，一面或双面覆以铜箔并经热压而制成的                  一种电子基础材料                  将半导体元器件及其他组成要素在框架或基板上顶住、固定及连                  接，引出接线端子，并通过可塑性绝缘介质灌封固定，组成举座 半导体封装        指                  立体结构的工艺，目的是保护半导体元器件免受毁伤，保证散热                  性能，以及竣事电信号的传输                  Epoxy Molding Compound，汉文称呼为环氧塑封料，是由环氧树 环氧塑封料、EMC    指   脂为基体树脂，以高性能酚醛树脂为固化剂，加入二氧化硅粉体                  等为填料，以及添增多种助剂混配而成的封装材料                  Liquid Molding Compound，汉文称呼为液态塑封料，是通过将液 液态塑封料、LMC    指   态树脂挤压到居品中央，在塑封机温度和压力的作用下增强液态                  树脂的流动性，从而填充满系数这个词晶圆的封装材料 颗粒状环氧塑封料、        Granular Molding Compound，汉文称呼为颗粒状环氧塑封料，是              指 GMC              在塑封过程遴荐均匀撒粉的方式，在预热后变为液态，将带有芯      江苏联瑞新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                      片的承载板浸入到树脂中而成型的封装材料                      Underfill，汉文称呼为底部填充胶，通过加热固化，将芯片底部的 底部填充胶、UF         指                      闲逸大面积填满，从而达到加固目的的封装材料                      球形度的大小平直影响了颗粒的流动性和堆积性能，球形度越接 球形度              指                      近于 1，颗粒越接近于球体                      东谈主工智能（Artificial Intelligence），是一门研究怎样使诡计机模拟 AI               指                      东谈主类智能步履的科学和时刻                      高性能诡计（High-Performance Computing），利用并行干事的多 HPC              指   台诡计机系统的皆集式算力资源，处理顶点复杂的或数据密集型                      的问题                      第五代通讯时刻，主要秉性是波长为毫米级、超宽带、超高速率、                      超低延时                      High Bandwidth Memory，汉文称呼为高带宽存储器，是一种基于 HBM              指   垂直方朝上堆叠多个 DRAM 芯片，并结合先进的封装时刻，竣事                      高带宽、高容量和低功耗的秉性，HBM 被无为应用于 HPC、AI                      和图形处理等鸿沟，是当前图形处理器存储单元的梦想惩办决议                      汉文称呼为芯粒或小芯片，是预先制造、具有特定功能、可组合 Chiplet          指                      集成的晶片                      Chip on Wafer on Substrate，是一种将芯片堆叠在晶圆上，再将整 CoWoS            指                      个结构封装在基板上的先进封装方法                      Through Silicon Via，汉文称呼为硅通孔，是一种通过硅通谈垂直 TSV              指   穿过组成堆栈的不同芯片或不同层竣事不同功能芯片集成的封装                      时刻                      扇出型集成电路封装，指基于晶圆重构时刻，将芯片从新埋置到                      晶圆上，然后按照与模范晶圆级封装工艺访佛的要领进行封装， Fan-Out          指                      得到的实践封装面积要大于芯单方面积，在面积扩展的同期也不错                      增加其它有源器件及无源元件形成系统级封装                      Wafer Level Chip Scale Packaging，汉文称呼为晶圆级芯片限制封 WLCSP            指   装，此时刻是先在整片晶圆上进行封装测试，后来再切割成单个                      芯片                      Printed Circuit Board，汉文称呼为印制电路板，是拼装电子零件用 印制电路板、PCB        指   的基板，是在通用基材上按预定想象形成点间迷惑及印制元件的                      印制板                      反馈压电智能材料电介质在静电场作用下介电性质或极化性质的 介电常数（Dk）         指                      主要参数                      Semiconductor Equipment and Materials International，汉文称呼为                      国际半导体开采材料产业协会，是一个人人性的产业协会，悉力 SEMI             指                      于促进微电子、平面娇傲器及太阳能光电等产业供应链的举座发                      展                      Prismark Partners LLC，是一家人人闻明的印制电路板（PCB）市 Prismark         指                      场分析机构           本召募说明书中部分共计数与各单项数据之和在余数上可能存在相反，这些      相反是由于四舍五入原因所致。 江苏联瑞新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                 第二节        本次刊行概况 一、刊行东谈主基本情况 公司称呼              江苏联瑞新材料股份有限公司 英文称呼              Novoray Corporation 股本总额              24,146.9190 万元 股票代码              688300 股票简称              联瑞新材 股票上市地             上海证券交易所 法定代表东谈主             李晓冬 有限公司成立日期          2002 年 4 月 28 日 股份公司成立日期          2014 年 8 月 12 日 上市日期              2019 年 11 月 15 日 注册地址              江苏省连云港市海州区新浦经济开发区 二、本次刊行的布景和目的 （一）本次刊行的布景   公司恒久高度青睐创新研发，持续加大进入，防备时刻盘算推算、东谈主才培养及机 制建立，坚持时刻、工艺、装备开发多轨并行，坚持自主研发与产学研用深度融 合，形成了行业起初的研发才能、居品限制化放大才能和时刻服务才能。通过对 时刻研发东谈主才多年的培养及储备，公司现在已领有一支专科素养高、实践开发经 验丰富、创新才能强的时刻研发团队，为时刻创新提供了坚实的东谈主才基础。   经过数十年持续的时刻积聚和研发积淀，公司在功能性先进粉体材料鸿沟构 建了自强派别的时刻体系，形成了涵盖原料想象、颗粒想象、复合掺杂、高温球 化、颗粒分散、晶相调控、名义修饰等时刻集群，竣事了从基础研究到产业化的 全过程自主可控。公司依托自主研发的中枢时刻，顺利惩办了超纯球形二氧化硅 的制备盘曲，竣事了粒径分散的精确欺压和极低的介电损耗，可精确焕发高性能 服务器用高速基板、先进封装基板等顶端应用场景对功能性填料的要求；球形氧 化铝居品已批量化应用于高导热材料、EMC、LMC、GMC 等鸿沟，并最终应用 江苏联瑞新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 于高速通讯、新能源汽车以及面向存储、CPU、GPU 为代表的高性能处理芯片 的先进封装等应用场景。   公司深厚的时刻实力及研发储备为本次募投表情提供了坚实的时刻维持和 创新驱能源，梗概保障本次募投表情顺利运行。   公司数十年来专注功能性先进粉体材料的研发、出产和销售，悉力于为客户 创造价值，客户包括半导体封装材料、电子电路基板、导热材料等鸿沟头部企业。   卑劣行业客户对供应商认证周期长、模范严格，公司经过多年深耕，凭借持 续的时刻创新和严格的质地照料，赢得了客户的无为认同。跟着客户资源积聚， 公司不停加强与中枢客户的合作，引发业务持续增长。同期，客户的信任和历久 合作擢升了公司品牌影响力和商场竞争力，为公司在利弊竞争中稳步前行、获取 更多发展契机奠定基础。   公司在功能性先进粉体材料限制化出产方面积聚了丰富教化，建立了模范化、 限制化的出产照料体系。公司在“陪你作念填料艺术家”愿景的指引下，秉持“及 时提供焕发主顾要求的居品和服务并持续改进”的质方位针，持续为客户创造价 值。公司坚持使用行业一流的开采制造居品、防备现场照料的持续改善、恒久保 持质地上的高模范，建立了行业一流的智能化出产线。   公司优质的客户资源与丰富的出产教化为本次募投表情提供了理会的销售 渠谈和居品质地保障，维持本次募投表情顺利实施运营。   在超纯球形二氧化硅方面，跟着 AI、HPC、高速通讯等应用鸿沟的迅猛发 展，高性能服务器等商场正快速扩张，先进封装时刻正加速渗入。高性能服务器 对通讯速率、信号完好意思性等方面提议了极高要求，高性能高速基板是确保其理会 运行的重要材料。高性能服务器需求持续攀升，平直拉动高性能高速基板商场规 模快速增长；跟着先进封装时刻持续演变，先进封装基板对功能性填料的粒径控 制、纯度、介电损耗等性能要求也日益擢升，超纯球形二氧化硅看成高性能高速 基板、先进封装基板的重要功能性填料，商场空间不停拓展。 江苏联瑞新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    在球形氧化铝方面，跟着电子信息产业及新能源汽车等卑劣鸿沟变革加速以 及国度产业政策持续大肆救济，商场对导热材料等鸿沟用高导热球形氧化铝需求 持续擢升；先进封装时刻发展使得芯片集成度和互连密度进一步提高，对 EMC、 LMC、GMC、UF 等半导体封装材料的散热性能也提议了更高要求，球形氧化铝 凭借其高导热性在先进封装材料中商场需求呈上升趋势。    超纯球形二氧化硅和球形氧化铝普遍的商场出路为本次募投表情提供了广 阔的商场基础，有助于本次募投表情的顺利实施。 （二）本次刊行的目的    跟着 AI 大模子等时刻的迅猛发展，人人算力需求呈爆发式增长，平直推动 高性能服务器商场快速扩张，进而带动高性能高速基板商场需求赶紧提高，Super Ultra Low Loss 等级别的高速覆铜板正加速渗入，据 Goldman Sachs Global Investment Research 斟酌，人人 CCL 商场 2024-2026 年复合增长率为 9%，而高 阶 CCL（HDI&高速高频）商场 2024-2026 年复合增长率高达 26%。高性能高速 基板对上游重要功能性填料提议了更高的性能要求，需要取舍具有较低介电损耗 的材料以保证在使用过程减少信号传输时的衰减、时延，以提高信号完好意思性，对 于功能性填料的粒径、介电损耗等性能方针要求更为严格。超纯球形二氧化硅作 为高性能高速基板的重要功能性填料，能权贵贬抑电子电路基板材料的介电损耗， 提高信号传输速率和完好意思性，这些秉性对于焕发高性能服务器的需求至关重要， 超纯球形二氧化硅正成为行业主流取舍。    在电子产业迭代与新能源立异的双重驱动下，球形氧化铝看成高性价比热管 通达决决议的中枢材料，正迎来发展机遇。消费电子、通讯开采等鸿沟，AI 等 应用时刻的快速发展，正对末端电子开采深度重构，高集成度的趋势使得电子设 备发烧量急剧增加，传统半导体封装材料及导热材料濒临热传导效率不足的时刻 瓶颈；新能源汽车鸿沟，导热材料无为应用于电控模组、驱动电机、电感模块、 电源灌封、ADAS 传感器等，对于各器件理会、高效、安全的运行起到了重要性 作用。跟着新能源汽车的日益普及和智能化程度提高，将拉动导热材料需求持续 提高。 江苏联瑞新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   面坚持续扩容的商场空间，公司现存超纯球形二氧化硅和球形氧化铝产能预 计难以焕发日益增长的商场需求，产能利用率保管较高水平。本次募投表情将扩 充超纯球形二氧化硅和球形氧化铝产能以灵验焕发快速增长的商场需求，持续提 升公司居品商场份额。   公司经过多年发展，形成了以硅基氧化物、铝基氧化物为基础，多品类规格 皆备的居品布局，在功能性先进粉体材料鸿沟已建立权贵时刻上风，梗概充分满 足客户日益种种化、个性化、多品种、高性能的居品需求。依托公司在功能性先 进粉体材料鸿沟深厚的时刻积淀以及积聚的限制化出产教化，在高性能高速基板 等应用鸿沟，公司超纯球形二氧化硅等高阶居品凭借极低介电损耗等性能，灵验 焕发了客户需求，获取客户的无为认同；在导热材料、高导热封装材料等应用领 域，公司已掌捏高导热球形氧化铝材料制备的重要时刻，建立了完好意思的工艺体系， 已竣事高导热球形氧化铝的限制化理会出产。   现在高阶居品在公司举座居品结构中的占比仍有较大擢起飞间，低介电损耗 超纯球形二氧化硅和高导热球形氧化铝等居品比重的擢升，将深化公司现存居品 布局，优化公司居品结构，擢升举座盈利水平，增强抗商场波动的才能。   当前卑劣应用鸿沟的时刻迭代，对高性能高速基板、先进封装基板、导热材 料和高导热封装材料等鸿沟用高性能功能性先进粉体材料需求持续擢升，对公司 居品提议了更高要求。本次募投表情的实施将有助于公司进一步擢升在超纯球形 二氧化硅和高导热球形氧化铝等鸿沟的时刻实力和出产限制，增强对客户的服务 才能。公司将通过本次募投表情引入智能化出产开采，结合自主研发的中枢时刻， 不停擢升高阶功能性粉体材料的居品品质，更好地焕发客户对高性能材料日益增 长的需求。本次募投表情建成后，公司将持续为卑劣高性能高速基板、先进封装 基板、导热材料和高导热封装材料等鸿沟厂商供应高性能、理会、可靠的居品， 增强与客户的合作粘性，擢升在高性能应用鸿沟商场的竞争地位和品牌影响力， 助力公司成为人人起初的功能性先进粉体材料及应用决议供应商。 江苏联瑞新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 三、本次刊行概况 （一）刊行证券的种类       本次刊行证券的种类为可转念为公司 A 股股票的可转念公司债券。本次可 转念公司债券及改日转念的公司 A 股股票将在上海证券交易所科创板上市。       本次刊行证券类型为可转念公司债券，不适用《上市公司证券刊行注册照料 办法》《证券期货法律适宅心见第 18 号》对于融资终止的要求。 （二）刊行限制       根据干系法律法例礼貌并结合公司的规划景象、财务景象和投资表情的资金 需求情况，本次拟刊行的可转念公司债券召募资金总额不超越东谈主民币 72,000 万 元（含 72,000 万元），具体刊行限制由公司股东大会授权董事会（或董事会授 权东谈主士）在上述额度范围内细目。 （三）票面金额和刊行价钱       本次刊行的可转念公司债券每张面值为东谈主民币 100 元，按面值刊行。 （四）斟酌召募资金量及召募资金净额       本次拟刊行可转债的召募资金总额不超越 72,000 万元（含 72,000 万元）， 扣除刊行费用后斟酌召募资金净额为【】万元。 （五）召募资金存管       公司照旧制定了召募资金照料干系轨制，本次刊行的召募资金将存放于公司 董事会指定的召募资金专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事会（或董 事会授权东谈主士）细目，并在刊行公告中走漏开户信息。 （六）本次召募资金用途       公司拟向不特定对象刊行可转念公司债券召募资金总额不超越 72,000 万元 （含 72,000 万元），扣除刊行费用后的召募资金净额将用于进入以下表情：                                                     单元：万元  序号             表情称呼                 投资总额         拟使用召募资金 江苏联瑞新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书  序号              表情称呼                投资总额          拟使用召募资金                  共计                   101,092.79      72,000.00   注：上表拟召募资金进入金额已讨论拟对东莞君度生益股权投资结伙企业（有限结伙） 交纳剩余 2,500.00 万元财务性投资事项       在本次刊行可转念公司债券召募资金到位之前，公司将根据召募资金投资项 目实施进程的实践情况通过自有或自筹资金先行进入，并在召募资金到位后按照 干系法律、法例礼貌的法度给以置换。       召募资金到位后，若扣除刊行费用后的实践召募资金净额少于拟进入召募资 金总额，公司董事会（或董事会授权东谈主士）将根据实践召募资金净额，在上述募 集资金投资表情范围内，根据召募资金投资表情进程以及资金需求等实践情况， 调理召募资金进入的优先法子及各表情的具体投资额等使用安排，召募资金不足 部分由公司以自有资金或自筹惩办。 （七）刊行方式与刊行对象       本次刊行可转念公司债券的具体刊行方式由公司股东大会授权董事会（或董 事会授权东谈主士）与保荐机构（主承销商）协商细目。       本次可转念公司债券的刊行对象为持有中国证券登记结算有限使命公司上 海分公司证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券投资基金、合适法律礼貌的其他投资者 等（国度法律、法例不容者除外）。 （八）承销方式及承销期       本次刊行由主承销商以余额包销方式承销，承销期的起止时间：自【】年【】 月【】日至【】年【】月【】日。 （九）刊行费用           表情                           金额        保荐及承销费用                                         【】万元          讼师费用                                          【】万元          审计费用                                          【】万元         资信评级费用                                         【】万元 江苏联瑞新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书           表情                         金额  信息走漏及刊行手续等费用                                  【】万元           共计                                   【】万元 （十）证券上市的时间安排、央求上市的证券交易所   本次刊行期间的主要日程安排如下：      日期                          刊行安排     T-2 日                 刊登召募说明书及其提要、刊行公告、网登程演公告  【】年【】月【】日     T-1 日                 网登程演；原股东优先配售股权登记日  【】年【】月【】日      T日                 刊登刊行指示性公告；原股东优先认购日；网上、网下申购日  【】年【】月【】日     T+1 日       刊登网上中签率及网下刊行配售结果公告；进行网上申购的摇号  【】年【】月【】日      抽签                 刊登网上申购的摇号抽签结果公告；网上投资者根据中签结果缴     T+2 日                 款；网下投资者根据配售结果缴款；网上、网下到账情况分别验  【】年【】月【】日                 资     T+3 日             根据网上网下资金到账情况证明最终配售结果  【】年【】月【】日     T+4 日             刊登刊行结果公告  【】年【】月【】日   注：以上日期均为交易日。如干系监管部门要求对上述日程安排进行调理或遇要紧突发 事件影响刊行，公司将实时公告并修改刊行日程。   本次可转债刊行承销期间公司股票正常交易，不进行停牌。   本次央求向不特定对象刊行的可转债将在上海证券交易所上市。 （十一）本次刊行证券的上市流通   本次刊行结果后，公司将尽快央求本次向不特定对象刊行的可转念公司债券 在上海证券交易所上市，具体上市时间公司将另行公告。   本次刊行的证券不设持有期限定。 四、本次刊行可转债的基本条目 （一）债券期限   本次刊行的可转念公司债券的期限为自愿行之日起六年。 江苏联瑞新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 （二）票面金额和刊行价钱   本次刊行的可转念公司债券每张面值为东谈主民币 100 元，按面值刊行。 （三）债券利率   本次刊行可转念公司债券票面利率的细目方式及每一计息年度的最终利率 水平，由公司股东大会授权公司董事会（或董事会授权东谈主士）在刊行前根据国度 政策、商场景象和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商细目。   本次可转念公司债券在刊行完成前如遇银行入款利率调理，则由公司股东大 会授权董事会（或董事会授权东谈主士）对票面利率作相应调理。 （四）转股期限   本次刊行的可转念公司债券转股期自愿行结果之日起满 6 个月后第一个交 易日起至可转念公司债券到期日止（如遇法定节沐日或休息日延至后来的第一个 干事日；顺延期间付息款项不另计息）。   本次刊行的可转念公司债券持有东谈主对转股或者不转股有取舍权，并于转股的 次日成为公司股东。 （五）评级情况   公司本次刊行的可转债照旧大公国际评级，其中公司主体信用等级为 AA， 本次可转债信用等级为 AA，评级预测理会。   在本次可转债存续期间，评级机构每年至少进行一次追踪评级。如果由于外 部规划环境、本公司本身情况或评级模范变化等因素，导致本次可转债的信用评 级贬抑，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。 （六）债券持有东谈主会议干系事项   （1）债券持有东谈主的权利   ①依照其所持有的本次可转念公司债券数额享有商定利息；   ②根据可转念公司债券召募说明书商定条件将所持有的本次可转念公司债 券转为公司股票； 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   ③根据可转念公司债券召募说明书商定的条件诓骗回售权；   ④依照法律、行政法例及公司轨则的礼貌转让、赠与或质押其所持有的本次 可转念公司债券；   ⑤依照法律、公司轨则的礼貌获取联系信息；   ⑥按召募说明书商定的期限和方式要求公司偿付本次可转念公司债券本息；   ⑦依照法律、行政法例等干系礼貌参与或者交付代理东谈主参与债券持有东谈主会议 并诓骗表决权；   ⑧法律、行政法例及公司轨则所赋予的其看成公司债权东谈主的其他权利。   （2）债券持有东谈主的义务   ①顺从公司所刊行的本次可转念公司债券条目的干系礼貌；   ②依其所认购的本次可转念公司债券数额交纳认购资金；   ③顺从债券持有东谈主会议形成的灵验决议；   ④除法律、法例礼貌及召募说明书商定之外，不得要求公司提前偿付本次可 转念公司债券的本金和利息；   ⑤法律、行政法例及公司轨则礼貌应当由本次可转念公司债券持有东谈主承担的 其他义务。   在本次刊行的可转债存续期内及期满赎回期限内，发生下列情形之一的，应 召集债券持有东谈主会议：   （1）公司拟变更召募说明书的商定；   （2）拟修改可转念公司债券持有东谈主会议法则；   （3）拟变更受托照料东谈主或受托照料契约的主要内容；   （4）公司未能按期支付当期应付的可转念公司债券本息；   （5）公司发生减资（因职工持股盘算推算、股权激励或履行事迹承诺导致股份 回购的减资，以及为爱戴公司价值及股东权益所必须回购股份导致的减资除外）、 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 合并、分立、被托管、斥逐、重整或者央求歇业；   （6）担保东谈主（如有）或担保物（如有）或其他偿债保障措施发生要紧变化；   （7）债券受托照料东谈主、公司董事会、单独或共计持有本期可转债 10%以上 未偿还债券面值的债券持有东谈主书面提议召开；   （8）公司照料层不成正常履行职责，导致刊行东谈主债务了债才能濒临严重不 细目性，需要照章采用行动的；   （9）公司提议要紧债务重组决议的；   （10）发生其他对债券持有东谈主权益有要紧内容影响的事项；   （11）根据法律、行政法例、中国证监会、上海证券交易所及可转念公司债 券持有东谈主会议法则的礼貌，应当由债券持有东谈主会议审议并决定的其他事项。   下列机构或东谈主士不错提议召开债券持有东谈主会议：   （1）债券受托照料东谈主；   （2）公司董事会；   （3）单独或共计持有当期未偿还的可转债面值总额 10%以上的债券持有东谈主 书面提议；   （4）干系法律法例、中国证监会、上海证券交易所礼貌的其他机构或东谈主士。   （1）向会议提交的每一议案应由与会的有权出席债券持有东谈主会议的债券持 有东谈主或其矜重交付的代理东谈主投票表决。每一张未偿还的债券（面值为东谈主民币 100 元）领有一票表决权。   兼并表决权只可取舍现场、齐集或其他表决方式中的一种。兼并表决权出现 重叠表决的以第一次投票结果为准。   （2）公告的会议见知载明的各项拟审议事项或兼并拟审议事项内比肩的各 项议题应当逐项分开审议、表决。除因不可抗力等稀疏原因导致会议中止或不成 作出决议外，会议不得对会议见知载明的拟审议事项进行抛弃或不予表决。会议 对兼并事项有不同提案的，应以提案提议的时间法子进行表决，并作出决议。 江苏联瑞新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   债券持有东谈主会议不得就未经公告的事项进行表决。债券持有东谈主会议审议拟审 议事项时，不得对拟审议事项进行变更，任何对拟审议事项的变更应被视为一个 新的拟审议事项，不得在本次会议上进行表决。   （3）债券持有东谈主会议采用记名方式投票表决。债券持有东谈主或其代理东谈主对拟 审议事项表决时，只可投票暗意：首肯或反对或弃权。未填、错填、笔迹无法辨 认的表决票所持有表决权对应的表决结果应计为废票，不计入投票结果。未投的 表决票视为投票东谈主罢休表决权，不计入投票结果。   （4）债券持有东谈主进行表决时，每一张未偿还的债券享有一票表决权，下述 债券持有东谈主在债券持有东谈主会议上不错发表观念，但莫得表决权，况且其所代表的 本期可转债张数不计入出席债券持有东谈主会议的出席张数：   ①债券持有东谈主为持有公司 5%以上股权的公司股东；   ②上述公司股东、刊行东谈主及担保东谈主（如有）的关联方。   （5）会议想象票东谈主、监票东谈主各又名，负责会议计票和监票。计票东谈主、监票 东谈主由会议主席保举并由出席会议的债券持有东谈主（或债券持有东谈主代理东谈主）担任。与 公司联系联关系的债券持有东谈主及其代理东谈主不得担任计票东谈主、监票东谈主。   每一审议事项的表决投票时，应当由至少两名债券持有东谈主（或债券持有东谈主代 理东谈主）兼并名公司授权代表参加盘点，并由盘点东谈主就地公布表决结果。讼师负责 见证表决过程。   （6）会议主席根据表决结果证明债券持有东谈主会议决议是否获取通过，并应 当在会上布告表决结果。决议的表决结果应载入会议记录。   （7）会议主席如果对提交表决的决议结果有任何怀疑，不错对所投票数进 行从新点票；如果会议主席未提议从新点票，出席会议的债券持有东谈主（或债券持 有东谈主代理东谈主）对会议主席布告结果有异议的，有权在布告表决结果后立即要求重 新点票，会议主席应当即时组织从新点票。   （8）除本法则另有礼貌外，债券持有东谈主会议对表决事项作出决议，须经出 席（包括现场、齐集、通讯等方式参加会议）本次会议并有表决权的债券持有东谈主 （或债券持有东谈主代理东谈主）所持未偿还债券面值总额超越二分之一首肯方为灵验。 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   （9）债券持有东谈主会议决议自表决通过之日起收效，但其中需经有权机构批 准的，经有权机构批准后方能收效。依照联系法律、法例、《召募说明书》和本 法则的礼貌，经表决通过的债券持有东谈主会议决议对本次可转债全体债券持有东谈主 （包括未参加会议或昭示不同观念的债券持有东谈主）具有法律拘谨力。   任何与本次可转债联系的决议如果导致变更刊行东谈主与债券持有东谈主之间的权 利义务关系的，除法律、法例、部门规章和《召募说明书》明确礼貌债券持有东谈主 作出的决议对刊行东谈主有拘谨力外：   ①如该决议是根据债券持有东谈主的提议作出的，该决议经债券持有东谈主会议表决 通过并经刊行东谈主书面首肯后，对刊行东谈主和全体债券持有东谈主具有法律拘谨力；   ②如果该决议是根据刊行东谈主的提议作出的，经债券持有东谈主会议表决通事后， 对刊行东谈主和全体债券持有东谈主具有法律拘谨力。 （七）转股价钱调理的原则及方式   本次刊行的可转念公司债券的启动转股价钱不低于召募说明书公告日前二 十个交易日公司 A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除 息引起股价调理的情形，则对调理前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调 整后的价钱诡计）和前一个交易日公司 A 股股票交易均价，以及最近一期经审 计的每股净财富和股票面值。具体启动转股价钱由股东大会授权董事会在刊行前 根据商场和公司具体情况与保荐东谈主（主承销商）协商细目，且不得朝上修正。   前二十个交易日公司 A 股股票交易均价=前二十个交易日公司 A 股股票交易 总额/该二十个交易日公司 A 股股票交易总量；   前一个交易日公司 A 股股票交易均价=前一个交易日公司 A 股股票交易总额 /该日公司 A 股股票交易总量。   在本次刊行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括 因本次刊行的可转念公司债券转股而增加的股本）或配股、派送现款股利等情况 使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价钱的调理（保留一丝点后两位， 江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 临了一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/(1+n)；   增发新股或配股：P1=(P0+A×k)/(1+k)；   上述两项同期进行：P1=(P0+A×k)/(1+n+k)；   派送现款股利：P1=P0-D；   上述三项同期进行：P1＝(P0-D+A×k)/(1+n+k)   其中：P1 为调理后转股价；P0 为调理前转股价；n 为送股或转增股本率；A 为增发新股价或配股价；k 为增发新股或配股率；D 为每股派送现款股利。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将挨次进行转股价钱调理， 并在上海证券交易所网站或中国证监会指定的其他上市公司信息走漏媒体上刊 登公告，并于公告中载明转股价钱调理日、调理办法及暂停转股期间（如需）。 当转股价钱调理日为本次刊行的可转念公司债券持有东谈主转股央求日或之后，转念 股份登记日之前，则该持有东谈主的转股央求按公司调理后的转股价钱执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数 量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次刊行的可转念公司债券持有东谈主的债 权利益或转股繁衍权益时，公司将视具体情况按照公谈、平正、公允的原则以及 充分保护本次刊行的可转念公司债券持有东谈主权益的原则调理转股价钱。联系转股 价钱调理内容及操作办法将依据届时国度联系法律法例及证券监管部门的干系 礼貌来制订。 （八）转股价钱向下修正条目   在本次刊行的可转念公司债券存续期间，当公司A股股票在职意一语气三十 个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价钱的85%时，公司董 事会有权提议转股价钱向下修正决议并提交公司股东大会审议表决。   上述决议须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。 股东大会进行表决时，持有公司本次刊行的可转念公司债券的股东应当秘密。 修正后的转股价钱应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 交易均价和前一交易日公司A股股票交易均价之间的较高者，同期，修正后的 转股价钱不得低于最近一期经审计的每股净财富值和股票面值。      若在前述三十个交易日内发生过转股价钱调理的情形，则在转股价钱调理 日前的交易日按调理前的转股价钱和收盘价钱诡计，在转股价钱调理日及之后 的交易日按调理后的转股价钱和收盘价钱诡计。   如公司决定向下修正转股价钱，公司将在上海证券交易所网站或中国证监会 指定的其他上市公司信息走漏媒体上刊登干系公告，公告修正幅度、股权登记日 及暂停转股期间（如需）等。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价钱修正 日）动手规复转股央求并执行修正后的转股价钱。   若转股价钱修正日为转股央求日或之后，转念股份登记日之前，该类转股申 请应按修正后的转股价钱执行。 （九）转股股数细目方式以及转股时不足一股金额的处理办法   本次刊行的可转念公司债券持有东谈主在转股期内央求转股时，转股数目的诡计 方式为：Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。   其中：Q 指可转念公司债券持有东谈主央求转股的数目；V 指可转念公司债券持 有东谈主央求转股的可转念公司债券票面总金额；P 指为央求转股当日灵验的转股价 格。   可转念公司债券持有东谈主央求转念成的股份须是整数股。转股时不足转念为一 股的可转念公司债券余额，公司将按照上海证券交易所等部门的联系礼貌，在可 转念公司债券持有东谈主转股当日后的五个交易日内以现款兑付该可转念公司债券 票面余额及该余额所对应确当期应计利息。 （十）赎回条目   在本次刊行的可转念公司债券期满后五个交易日内，公司将赎回一齐未转股 的可转念公司债券，具体赎回价钱由公司股东会授权董事会（或董事会授权东谈主士） 根据刊行时商场情况与保荐机构（主承销商）协商细目。 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   在本次刊行的可转念公司债券转股期内，当下述两种情形的淘气一种出当前， 公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价钱赎回一齐或部分未转股的可 转念公司债券：   （1）在本次刊行的可转念公司债券转股期内，如果公司 A 股股票一语气三十 个交易日中至少有十五个交易日的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含   （2）当本次刊行的可转念公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。   上述当期应计利息的诡计公式为：IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次刊行的可转念公司债券持有东谈把持有的可转念公司债券票面总金额；   i：指可转念公司债券曩昔票面利率；   t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实践日期天 数（算头不算尾）。   本次可转债的赎回期与转股期沟通，即刊行结果之日满六个月后的第一个交 易日起至本次可转债到期日止。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱调理的情形，则在调理前的交易日 按调理前的转股价钱和收盘价诡计，调理日及调理后的交易日按调理后的转股价 格和收盘价诡计。 （十一）回售条目   在本次刊行的可转念公司债券临了两个计息年度，如果公司 A 股股票在职 何一语气三十个交易日的收盘价钱低于当期转股价的 70%时，可转念公司债券持 有东谈主有权将其持有的可转念公司债券一齐或部分按面值加受骗期应计利息的价 格回售给公司。   若在上述交易日内发生过转股价钱因发生送红股、转增股本、增发新股（不 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 包括因本次刊行的可转念公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现款股 利等情况而调理的情形，则在调理前的交易日按调理前的转股价钱和收盘价钱 诡计，在调理后的交易日按调理后的转股价钱和收盘价钱诡计。如果出现转股 价钱向下修正的情况，则上述“一语气三十个交易日”须从转股价钱调理之后的 第一个交易日起从新诡计。   在本次刊行的可转念公司债券临了两个计息年度，可转念公司债券持有东谈主 在每个计息年度回售条件初度焕发后可按上述商定条件诓骗回售权一次，若在 初度焕发回售条件而可转念公司债券持有东谈主未在公司届时公告的回售呈文期内 呈文并实施回售的，该计息年度不成再诓骗回售权，可转念公司债券持有东谈主不 能屡次诓骗部分回售权。   若本次刊行的可转念公司债券召募资金投资表情的实施情况与公司在召募 说明书中的承诺情况比拟出现要紧变化，且该变化根据中国证监会、上海证券交 易所的干系礼貌被视作改变召募资金用途的，或被中国证监会、上海证券交易所 认定为改变召募资金用途的，可转念公司债券持有东谈主享有一次回售的权利。可转 换公司债券持有东谈主有权将其持有的可转念公司债券一齐或部分按债券面值加上 当期应计利息价钱回售给公司。   持有东谈主在附加回售条件焕发后，不错在公司公告后的附加回售呈文期内进行 回售，该次附加回售呈文期内作假施回售的，自动丧失该附加回售权，不成再行 使附加回售权。   上述当期应计利息的诡计公式为：IA=B×i×t/365。   其中：IA 为当期应计利息；B 为本次刊行的可转念公司债券持有东谈把持有的 可转念公司债券票面总金额；i 为可转念公司债券曩昔票面利率；t 为计息天数， 即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实践日期天数（算头不算尾）。 （十二）还本付息的期限和方式   本次刊行的可转念公司债券遴荐每年付息一次的付息方式，到期璧还未偿还 的可转念公司债券本金并支付临了一年利息。 江苏联瑞新材料股份有限公司                向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   计息年度的利息（以下简称“年利息”）指可转念公司债券持有东谈主按持有的 可转念公司债券票面总金额自可转念公司债券刊行首日起每满一年可享受确当 期利息。   年利息的诡计公式为：I=B×i   I：指年利息额；   B：指本次刊行的可转念公司债券持有东谈主在计息年度（以下简称“曩昔”或 “每年”）付息债权登记日持有的本次可转念公司债券票面总金额；   i：指本次可转念公司债券确曩昔票面利率。   （1）本次可转念公司债券遴荐每年付息一次的付息方式，计息肇始日为可 转念公司债券刊行首日。可转念公司债券持有东谈主所获取利息收入的应付税项由可 转念公司债券持有东谈主背负。   （2）付息日：每年的付息日为本次刊行的可转念公司债券刊行首日起每满 一年确当日。如该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间 不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。   转股年度联系利息和股利的包摄等事项，由公司董事会根据干系法律法例及 上海证券交易所的礼貌细目。   （3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日， 公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付曩昔利息。在付息债权登记日前 （包括付息债权登记日）央求转念成公司股票的可转念公司债券，公司不再向其 持有东谈主支付本计息年度及以后计息年度的利息。   （4）本次可转念公司债券持有东谈主所获取利息收入的应付税项由持有东谈主承担。   公司将在本次可转债期满后五个干事日内办理结束偿还债券余额本息的事 项。 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 （十三）组成可转债背约的情形、背约使命及其承担方式以及可转债发生背约 后的诉讼、仲裁或其他争议惩办机制   在本次债券存续期内，以下事件组成刊行东谈主在债券受托照料契约和本次债券 项下的背约事件：   （1）公司未能按时完成本次债券或本期债券的本息兑付；   （2）除债券受托照料契约另有商定外，公司不履行或违背债券受托照料协 议对于公司义务的礼貌，出售要紧财富以致对公司本次债券或本期债券的还本付 息才能产生内容不利影响；   （3）公司丧失了债才能、被法院指定汲取东谈主或已动手与歇业、计帐干系的 诉讼法度；   （4）公司发生未能了债到期债务的背约情况；债务种类包括但不限于中期 单子、短期融资券、企业债券、公司债券、可转念债券、可分离债券等平直融资 债务，以及银行贷款、承兑汇票等转折融资债务；   （5）公司未按照债券持有东谈主会议法则礼貌的法度，背地变更本次债券或本 期债券召募资金用途；   （6）其他对本次债券或本期债券的按期付息兑付产生要紧不利影响的情形。   上述背约事件发生时，刊行东谈主应当承担相应的背约使命，包括但不限于按照 召募说明书的商定向可转债持有东谈主实时、足额支付本金及/或利息以及徜徉支付 本金及/或利息产生的罚息、背约金等，并就可转债受托照料东谈主因公司背约事件 承担干系使命形成的损失给以抵偿。   受托照料契约项下所产生的或与受托照料契约联系的任何争议，起初应在争 议各方之间协商惩办。如果协商惩办不成，两边商定通过向受托照料东谈主住所所在 地有统率权东谈主民法院拿告状讼方式惩办争议。 江苏联瑞新材料股份有限公司                            向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书      当产生任何争议及任何争议正按前条商定进行惩办时，除争议事项外，各方 有权不绝诓骗受托照料契约项下的其他权利，并应履行受托照料契约项下的其他 义务。 五、本次刊行的联系机构 （一）刊行东谈主 称呼              江苏联瑞新材料股份有限公司 法定代表东谈主           李晓冬 住所              江苏省连云港市海州区新浦经济开发区 董事会通告           柏林 磋议电话            0518-85703939 传真号码            0518-85946111 （二）保荐东谈主（主承销商） 称呼              国泰海通证券股份有限公司 法定代表东谈主           朱健 住所              中国（上海）解放贸易试验区商城路 618 号 磋议电话            021-38676666 传真号码            021-38676666 保荐代表东谈主           赵庆辰、秦寅臻 表情协办东谈主           邢丞栋 其他表情组成员         吴俊、戴奥、陈通 （三）讼师事务所 称呼              北京市康达讼师事务所 机构负责东谈主           乔佳平 住所              北京市向阳区建外大街丁 12 号英皇集团中心 8 层 磋议电话            010-50867666 传真号码            010-56916450 承办讼师            王学琛、韩想明、陈志松 （四）司帐师事务所 称呼              华兴司帐师事务所（稀疏普通结伙） 江苏联瑞新材料股份有限公司                            向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 机构负责东谈主           童益恭 住所              福建省福州市饱读楼区湖东路 152 号中山大厦 B 座 7-9 楼 磋议电话            0591-87852574 传真号码            0591-87840354 承办注册司帐师         郭小军、史慧颖 （五）央求上市的证券交易所 称呼              上海证券交易所 住所              上海市浦东南路 528 号证券大厦 电话              021-68808888 传真              021-68804868 （六）资信评级机构 机构称呼            大公国际资信评估有限公司 法定代表东谈主           吕柏乐 住所              北京市西城区三里河二区甲 18 号 01-04 磋议电话            010-67413300 传真号码            010-67413555 承办评级东谈主员          张行行、夏婧涵 （七）收款银行 开户行                 【】 户名                  【】 账号                  【】 六、刊行东谈主与本次刊行联系的中介机构的关系      限定 2025 年 6 月 30 日，保荐机构自营部门持有联瑞新材 80,208 股，持股 比例 0.0332%；保荐机构子公司国泰君安国际控股有限公司及国泰海通财富照料 有限公司共持有联瑞新材 2,084 股，持股比例 0.0009%。除此之外，刊行东谈主与本 次刊行联系的保荐东谈主、承销机构、证券服务机构及其负责东谈主、高档照料东谈主员、经 办东谈主员之间不存在平直或转折的股权关系或其他权益关系。 江苏联瑞新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                 第三节      风险因素   投资者在评价刊行东谈主本次刊行可转债时，除本召募说明书提供的其他贵府外， 应极端谨慎讨论下述风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资者 决策的程度大小排序，该排序并不暗意风险因素挨次发生。 一、与刊行东谈主干系的风险 （一）时刻风险   新材料产业是国民经济的重要基础性、先导性产业，具有产业限制大、研发 进入大、研发周期长、商场高度细分等秉性。公司恒久悉力于功能性先进粉体材 料居品的研发，围绕客户的需求持续创新，持续将新址品的研发需乞降原有居品 的升级迭代，与卑劣产业发展深度交融，持续进行研发表情进入。研发表情对公 司新址品的研发和改日商场的开拓起到重要的作用，若公司研发表情未达预期或 下搭客户需求出现变动，将对公司出产规划产生一定影响。   研发团队对于公司居品保持时刻竞争上风具有至关重要的作用。公司中枢管 理东谈主员与时刻东谈主员均在公司服务多年，在共同创业和历久合作中形成了较强的凝 聚力。同期，通过对研发时刻东谈主才多年的培养及储备，公司现在已领有一支专科 素养高、实践开发教化丰富、创新才能强的研发团队，为公司新址品的研发和生 产作念出了凸起孝顺。若公司出现中枢东谈主员流失的景象，有可能影响公司的持续研 发才能，致使形成公司的中枢时刻泄密，对公司出产规划可能产生一定影响。 （二）规划风险   频年来，跟着电子信息、消费电子、通讯时刻、新能源汽车等各应用鸿沟的 快速发展，对高性能先进无机非金属材料的需求出现爆发式增长。公司看成行业 起初的功能性先进粉体材料及应用决议供应商，专注于功能性先进粉体材料的研 发、出产和销售，居品质方位面赢得国表里起初客户认同。在商场需求不停扩大 的大布景下，改日可能有更多的成本新进入先进无机非金属材料行业，新建球形 江苏联瑞新材料股份有限公司                     向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 二氧化硅、球形氧化铝等居品产能，使得居品供给增加，公司可能将面对商场竞 争加重风险。若公司不成在居品研发、时刻创新、客户服务等方面进一步巩固并 增强本身上风，公司将濒临商场份额被竞争敌手霸占的风险，同期，商场竞争加 剧将导致行业举座盈利才能出现下落的风险。    呈文期内，公司居品出产成本中平直材料成本和燃料能源成本比重较高，直 接材料和燃料能源成本共计占主营业务比例超越75%。公司出产阔绰的平直材料 主要包括结晶石英、熔融石英、氧化铝等，燃料能源包括电力、自然气和液氧等。 诚然公司不停通逾期刻更新和出产过程优化贬抑出产成本，扩大供应商的取舍范 围，况且与主要供应商保持致密的合作关系，但公司仍存在平直材料、燃料能源 价钱波动给出产规划带来不利的影响，若改日平直材料、燃料能源价钱上升，将 对公司利润产生不利影响。    呈文期内，公司前五大客户的营业收入占公司营业收入的比例分别为 司与卑劣主要客户合作出现不利变化，或原有客户因商场竞争加重、宏不雅经济波 动以及本身居品等原因导致商场份额下落，且公司未能实时拓展新客户，则公司 将会存在收入增速放缓致使下落的风险。 （三）财务风险    呈文期各期末，公司应收账款账面价值分别为16,587.90万元、19,177.97万元、 和23.99%，占总财富比例分别为10.79%、10.93%、12.20%和13.98%，是公司资 产的主要组成部分。跟着公司规划限制的扩大，应收账款余额可能进一步增加。 若公司主要客户的规划景象发生不利变化，则会导致该等应收账款不成按期或无 法收回而发生坏账，将对公司的出产规划和事迹产生不利影响。 江苏联瑞新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    呈文期末，公司存货账面价值11,440.73万元，占期末流动财富的比例为 务限制扩猛进一步增长，占用公司较多的规划资金。若公司不成保持对存货的有 效照料，较大的存货限制将会对公司流动资金产生一定压力，且可能导致存货跌 价准备上升，从而对公司规划事迹形成不利影响。    呈文期内，刊行东谈主及子公司联瑞新材（连云港）有限公司享受的税收优惠政 策包括高新时刻企业所得税税率优惠、研究开发费加计扣除等。改日，如果上述 税收优惠政策发生变化，或者刊行东谈主及部分子公司不再具备干系禀赋或不成焕发 享受以上税收优惠政策的条件，则企业所得税税率将提高，从而将对刊行东谈主改日 的规划事迹产生不利影响。    呈文期内，公司计入当期损益的政府补助为1,673.82万元、1,449.29万元、 如果改日干系政策发生变化，公司政府补助限制无法延续，将对公司规划事迹造 成一定影响。    公司的记账本位币为东谈主民币，刊行东谈主境酬酢易存在遴荐好意思元等外币计价的情 形。受汇率波动的影响，刊行东谈主由于汇率变动而产生的汇兑损益金额分别是 -844.01万元、-115.59万元、-295.62万元和86.94万元。改日如果西洋经济体高通 胀、好意思联储货币政策变化等因素导致汇率波动，可能会给公司带来一定的汇兑损 失风险，进而导致规划事迹出现一定的波动。 （四）内控风险    呈文期内，刊行东谈主财富与营收限制快速增长。2022年末至2025年3月末，公 司财富总额分别为153,762.32万元、175,470.13万元、197,196.27万元和196,284.89 江苏联瑞新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 万元；呈文期各期，刊行东谈主营业收入分别为66,195.42万元、71,168.24万元、 大所致。跟着刊行东谈主规划限制不绝扩大，新址品、新客户不停开拓，职工东谈主数不 断增加，如果刊行东谈主的照料水平的擢升无法与规划限制的扩大相匹配，刊行东谈主将 濒临一定的照料风险及改日规划过程中内控轨制不成得到灵验执行而导致的内 控风险。 二、与行业干系的风险 （一）宏不雅环境风险   公司专科从事功能性先进粉体材料的研发、制造和销售，所处的先进无机非 金属材料行业与卑劣电子信息、消费电子、通讯时刻、新能源汽车等行业的发展 景象及趋势密切干系。公司所处行业及卑劣产业与宏不雅经济环境关联度较高，宏 不雅经济的走势将通过对公司卑劣应用行业的影响，影响行业举座供需结构，传导 至公司所属的上游材料行业，进而对公司的规划景象产生影响。如果宏不雅经济环 境发生要紧不利变化或影响卑劣末端行业的商场需求因素发生权贵变化，可能对 公司规划事迹形成不利影响。 （二）卑劣行业需求增速下落的风险   刊行东谈主居品卑劣主要应用于半导体封装材料、电子电路基板、导热材料等行 业。跟着电子信息、消费电子、通讯时刻、新能源汽车等各应用鸿沟的快速发展， 对高性能先进无机非金属材料的需求出现爆发式增长，相应带动了商场对公司产 品的需求。刊行东谈主的业务发展依赖于卑劣行业景气度，卑劣行业的景气度受到国 家产业政策、宏不雅经济政策、产业发展阶段等因素的影响，不细目因素较多。若 刊行东谈主卑劣行业景气度下行并暂时性进入低谷期，进而导致刊行东谈主居品需求增速 下落，将对刊行东谈主业务开展将产生不利影响。 三、其他风险 （一）募投表情风险   本次召募资金投资均围绕公司主营业务进行，主要投向高性能高速基板用超 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 纯球形粉体材料表情和高导热高纯球形粉体材料表情。公司根据现存时刻水平、 国度现行产业政策及居品商场近况，对本次召募资金投资表情进行了充分论证。 若表情建立过程中出现表情照料和实施等方面的不可猜度风险，或表情建成后市 场环境发生不利变化导致行业竞争加重、居品价钱下滑、卑劣需求不足预期、原 材料成本上升等情形，则可能导致本次召募资金投资表情的实践效益与预期存在 一定的相反。   本次召募资金投资表情经过充分的商场调研及严谨的论证并结合公司实践 规划景象而细目，合适公司的实践发展需求。本次召募资金投资表情建立盘算推算的 完成时间存在着一定不细目性，如果出现召募资金不成实时到位、表情延期实施、 商场环境变化等不利变化，公司募投表情将存在不成一齐按期完满投产的风险。   本次召募资金投资表情一齐建成后，刊行东谈主将新增大批固定财富，表情进入 运营后，将相应增加较多折旧摊销。由于表情从动手建立到产收效益需要一段时 间，且影响召募资金投资效益竣事的因素较多，如果改日商场环境发生要紧不利 变化或者表情规划照料不善，使得表情在投产后实践效益低于预期或晚于预期， 则公司仍存在因折旧摊销费用增加而导致利润下滑的风险。   公司本次召募资金投资表情的实施将新增公司高性能高速基板用超纯球形 二氧化硅产能和高导热球形氧化铝产能，对公司的商场营销和业务拓展提议了更 高的要求。为缓解产能扩大将给公司销售带来的压力，公司一方面加强对卑劣细 分行业的追踪，不停开拓新客户；另一方面进一步加强销售队列和销售齐集的建 设，扩大公司销售区域，提高商场占有率。若公司商场开拓不力，仍将可能形成 因产能扩张带来的居品销售风险。 （二）与本次可转念公司债券刊行干系的主要风险   在可转债存续期限内，公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 此外，在可转债触发还售条件时，若投资者诓骗回售权，则公司将在短时间内面 临较大的现款支拨压力，对公司出产规划产生负面影响。因此，若公司规划行动 出现未达到预期呈文的情况，不成从预期的还款起首获取裕如的资金，可能影响 公司对可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的承兑才能。   本次可转债转股情况受转股价钱、转股期内公司股票价钱、投资者偏好及预 期等诸多因素影响。如因公司股票价钱低迷或未达到债券持有东谈主预期等原因导致 可转债未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而 增加公司的财务费用背负和资金压力。   本次刊行可转债存续期限较长，而影响本次可转债投资价值的商场利率凹凸 与股票价钱水平受到国际和国内务治经济时局、国民经济总体运行景象、国度货 币政策等诸多不细目因素的影响。故在本次可转债存续期内，当上述因素发生不 利变化时，可转债的价值可能会随之相应贬抑，进而使投资者遭逢损失。   本次可转债刊行后，如债券持有东谈主在转股期动手后的较短期间内将大部分或 一齐可转债转念为公司股票，公司股本和净财富将一定程度的增加，但本次召募 资金从进入到产生收益需要一定的时间，故可能存在公司利润增长幅度小于总股 本及净财富增加幅度的情况。本次刊行召募资金到位后，公司存在每股收益及净 财富收益率下落的风险。   公司在本次可转债刊行中已建立可转债转股价钱向下修正的条目，但改日在 触发转股价钱修正条目时，公司董事会可能基于商场因素、公司业务发展情况以 及财务景象等多重因素讨论，不提议转股价钱向下修正决议，或董事会虽提议转 股价钱向下修正决议但决议未能通过股东会表决进而未能实施。若发生上述情 况，存续期内可转债持有东谈主可能濒临转股价钱向下修正条目无法实施的风险。   此外，若公司董事会提议转股价钱向下修正决议并获股东和会过，但修正方 江苏联瑞新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 案中转股价钱向下修正幅度存在不细目，公司之后股票价钱仍有可能低于修正后 的转股价钱。上述情况的发生仍可能导致投资者持有本可转念公司债券不成实施 转股的风险。    公司本次刊行的可转念公司债券照旧大公国际评级，其中联瑞新材主体信用 等级为 AA，本次可转念公司债券信用等级为 AA，评级预测理会。在本期债券 存续期内，如果公司所处规划环境或本身的规划景象发生要紧不利变化，有可能 会导致刊行东谈主的资信评级与本次债券评级景象出现不利变化，进而使本期债券投 资者的利益受到不利影响。    公司本次刊行可转债，按干系礼貌合适不设担保的条件，因而未提供担保措 施。如果可转债存续期间出现对公司规划照料和偿债才能有要紧负面影响的事件， 可转债可能因未提供担保而增加兑付风险。    呈文期各期，公司扣除非往往性损益后的净利润分别为 14,995.12 万元、 卑劣需求影响，改日如果卑劣需求出现大幅顶点特别波动，将会导致公司刊行当 年事迹下滑致使亏欠的风险。 江苏联瑞新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                    第四节      刊行东谈主基本情况 一、本次刊行前的股本总额及前十名股东的持股情况      限定 2025 年 6 月 30 日，公司总股本为 241,469,190 股，均为无尽售条件流 通股份。限定 2025 年 6 月 30 日，公司前十大股东持股情况如下表所示：                                                                持有有                                                                限售条 序                                      持股数目            股东称呼         股东性质                         持股比例      件股份 号                                       （股）                                                                 数目                                                                （股）      瑞世东谈主寿保障有限使命公      司-自有资金      中国工商银行股份有限公      投资基金      中国建立银行股份有限公      有期羼杂型证券投资基金      中国建立银行股份有限公      票型证券投资基金                   共计                   164,330,781    68.05%     - 二、公司科技创新水平及保持科技创新才能的机制或措施 （一）公司科技创新水平      公司自创立以来始坚持自主研发，以研发创新为中枢驱能源，专注于功能性 先进粉体材料鸿沟，悉力于为人人客户提供定制化居品和举座惩办决议。公司依 托数十年持续深耕形成的时刻底蕴，突破多项中枢重要时刻，自主研发并掌捏了 多品类功能性先进粉体材料的出产才能，是人人少数同期掌捏火焰熔融法、高温 氧化法和液相制备法出产工艺的企业，领有较高的时刻壁垒，在行业内具有起初 地位。 江苏联瑞新材料股份有限公司                     向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    公司通过自主创新形成了涵盖原料想象、颗粒想象、复合掺杂、高温球化、 颗粒分散、晶相调控、名义修饰等时刻集群，竣事了向人人高端商场突破的跨越 式发展，公司已陆续攻克先进封装、新一代高频高速覆铜板、高导热材料等场景 勤劳能性填料的时刻难关，成为高性能处理芯片、高性能服务器、高导热材料等 顶端鸿沟重要材料供应商。    限定 2025 年 6 月 30 日，公司共领有境内专利 100 项，其中发明专利 56 项， 实用新式专利 42 项，外不雅想象专利 2 项，以及境外专利 12 项。公司承担了科技 部国度重心研发盘算推算、江苏省计谋性新兴产业发展专项等多项科技表情，公司多 项居品被认定为国度重心新址品和江苏省高新时刻居品。 （二）公司保持科技创新才能的机制或措施    公司坚持“以客户需求为导向”的研发理念，践行“自主研发、自主可控” 的创新理念，青睐自主创新和产学研用合作创新相结合，建立了面向改日的新产 品研发、现存居品的工艺时刻开发和应用研究为主体的研发体系，通过研发进入 持续加大、研发激励机制建立、研发培训体系构建和研发东谈主员储备等方面为公司 时刻水平的持续擢升提供了轨制保障。    公司恒久高度青睐创新和研发，持续加大研发进入，为公司研发体系建立、 研发激励机制建立、研发东谈主员培养和研发东谈主员储备奠定了坚实的基础。2022 年 度至 2024 年度，公司研发进入分别为 3,849.89 万元、4,740.40 万元、6,040.06 万 元，公司通过持续高强度研发进入，不停竣事时刻创新，保持公司在行业内具有 时刻起初地位。改日，公司将不绝加大研发进入，为公司持续创新和时刻储备提 供保障。    公司建立了科学合理的东谈主才培养和研发创新激励机制。一方面通过合理的绩 效考核体系和薪酬机制灵验转念研发和时刻东谈主员的干事积极性和创造力，提高研 发时刻东谈主职干事效率，为公司梗概恒久保持高效的研发才能、掌捏行业起初的产 品制造时刻并处于行业时刻前沿提供了轨制保障；另一方面，公司饱读舞研发时刻 东谈主员进行新时刻、新材料、新应用等鸿沟进行研发创新，制定了干系轨制对公司 江苏联瑞新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 研发时刻东谈主员参与央求专利、参与要紧表情研究等研发创新行动给以大肆救济， 在公司研发时刻东谈主员之间形成了浓厚的研发创新氛围，从而对研发创新形成了有 效的激励机制，持续擢升公司商场竞争力。   公司高度青睐东谈主才的培养和研发队列的建立，已形成完善的研发东谈主员培训体 系。公司为了提高研发时刻东谈主员的学问水平、专科技能、创新意志，竣事公司和 职工共同跨越，制定了干系培训轨制，通过里面培训和外部培训促进表里部研发 时刻东谈主员之间的交流合作，里面培训主要通过中枢时刻主干、优秀职工如期共享 本身研发创新实践中的顺利教化、研究方法和创新效率；外部培训主要通过组织 公司研发时刻东谈主员积极参与行业展会、学术会谈论坛，与高校保持历久合作，聘 请外部行业群众为公司研发时刻东谈主员进行培训，教诲行业内新方法、新学问和新 不雅念，让研发时刻东谈主员恒久掌捏行业内的前沿宗旨。公司将东谈主才培养看成公司重 中之重，通过对研发时刻东谈主员进行专科化培训，加速东谈主才的成长，为公司改日的 业务发展打下基础。   为竣事公司计谋发展宗旨，公司持续吸纳专科研发时刻东谈主才。公司为研发东谈主 员创造宽松的创新环境，通过多种门路积极引进和培养东谈主才，冉冉壮大研发队列。 经过多年的发展，公司培养了较强的研发时刻队列，公司已建立了体系化、分层 次、高素养的研发时刻团队，并形成了熟悉的东谈主才梯队建立机制，为公司时刻创 新培养后备东谈主才。公司饱读舞研发时刻东谈主员着眼于商场发展的趋势和客户种种化的 需求，青睐现场创新和改善，增强“时刻研发和工艺研发”意志，公司各年岁段 的研发时刻东谈主员在干事实践中均渐渐积聚了丰富的研发教化。优秀丰富的研发技 术东谈主员储备为公司持续的自主研发创新打下坚实的基础，为公司持续研发创新带 起首源能源。 三、公司组织结构及主要对外投资情况 （一）公司组织结构图   限定本召募说明书签署日，公司的组织结构图如下： 江苏联瑞新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 （二）子公司情况   限定本召募说明书签署日，公司有 2 家全资子公司，具体情况如下： 公司称呼            联瑞新材（连云港）有限公司 斡旋社会信用代码        91320791MA221WQHX8 成立日期            2020 年 7 月 22 日 注册成本            35,000 万元 实收获本            35,000 万元 注册地址            连云港经济时刻开发区盐池西路 168 号 主要出产规划地         连云港经济时刻开发区盐池西路 168 号 法定代表东谈主           柏林 股东组成            刊行东谈把持股 100%                 许可表情：相差口代理；货色相差口；时刻相差口；危机化学                 品规划（照章须经批准的表情，经干系部门批准后方可开展经                 营行动，具体规划表情以审批结果为准）一般表情：电子专用                 材料制造；非金属矿物成品制造；密封用填料制造；隔热和隔                 音材料制造；增材制造；非金属矿物材料成型机械制造；锻造 规划范围            用造型材料出产；特种陶瓷成品制造；合成材料制造（不含危                 险化学品）；磁性材料出产；防火封堵材料出产；除尘时刻装                 备制造；电子专用材料研发；工程和时刻研究和试验发展；技                 术服务、时刻开发、时刻盘问、时刻交流、时刻转让、时刻推                 广；新材料时刻推广服务（除照章须经批准的表情外，凭营业                 牌照照章自主开展规划行动） 主营业务            主要出产球形品、液态填料等居品 江苏联瑞新材料股份有限公司                         向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   最近一年及一期，联瑞有限的主要财务数据如下：                                                              单元：万元        表情            2025.6.30/2025 年 1-6 月       2024.12.31/2024 年度        总财富                            55,625.40                55,898.12        净财富                            42,480.15                45,166.30     营业收入                              19,777.58                33,047.43        净利润                             4,131.20                 5,702.37   注：上表中 2024 年度财务数据照旧华兴司帐师审计，2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 公司称呼            Novod International Limited/诺艾国际有限公司 交易登美艳码          76935570 成立日期            2024 年 8 月 13 日 已刊行股份数          10 万港币                 ROOM01, 26/F, WORKING VIEW COMMERCIAL BUILDING, 注册地址 股东组成            刊行东谈把持股 100% 主营业务            相差口贸易业务   最近一年及一期，诺艾国际的主要财务数据如下：                                                              单元：万元        表情            2025.6.30/2025 年 1-6 月       2024.12.31/2024 年度        总财富                             1,915.29                   86.46        净财富                              121.50                    14.37     营业收入                               1,866.52                   78.25        净利润                              109.17                      5.10   注：上表中 2024 年度财务数据照旧华兴司帐师审计，2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 四、公司控股股东、实践欺压东谈主基本情况 （一）控股股东、实践欺压东谈主   公司控股股东为李晓冬，共同实践欺压东谈主为李晓冬、李长之。   限定本召募说明书签署日，李晓冬平直持有公司股份 48,730,920 股，占公司 股份总额的 20.18%；通过硅微粉厂转折持有公司股份 42,129,750 股，占公司股 份总额的 17.45%。硅微粉厂为个东谈主独资企业，李晓冬为硅微粉厂的独一投资东谈主， 硅微粉厂持有公司股份归李晓冬系数，李晓冬实践把持硅微粉厂持有公司股份的 江苏联瑞新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 系数权及刑事使命权等干系权利。因此，李晓冬平直及通过硅微粉厂转折共计欺压公 司 37.63%股份，为公司控股股东。   李长之与李晓冬为父子关系。李长之平直持有公司股份 702,163 股，占公司 股份总额的 0.29%，李晓冬、李长之父子共计持有刊行东谈主 37.92%的股份。李晓 冬担任刊行东谈主董事长、总司理，李长之担任刊行东谈主董事，对公司要紧决策及规划 照料具有决定性影响，李晓冬和李长之为公司的共同实践欺压东谈主。   李晓冬、李长之平直或及转折持有刊行东谈主股份的情况具体如下图所示：   公司实践欺压东谈主的基本信息如下：   李晓冬，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码 3207221975********。   李长之，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码 3207221944********。 （二）上市以来控股股东、实践欺压东谈主变化情况   公司自上市以来，控股股东、实践欺压东谈主均未发生变化。 （三）控股股东及实践欺压东谈主平直或转折持有刊行东谈主的股份被质押、冻结或潜 在纠纷的情况   限定本召募说明书签署日，公司控股股东、实践欺压东谈主平直或转折持有刊行 东谈主的股份不存在被质押、冻结或潜在纠纷的情况。 （四）实践欺压东谈主对其他企业的投资情况   限定本召募说明书签署日，除刊行东谈主股东硅微粉厂之外，公司实践欺压东谈主李 江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 晓冬、李长之不存在其他对外投资情况。 五、呈文期内干系主体所作出的重要承诺及承诺的履行情况 （一）本次刊行前所作出的重要承诺及履行情况      本次刊行前干系主体已作出的重要承诺及其履行情况参见刊行东谈主于 2025 年 材料股份有限公司 2024 年年度呈文》之“第六节 重要事项”之“一、承诺事项 履行情况”。 （二）本次刊行所作出的重要承诺及履行情况      本次刊行干系主体所作出的重要承诺具体请见“要紧事项指示”之“六、关 于填补即期呈文的措施和承诺”之“（二）搪塞本次刊行摊薄即期呈文的干系承 诺”、   “七、公司主要股东及董事、高档照料东谈主员对可转债刊行认购意向的承诺” 的内容。      本次刊行干系主体严格履行上述承诺。 六、董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员 （一）董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员的简要情况      限定本召募说明书签署日，刊行东谈主董事会由 7 名董事组成，其中孤独董事 3 东谈主；高档照料东谈主员 3 东谈主；中枢时刻东谈主员 4 东谈主。具体情况如下：      限定本召募说明书签署日，刊行东谈主董事的基本情况如下： 序号     姓名     现任职务    提名东谈主                  本届任职期间 江苏联瑞新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    （1）李晓冬    李晓冬，男，1975 年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历， 高档工程师。2000 年 5 月至 2002 年 3 月任硅微粉厂厂长助理；2002 年 4 月至 司董事长、总司理；2014 年 8 月至 2017 年 6 月期间兼任公司董事会通告；2020 年 7 月至 2025 年 7 月任子公司联瑞有限董事长；2024 年 8 月至 2025 年 8 月， 任公司代行财务负责东谈主；2025 年 7 月于今任子公司联瑞有限董事。    （2）李长之    李长之，男，1944 年生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1979 年 12 月至 1984 年 9 月任连云港市金刚砂厂厂长；1984 年 9 月至 2002 年 3 月任 硅微粉厂厂长；2002 年 4 月至 2014 年 8 月历任东海硅微粉总司理、董事；2014 年 8 月于今任公司董事。    （3）唐芙云    唐芙云，女，1977 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1977 年诞生，中国国籍，无永久境外居留权，本科学历。2001 年 7 月于今，历任生 益科技证券事务代表、董事会办公室副司理、法务部司理、董事会办公室司理， 现任生益科技董事会通告兼法务部司理、董事会办公室司理、生益电子监事、陕 西生益监事、东莞生益成本投资有限公司董事、东莞生益房地产开发有限公司董 事、东莞生益发展有限公司董事、生益科技（泰国）有限公司署名董事、生益科 技（香港）有限公司董事、咸阳生益房地产开发有限公司董事、东莞市上市公司 协会副通告长；2024 年 9 月于今任公司董事。    （4）曹家凯    曹家凯，男，1973 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2003 年 5 月至 2014 年 7 月历任东海硅微粉时刻质地部副司理、制造一部司理、品管 部司理、时刻部司理、副总司理、董事等职务；2014 年 8 月至 2021 年 12 月任 公司时刻中心司理；2022 年 1 月至 2023 年 1 月任公司时刻中心主任；2023 年 2 月于今任公司时刻总监；2014 年 8 月至 2025 年 7 月任公司董事、副总司理；2025 年 7 月于今任公司职工董事、副总司理；2020 年 7 月至 2025 年 7 月任子公司联 江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 瑞有限董事。   （5）潘东晖   潘东晖，男，1957 年生，中国国籍，无境外永久居留权，教授级高档工程 师，清华大学高分子化工专科本科学历，中欧国际工商学院 EMBA。1982 年 11 月至 1989 年 3 月，历任中国建筑材料科学研究院工程师、研究室副主任；1989 年 3 月至 2001 年 4 月，历任国度建筑材料工业局副处长、处长、办公室副主任， 高档工程师；2000 年 2 月至 2011 年 12 月，历任中国硅酸盐学会常务副通告长、 副理事长；2001 年 4 月至 2004 年 12 月，历任中国建材工业协会国际合作部主 任、教授级高工、科教委副主任；2004 年 12 月于今，历任中国建材联合会科教 委副主任、主任、科技干事部主任、副通告长、结构调理与发展部主任、极端副 会长；2016 年 7 月于今历任中国非金属矿工业协会副会长、会长；2017 年 12 月 至 2022 年 4 月任瑞泰科技股份有限公司孤独董事；2020 年 12 月于今任内蒙古 超牌新材料股份有限公司孤独董事；2021 年 2 月于今任公司孤独董事。   （6）朱恒源   朱恒源，男，1968 年生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，管 理学博士学位，教授。1991 年 8 月至 1995 年 7 月在广东省珠海市江海电子公司 干事；1998 年 6 月于今历任清华大学经济照料学院讲师、副教授、教授；现任 清华大学经济照料学院教授；2014 年 8 月至 2020 年 11 月任中国全聚德（集团） 股份有限公司孤独董事；2016 年 7 月至 2022 年 8 月任北京华宇软件股份有限公 司孤独董事；2016 年 9 月至 2022 年 9 月任海南京粮控股股份有限公司孤独董事； 任国联基金照料有限公司孤独董事；2023 年 8 月于今任公司孤独董事。   （7）吴凡   吴凡，女，1988 年生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，照料 学博士学位。2013 年 6 月至 2014 年 12 月任南京旅游职业学院助教、司帐学教 师；2020 年 6 月于今任南京林业大学讲师、司帐学老师；2023 年 8 月于今任公 司孤独董事。 江苏联瑞新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    为进一步完善公司治理结构，促进公司范例运作，根据《中华东谈主民共和国公 司法（2023 年变嫌）》（以下简称“新《公司法》”）、《上市公司轨则指引》 等法律、法例及范例性文献的礼貌，结合公司实践情况，公司于 2025 年 6 月 12 日召开的第四届董事会第十二次会议和 2025 年 7 月 7 日召开的 2025 年第二次临 时股东大会审议通过了《对于取消公司监事会及变嫌并办理工商变更 登记的议案》，董事会下设的审计委员会将诓骗新《公司法》礼貌的监事会的职 权。    公司股东会审议取消监事会前，刊行东谈主监事的基本情况如下：  序号         姓名              职位                 提名东谈主    （1）高娟    高娟，女，1978 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2002 年 月至 2018 年 4 月历任公司二厂厂长、盘算推算部盘算推算主管；2018 年 4 月至 2019 年 会主席；2020 年 1 月至 2020 年 12 月任公司工艺部副司理；2020 年 12 月至 2023 年 1 月任公司盘算推算部司理；2023 年 2 月至 2024 年 12 月任公司盘算推算部部长；2025 年 1 月于今任公司物流部部长；2025 年 7 月于今任子公司联瑞有限监事。    （2）王小红    王小红，女，1990 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2012 年 7 月至 2015 年 7 月任宏全企业（苏州）有限公司财务东谈主员；2015 年 7 月至 2018 年 7 月历任公司材料司帐、成本司帐；2018 年 7 月于今任公司审计部负责东谈主； 公司职工代表监事。 江苏联瑞新材料股份有限公司                     向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书      （3）朱刚      朱刚，男，1982 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2004 年 年 8 月至 2025 年 7 月任公司监事；2014 年 8 月至 2017 年 12 月任公司企管部行 政科主管；2018 年 1 月至 2022 年 6 月任公司时刻中心学问产权科主管；2022 年 计谋发展部主管；2023 年 2 月至 2024 年 12 月任公司计谋发展部表情呈文高档 主管；2025 年 1 月于今任公司董事会办公室科技发展组业务司理。      限定本召募说明书签署日，刊行东谈主高档照料东谈主员的基本情况如下： 序号     姓名         职位                        本届任职期间      （1）李晓冬      李晓冬，简历参见本节“六、董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员” 之“（一）董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员的简要情况”之“1、董 事情况”。      （2）曹家凯      曹家凯，简历参见本节“六、董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员” 之“（一）董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员的简要情况”之“1、董 事情况”。      （3）柏林      柏林，女，1975 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2007 年 至 2017 年 6 月任公司职工代表监事、企管部司理；2017 年 6 月于今任公司董事 会通告；2017 年 6 月至 2019 年 12 月任公司企管部司理；2020 年 1 月至 2021 年 江苏联瑞新材料股份有限公司                     向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 月任公司总司理办公室主任；2025 年 7 月于今任子公司联瑞有限董事长；2025 年 8 月于今任公司财务负责东谈主。      限定本召募说明书签署日，公司中枢时刻东谈主员的基本情况如下： 序号           姓名                        职位      （1）李晓冬      李晓冬，简历参见本节“六、董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员” 之“（一）董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员的简要情况”之“1、董 事情况”。      （2）曹家凯      曹家凯，简历参见本节“六、董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员” 之“（一）董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员的简要情况”之“1、董 事情况”。      （3）姜兵      姜兵，男，1973 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1999 年 硅微粉制造二部司理、时刻部司理；2014 年 8 月至 2020 年 12 月历任时刻部经 理、球化行状部司理、球化行状部总监；2017 年 6 月至 2021 年 7 月任公司职工 代表监事；2018 年 7 月至 2021 年 7 月任公司监事会主席；2020 年 12 月至 2023 年 1 月任公司出产总监；2023 年 2 月至 2024 年 12 月任公司出产运营总监；2025 年 1 月于今任公司出产总监、子公司联瑞有限总司理；2025 年 7 月于今任子公 司联瑞有限职工代表董事。 江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   （4）张建平   张建平，男，1986 年生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，中 级工程师。2012 年 7 月至 2020 年 11 月任研发工程师、公司一级部门球化行状 辖下属时刻工艺科主管、时刻科主管；2020 年 12 月至 2021 年 12 月任公司时刻 工艺部副司理，2022 年 1 月至 2023 年 1 月任公司时刻中心副主任；2023 年 2 月 至 2024 年 8 月任公司时刻中心部长；2024 年 8 月于今任公司时刻中心研发群众。 （二）董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员的兼职情况   限定本召募说明书签署日，刊行东谈主董事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员的兼 职情况及所兼职单元与刊行东谈主的关联关系情况如下：                                            兼职单元与刊行东谈主  姓名             兼职单元              兼职职务                                               关系 李晓冬   联瑞有限                          董事                                            刊行东谈主全资子公司  柏林   联瑞有限                         董事长       生益科技                        董事会通告    刊行东谈主 5%以上股东       东莞生益房地产开发有限公司                 董事       陕西生益                          监事       生益电子                          监事       东莞生益成本投资有限公司                  董事 唐芙云                                        刊行东谈主其他关联方       咸阳生益房地产开发有限公司                 董事       东莞生益发展有限公司                    董事       生益科技（泰国）有限公司                 署名董事       生益科技（香港）有限公司                  董事       东莞市上市公司协会                    副通告长     无其他关联关系       中国非金属矿工业协会                    会长 潘东晖   中国建筑材料联合会                   极端副会长     无其他关联关系       内蒙古超牌新材料股份有限公司               孤独董事       清华大学                          教授 朱恒源                                         无其他关联关系       国联基金照料有限公司                   孤独董事  吴凡   南京林业大学                    讲师、司帐学老师    无其他关联关系   限定本召募说明书签署日，除上表所列情况外，公司董事、高档照料东谈主员及 中枢时刻东谈主员无其他对外兼职。 江苏联瑞新材料股份有限公司                           向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 （三）董事、监事、高档照料东谈主员、中枢时刻东谈主员薪酬情况      限定本召募说明书签署日，公司现任董事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员                                                                 单元：万元                                                                 是否在公司                                                   从刊行东谈主处领  姓名                    职务                                       关联方处领                                                    取的薪酬                                                                  取薪酬 李晓冬     董事长、总司理、中枢时刻东谈主员                                 299.74     否 李长之     董事                                              52.26     否 唐芙云     董事                                                  -     是 曹家凯     职工董事、副总司理、中枢时刻东谈主员                               100.25     否 潘东晖     孤独董事                                                -     否 朱恒源     孤独董事                                             8.00     否  吴凡     孤独董事                                             8.00     否  柏林     董事会通告、财务负责东谈主                                    124.20     否 其他中枢时刻东谈主员（共 2 东谈主）                                        203.73     否                  共计                                    796.18     -   注 1：上述薪酬包括基本工资、奖金等，为税前薪酬；   注 2：公司董事唐芙云为公司关联方生益科技董事会通告，于生益科技处领取薪酬。 （四）董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员持有刊行东谈主股份情况      限定 2025 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员持 有的公司股份情况如下：      限定 2025 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主平直 持有刊行东谈主股份情况如下：                       持股数目                       近三年持股数  姓名         职务                     持股比例                         变动原因                        （股）                       是否发生变化        董事长、总司理、                                            成本公积转增股 李晓冬                   48,730,920        20.18%     是        中枢时刻东谈主员                                              本                                                            成本公积转增股 李长之    董事               702,163         0.29%      是                                                            本        职工董事、副总经                                            成本公积转增股 曹家凯                    2,246,920        0.93%      是        理、中枢时刻东谈主员                                            本                                                            减持；成本公积 高娟     监事（已离任）           65,442         0.03%      是                                                            转增股本 江苏联瑞新材料股份有限公司                              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                       持股数目                          近三年持股数 姓名            职务                       持股比例                          变动原因                        （股）                          是否发生变化                                                                     成本公积转增股 朱刚     监事（已离任）              84,260          0.03%       是                                                                     本        董事会通告、财务                                                     减持；成本公积 柏林                         440,959          0.18%       是        负责东谈主                                                          转增股本        财务负责东谈主（已离                                                     减持；成本公积 王松周                       1,328,300         0.55%       是        任）                                                           转增股本                                                                     减持；成本公积 姜兵     中枢时刻东谈主员              228,716          0.09%       是                                                                     转增股本                                                                     减持；成本公积 张建平    中枢时刻东谈主员               26,000          0.01%       是                                                                     转增股本         共计            53,853,680           22.29%        /             /      限定 2025 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主转折 持有刊行东谈主股份情况如下：                                                               近三年                    转折持股                                       持股数 姓名      职务                  持股数目（股）                 持股比例              变动原因                     主体                                        是否发                                                               生变化       董事长、总经 李晓                                                                    成本公积       理、中枢时刻       硅微粉厂               42,129,750     17.45%    是  冬                                                                    转增股本         东谈主员           共计                          42,129,750     17.45%     /          / （五）董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员在最近三年内的变动情况      限定本召募说明书签署日，刊行东谈主现任董事为李晓冬、李长之、唐芙云、曹 家凯、潘东晖、朱恒源、吴凡，最近三年刊行东谈主董事变化情况及原因如下：   变动时间                    变动情况                                变动原因                                                     根据新《公司法》的礼貌，公司职                                                       工代表大会选举职工董事 江苏联瑞新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   呈文期内，刊行东谈主的监事为高娟、朱刚、王小红。 公司监事会及变嫌并办理工商变更登记的议案》，董事会下设的审计 委员会将诓骗新《公司法》礼貌的监事会的权益，公司上述东谈主员不再担任监事职 务。   限定本召募说明书签署日，刊行东谈主现任高档照料东谈主员为李晓冬、曹家凯、柏 林。最近三年，原财务负责东谈主王松周于 2024 年 8 月荣休离任，由李晓冬代行财 务负责东谈主职务；2025 年 8 月，柏林经董事会审议担任公司财务负责东谈主，原代行 财务负责东谈主李晓冬卸任。除此之外，公司高档照料东谈主员无变化。   最近三年，刊行东谈主的中枢时刻东谈主员为李晓冬、曹家凯、姜兵、张建平，上述 东谈主员未发生变动。 （六）公司对董事、高档照料东谈主员及其他职工的激励情况   限定本召募说明书签署日，刊行东谈主不存在正在执行的职工持股盘算推算、限定性 股票、股票期权等股权激励及其他轨制安排。 七、公司所处行业基本情况 （一）行业监管体制及最近三年监管政策的变化   公司主营业务为功能性先进粉体材料的研发、制造和销售。根据《国民经济 行业分类》（GB/4754-2017），公司属于“C39 诡计机、通讯和其他电子开采 制造业”之“C398 电子元件及电子专用材料制造”之“C3985 电子专用材料制 造”；根据国度统计局发布的《计谋性新兴产业分类（2018）》，公司属于“3 新 材料产业”之“3.4 先进无机非金属材料”之“3.4.5 矿物功能材料制造”之“3.4.5.4 功能性填料制造”。        江苏联瑞新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书           公司所属行业的主管部门为发改委和工信部，其主要职责如下：         主管部门                          主要职责                拟订并组织实施国民经济和社会发展计谋、中历久盘算推算和年度盘算推算；提议加                快建立当代化经济体系、推动高质地发展的总体宗旨、要紧任务以及干系政          发改委                策；带领股东和详尽和谐经济体制变嫌联系干事，提议干系变嫌建议；组织                拟订详尽性产业政策；推动实施创新驱动发展计谋等                提议新式工业化发展计谋和政策，和谐惩办新式工业化进程中的要紧问题；                制定并组织实施工业、通讯业的行业盘算推算、盘算推算和产业政策；拟订高时刻产          工信部                业中触及生物医药、新材料、航空航天、信息产业等的盘算推算、政策和模范并                组织实施           公司所属行业的行业自律组织是中国电子材料行业协会。中国电子材料行业        协会于 1991 年景立，是由从事电子材料行业干系的企行状单元和社会组织自愿        结成的宇宙性、行业性社会团体，主要职责包括：进行电子材料干系行业走访，        掌捏了解行业景象，积极提议制（修）订行业发展盘算推算、经济时刻政策、经济立        法等方面的盘问观念和建议；提供电子材料行业干系信息盘问等服务；协助政府        部门推动本行业的质地照料和监督；匡助企业开拓商场，积极开展国表里经济技        术合作与交流行动；加强行业自律干事；组织新址品毅然、科研效率评审等。           公司所处行业属于国度计谋性新兴行业，主要居品是行业主管部门重心救济        的品类。频年来，国度干系部委及方位政府出台了一系列救济和辅导促进行业发        展的政策法例，主要情况如下： 序         文献称呼               主要触及的内容                 颁布机构       颁布时间 号                     “新材料中试平台建立重心鸿沟”包括“4.无机非                     金属 重要共性时刻：高性能东谈主工晶体孕育及加工                     时刻、高纯石英成品先进合成时刻、高性能陶瓷粉     新材料中试平台建立指南                                   工信部、发改     （2024—2027 年）                                   委                     术、高性能纤维及其复合材料制备与成型时刻、绿                     色低碳胶凝材料想象及制备时刻、玻璃绿色低碳短                     过程制备时刻等”          江苏联瑞新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序          文献称呼                   主要触及的内容                  颁布机构       颁布时间 号                        “电子元器件和电子材料行业”开采更新宗旨包括                        “争取到 2027 年，全行业开采改造后，基本焕发                        我国电子元器件、电子材料产业及干系行业对高性                        能、高效率、智能化、绿色化出产检测开采的使用      工业重心行业鸿沟开采更                                         工信部办公      新和时刻改造指南                                              厅                        一流”，重心宗旨“电子材料出产加工开采”、“电                        子元器件重要部件成型开采”、“电子元器件加工                        拼装开采”、“电子元器件与材料先进检测开采”、                        “工业操作系统”、“工业软件”      工业和信息化部等七部门       推动有色金属、化工、无机非金属等先进基础材料           工信部、科技      展的实施观念            材料，加速超导材料等前沿新材料创新应用               资委等                        “先进基础材料”之“四 先进无机非金属材料”      重心新材料首批次应用示       之“（三） 先进陶瓷粉体及成品”中包含“137 高                        纯球形二氧化硅”等                        将“半导体、光电子器件、新式电子元器件（片式                        元器件、电力电子器件、光电子器件、敏锐元器件                        及传感器、新式机电元件、高频微波印制电路板、                        高速通讯电路板、柔性电路板、高性能覆铜板等）      （2024 年本）         料、压电晶体材料等电子功能材料，覆铜板材料、                        电子铜箔、引线框架等封装和装联材料，以及湿化                        学品、电子特气、光刻胶等工艺与辅助材料，半导                        体照明衬底、外延、芯片、封装及材料（含高效散                        热覆铜板、导热胶、导热硅胶片）等”列为饱读舞类                        “3 新材料产业”之“3.4 先进无机非金属材料”      工业计谋性新兴产业分类       之“3.4.5 矿物功能材料制造”之“3.4.5.4 功能性                        片级硅微粉功能填料”                        重心发展先进制造基础零部件用钢、海工船舶用钢                        等先进钢铁材料，加速发展高强韧铝合金等先进有      对于推动计谋性新兴产业       色金属材料，推动发展先进结构功能一体化陶瓷和            江苏省东谈主民      交融集群发展的实施决议       功能梯度材料、高性能陶瓷材料、新式功能高分子            政府办公厅                        材料等先进无机非金属材料，持续股东先进结构材                        料产业优化升级                                                    国度产业基      （2021 年版）                                                      会      非金属矿行业“十四五”发      “重心发展矿物功能材料”包括“纳米高纯球形硅 中国非金属      展盘算推算及 2035 年远景宗旨   微粉、超等高导热绝缘材料、高性能电子封装材料” 矿工业协会                        重心发展大尺寸高纯硅及硅基材料，氮化镓、碳化                        硅等级三代半导体材料，高纯金属有机源材料      江苏省“十四五”制造业高      （MO）、光刻胶、高纯金属靶材、封装与散热等 江苏省东谈主民      质地发展盘算推算            高品质微电子材料，Micro-LED 发光材料、高效率 政府办公厅                        全息光栅材料、高理会性有机发光材料、量子点等                        纳米光电子材料          江苏联瑞新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序           文献称呼                主要触及的内容                颁布机构       颁布时间 号                        聚焦新一代信息时刻、生物时刻、新能源、新材料、      中华东谈主民共和国国民经济                        高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、 第十三届全      和社会发展第十四个五年      盘算推算和 2035 年远景宗旨纲                        新应用，增强要素保障才能，培育壮大产业发展新  次会议      要                        动能          （二）公司所处行业及凹凸游行业概况及发展情况             新材料行业是国民经济的计谋性、先导性产业，对我国由制造大国向制造强          国转变具有重要的计谋趣味。新材料行业的科技创新是赋能各行业科技创新、转          型升级、高质地发展的基础，是培育新质出产力的重要鸿沟。先进无机非金属材          料看成新材料行业的主要分支之一，凭借其高耐热、高硬度、高绝缘、导热性好          等性质以及电学、光学、磁学等稀疏性能，在繁密行业鸿沟中演出顾惜要脚色。          先进无机非金属材料的科技创新及产业化应用，是卑劣细分鸿沟竣事重要时刻突          破和产业提档升级的重要推能源。             无机非金属材料是指除有机高分子材料和金属材料除外的系数材料的统称，          主要包括种种氧化物、氮化物、碳化物、硼化物、卤素化合物以及铝酸盐、硅酸          盐、磷酸盐、硼酸盐等物资组成的材料。跟着当代科学时刻的发展，先进无机非          金属材料渐渐成为无机非金属材料的重心发展宗旨。先进无机非金属材料根据          《计谋性新兴产业分类（2018）》可分为特种玻璃制造、特种陶瓷制造、东谈主工晶          体制造、新式建筑材料制造和矿物功能材料制造五大鸿沟。公司主要居品为功能          性先进粉体材料，属于矿物功能材料中的功能性填料制造细分行业。 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   公司居品卑劣主要应用于半导体封装材料、电子电路基板、导热材料三大行 业，况且掩盖积层胶膜、特种胶黏剂、蜂窝陶瓷载体以及多类新兴鸿沟。公司产 业链上游主要为结晶石英、熔融石英、氧化铝等原材料厂商。由于公司居品卑劣 应用鸿沟对功能性填料的纯度、粒径的要求很高，通过自然开采或工业冶真金不怕火出产 的无机非金属材料在未经灵验处理的情况下难以焕发干系要求，无法不才游行业 竣事应用。公司看成专科的功能性先进粉体材料出产厂商，凭借行业内起初的技 术水平，对居品粒度分散、颗粒形色、杂质含量、名义处理等方面进行精密调控， 梗概充分焕发下搭客户种种居品的时刻方针要求。   （1）先进无机非金属材料行业发展情况 学和环境保护等新兴产业的蕃昌发展，五行八作对所使用材料的秉性提议了更高 的要求，促进了先进无机非金属材料行业的赶紧崛起。在东谈主工智能、5G 通讯、 新能源等鸿沟引颈新一轮科技立异和产业变革的布景下，先进无机非金属材料在 干系行业中的重要性日益理会，正冉冉成为人人科技创新和产业升级的计谋重心， 受到世界列国的高度青睐。   我国先进无机非金属材料行业起步较晚，20 世纪 80 年代和 90 年代，我国 先进无机非金属材料行业时刻冉冉积聚，行业得以初步发展；2000 年后，跟着 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 科技创新的加速以及各鸿沟时刻突破，我国新材料行业步入高速发展阶段，先进 无机非金属材料持续向各新兴应用鸿沟拓展，相同呈现快速增长趋势；2010 年 以来，新材料行业看成国度计谋性新兴产业，国度救济力度进一步擢升，干系产 业赞助政策持续饱读舞企业加大研发进入、推动自主创新、突破重要瓶颈，为先进 无机非金属材料行业发展持续注入强盛能源，行业迈向高质地发展新台阶，呈现 出高性能化、高附加值、绿色化的发展趋势。   根据工信部，2024 年新材料产业总产值斟酌突破 8 万亿元，2025 年斟酌将 达到 10 万亿元。在新旧动能移动、产业结构升级的大布景下，电子信息、新能 源汽车、航空航天等各应用鸿沟的快速发展为新材料的时刻研发和推广应用提供 了高大的推能源，对高性能先进无机非金属材料的需求出现爆发式增长，先进无 机非金属材料行业得到了越来越多的商场机遇。   （2）半导体封装材料行业发展情况   半导体封装是将半导体元器件及其他组成要素在框架或基板上顶住、固定及 迷惑，引出接线端子，并通过可塑性绝缘介质灌封固定，组成举座立体结构的工 艺，目的是保护半导体元器件免受毁伤，保证散热性能，以及竣事电信号的传输。 半导体封装使半导体元器件不错造反外力、振荡、无益气体、水分、尘埃等形成 的物理损害与化学腐蚀，并使半导体元器件导热系数擢升，梗概在更高的温度环 境下干事，从而为半导体元器件带来更佳的性能发扬与耐费用，同期也更便于运 输和安装。   在东谈主工智能（AI）、高性能诡计（HPC）、高速通讯、物联网、大数据等新 时刻不停熟悉的布景下，人人半导体商场限制举座呈现理会增长趋势。根据好意思国 半导体行业协会（SIA）数据，2024 年度半导体行业在时刻创新与商场需求的双 重驱动下景气度有所擢升，人人半导体销售额首度突破 6,000 亿好意思元。 江苏联瑞新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   数据起首：Wind，好意思国半导体行业协会（SIA）    在人人半导体商场限制稳中有升的布景下，人人半导体封测商场限制也有望 竣事理会增长。根据集微盘问数据，斟酌 2026 年人人封测商场限制将从 2022 年 的 815 亿好意思元进一步增长至 961 亿好意思元，2022-2026 年年均复合增长率将达到   数据起首：集微盘问    跟着半导体器件性能的要求不停提高，促进了先进封装时刻的快速发展。后 摩尔定律期间，由于先进制程的研发难度不停擢升，制程时刻不成带来成本的有 效贬抑，半导体行业将更多依靠先进封装时刻来竣事硬件上的突破。先进封装在 擢升芯片性能方面具有高大上风，不错在不依赖先进制程工艺前提下，提高芯片 举座性能以及集成度，从而焕发末端开采对于芯片体积、性能等不停擢升的需求， 江苏联瑞新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 成为后摩尔期间突破芯片性能瓶颈的重要时刻。根据 Yole 预测，人人先进封装 商场限制将从 2023 年的 378 亿好意思元增长至 2029 年的 695 亿好意思元，期间复合年增 长率为 10.7%，先进封装已成为人人封装商场增长的重要驱能源。    封装材料位于半导体封装的上游重要，其使用迷惑于系数这个词封装过程，平直影 响封装质地、性能、可靠性，是半导体制造工艺的重要基础。高性能封装材料行 业属于时刻含量高、工艺难度大、学问密集型的产业，是先进封装时刻持续发展 的基础。根据国际半导体开采与材料组织（SEMI）数据，斟酌 2024 年人人半导 体材料商场限制达 668.4 亿好意思元。    现在，人人半导体封装中主要遴荐环氧塑封料（EMC）看成包封材料，根 据 SEMI 数据，斟酌 2024 年半导体材料中包封材料商场限制为 35 亿好意思元，同比 增长 4.79%。EMC 是由环氧树脂为基体树脂，以高性能酚醛树脂为固化剂，加 入功能性填料以及添增多种助剂加工而成，功能性填料在 EMC 中的填充率一般 达到 70%-90%。    由于二氧化硅粉体材料具备高耐热、高绝缘、低线性推广系数和导热性好等 性能，成为 EMC、LMC、GMC、UF 等半导体封装材料使用的主邀功能性填料。 二氧化硅粉体材料用作 EMC 功能性填料可权贵提高环氧树脂硬度，贬抑线性膨 胀系数与固化收缩率，减小内应力，提高环氧塑封料的机械强度，使其无尽接近 于芯片的线性推广系数，不错减少环氧塑封料的开裂征象从而灵验防护外部无益 气体、水分及尘埃进入集成电路，减缓振荡，防护外力对芯片形成毁伤和理会元 器件性能，并梗概增大环氧树脂导热系数，贬抑环氧树脂固化物反应的放热峰值 温度。此外，由于先进封装时刻发展使得芯片集成度和互连密度进一步提高，对 半导体封装材料的散热性能也提议了更高要求，球形氧化铝凭借其高导热性在先 进封装材料中商场需求呈上升趋势。    人人半导体封装商场限制的理会增长，将带动以二氧化硅粉体、球形氧化铝 为代表的功能性填料商场空间进一步拓展；极端是在 AI、HPC、高速通讯等终 端应用鸿沟迅猛发展的布景下，HBM、Chiplet 等前沿鸿沟推动以 CoWoS、TSV、 Fan-Out、WLCSP 为代表的先进封装商场需求爆发性增长，EMC、LMC、GMC、 UF 等半导体封装材料对于具有更低 CUT 点、更加紧密填充、更低的辐射性含量、 高导热性的球形二氧化硅、球形氧化铝等功能性填料商场需求日益擢升。 江苏联瑞新材料股份有限公司                     向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    （3）电子电路基板行业发展情况    覆铜板是将电子玻纤布或其他稀疏增强材料浸以树脂胶液，一面或两面覆以 铜箔并经热压制成的板状材料，PCB 行业是覆铜板的主要卑劣产业，PCB 则是 电子居品中电路元件和器件的重要基础。覆铜板在 PCB 中主要起互连导通、绝 缘和维持的作用，对电路中信号的传输速率、能量损失等具有平直影响，是制作 印制电路板 PCB 的重要基材，无为应用于卑劣种种电子居品。覆铜板种类丰富， 按机械刚性可分为刚性与挠性，人人商场以刚性覆铜板为主；刚性覆铜板一般分 为玻纤布基（老例 FR-4、无卤化 FR-4、高 Tg FR-4）、纸基、复合基、稀疏材 料基（包括高频、高速和封装基板）。    频年来，人人覆铜板销售量举座保持理会。根据 Prismark 数据，2023 年全 球刚性覆铜板销售量达 6.57 亿平方米，其中中国大陆刚性覆铜板销售量居人人 首位，达 5.25 亿平方米，占比接近 80%。   数据起首：覆铜板资讯，Prismark    在信息化、数字化的发展趋势驱动下，高性能服务器、汽车电子、物联网等 应用鸿沟的冉冉兴起，为覆铜板和 PCB 商场带来了全新的发展机遇，覆铜板和 PCB 商场限制斟酌仍将保持理会增长。根据 Prismark 数据，2024 年人人 PCB 产 值为 735.65 亿好意思元，同比增长 5.8%；斟酌 2029 年人人 PCB 商场限制将达到 946.61 亿好意思元，2024-2029 年年均复合增长率为 5.2%。二氧化硅粉体材料等先进无机非 金属材料看成覆铜板的重要填充材料，其性能对覆铜板和 PCB 的性能、品质、 江苏联瑞新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 制形成本等均具有极其重要的影响；覆铜板和 PCB 行业的发展也将不停带动上 游先进无机非金属材料行业的持续发展。    伴跟着 AI、HPC、高速通讯等应用鸿沟的快速渗入，卑劣硬件对于通讯频 率、传输速率、信号完好意思性等方面性能要求不停擢升，覆铜板呈现高速高频化升 级趋势。根据 Prismark 数据，2023 年三大类稀疏刚性覆铜板（高速数字覆铜板、 封装载板用覆铜板、射频/微波覆铜板）销售量共计为 1.15 亿平方米；据 Goldman Sachs Global Investment Research 斟酌，人人覆铜板商场 2024-2026 年均复合增长 率为 9%，而 HDI&高速高频等高阶覆铜板商场 2024-2026 年均复合增长率高达    数据起首：覆铜板资讯，Prismark    为顺应高频高速数据传输的需要，覆铜板时刻难度与上游材料要求也随之提 高，极端是高性能服务器对通讯速率、信号完好意思性等方面的要求极高，M7 及以 上高性能高速基板是确保高性能服务器理会运行的重要材料。覆铜板主要通过调 控介电常数（Dk）和贬抑介质损耗因子（Df）进而擢升电性能，需要取舍具有 较低 Df 的材料以保证在使用过程减少信号传输时的衰减、时延，以提高信号完 整性，对于功能性填料的粒径、介电损耗等性能方针要求更为严格。此外，跟着 先进封装时刻持续演变，先进封装基板对功能性填料的粒径欺压、纯度、介电损 耗等性能要求也日益擢升。以球形二氧化硅等为代表的高性能填料成为高性能高 速基板、先进封装基板等顶端应用场景的主流取舍，具有普遍的商场空间和致密 江苏联瑞新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 的商场出路。    （4）导热材料行业发展情况    导热材料是电子元件热照料系统的重要组成部分，通过将电子元件产生的热 量赶紧、高效地传递至外界，从而擢升散热性能，达到贬抑电子元件干事温度、 延长其使用寿命的重要作用。导热材料主要包括导热硅脂、导热凝胶、导热垫片、 导热灌封胶、导热胶黏剂、导热相变材料等集合物基导热材料、金属基导热材料、 陶瓷基导热材料、碳基导热材料和其他新式导热材料，卑劣应用场景主要包括消 费电子、通讯开采、新能源汽车等鸿沟。    在消费电子鸿沟，2024 年人人智高手机出货量为 12.39 亿部，较 2023 年增 长 6.2%，频年来举座保持相对理会态势；由于 AI、5G、折叠屏、大功率快充等 时刻在智高手机等末端开采持续渗入，使得末端开采处理器才能及功耗均不停提 升，发烧量急剧增加，散热问题成为末端开采进一步智能化、轻量化、集成化的 重要挑战。据 IDC 预测，2024 年人人 AI 手机出货量将达 2.34 亿部，同比增长 销量快速擢升，导热材料看成末端开采的重要散热决议，商场需求空间有望不绝 扩大。    在通讯开采鸿沟，凭借科技创新、商场空间和政策救济，我国通讯开采制造 业快速发展，已成为人人起初的产业中心，行业限制持续扩展。根据智研盘问数 据，我国通讯开采制造业商场限制从 2015 年的 16,867.86 亿元增长至 2023 年的 人人 AI 服务器出货量为 120.5 万台，2026 年有望达 236.9 万台，年均复合增速 约 25%，由于 AI 服务器严重依赖高速通讯时刻来构建集群，竣事多台服务器、 多个 GPU 之间的高速数据交换和协同诡计，AI 等时刻的赶紧渗入应用发展将带 动高速通讯开采商场保持增长，导热材料行业也将因此受益。    在新能源汽车鸿沟，导热材料无为应用于电控模组、驱动电机、电感模块、 电源灌封、ADAS 传感器等散热鸿沟，导热材料对于各器件理会、高效、安全的 运行起到了重要性作用。2020 年以来，我国新能源汽车商场呈现爆发性增长趋 势，根据中国汽车工业协会数据，我国新能源汽车销量从 2020 年的 136.73 万辆 江苏联瑞新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 增长至 2024 年的 1,286.59 万辆。跟着新能源汽车的渗入率增长和智能化程度提 高，新能源汽车鸿沟对导热材料的需求量突飞猛进，已成为导热材料的重要增长 点。   数据起首：Wind，中国汽车工业协会   在消费电子及通讯开采持续迭代升级、新能源汽车保持高速发展、AI 等技 术快速兴起的布景下，导热材料商场空间不停拓展。根据 BCC Research 数据， 的 173 亿好意思元增加至 2028 年的 261 亿好意思元。   现在导热材料以集合物基导热材料为主，集合物看成基材具有繁密致密性质， 但一般的集合物材料热传导系数较低，导热性能较差，需要选用高导热的功能性 填料加入集合物基体，以提高导热材料的导热效率。导热材料中常用的功能性填 料包括陶瓷类导热填料、金属类导热填料和碳基导热填料等。诚然金属类导热填 料和碳基导热填料导热性能较好，能大幅提高集合物基导热材料的热导率，可是 在高负载时却容易导致材料的绝缘性能被龙套，况且石墨烯和碳纳米管等碳基材 料在集合物基体中不易分散，不利于形成灵验的导热通路，因此不才游电子开采 和新能源汽车等应用鸿沟热照料中相对陶瓷类导热填料应用较少。   陶瓷类导热填料主要包括氧化铝粉体、氮化铝粉体、氮化硼粉体等。其中， 由于氧化铝粉体起首较广，用于导热材料的功能性填料性价比较高；球形氧化铝 具有致密的形色、导热系数高、热推广系数低等秉性，因此使用无为，是导热材 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 料使用的重邀功能性填料之一。导热材料商场限制的持续增长，也为球形氧化铝 等功能性先进粉体材料提供了普遍的商场空间。   （5）新兴行业   跟着我国国民经济进入高质地发展新阶段，种种新兴行业对高性能功能性填 料需求也不停擢升。在电力电子鸿沟，特高压、AIDC 等行业的快速发展，为电 力电子成品提供了新的发展机遇。新一代电力电子成品不仅需要承受高压输电时 超高电压的极限进修，还对电力电子成品的耐风物、顶点条件下局放模范、理会 性、环保性、耐老化等性能提议了更高要求，除了集合物要求擢升外，功能性填 料的作用也更加彰着，经过稀疏颗粒想象的填料在惩办电力电子成品在更加恶劣 的风物环境中强度擢升、局放贬抑等方面效果权贵。在 3D 打印材料、齿科材料 等鸿沟，微米级、亚微米级、纳米级球形二氧化硅凭借合理的粒度分散、低比表 面积、高流动性、妥贴的光学秉性等秉性，大幅度地擢升干系成品的性能，高性 能功能性填料应用鸿沟进一步拓展。 （三）行业举座竞争阵势及商场皆集情况，刊行东谈主居品或服务的市时局位、行 业内主要企业、行业时刻壁垒或主要进入窒碍   先进无机非金属材料行业看成国度计谋性新兴产业的重要组成部分，具有产 业限制大、研发进入大、研发周期长、商场高度细分等秉性。在国度及方位干系 产业政策的指引下，国内厂商持续加大研发进入并扩充产能，助力我国先进无机 非金属材料产业竣事了跨越式发展，成为先进无机非金属材料制造大国；但由于 我国先进无机非金属材料行业起步较晚，在创新才能、东谈主才储备、产业链自主可 控等方面仍存在一定不足，举座时刻实力、居品布局能达到国际先进水平的中国 厂商数目较少。   在面向半导体封装材料、电子电路基板、导热材料等行业的功能性先进粉体 材料鸿沟，中国与日本是人人主要出产国。国内厂商经过多年的迅猛发展，已形 成大限制批量化出产才能，竣事了诸多居品的国产替代，并糟塌了海外企业在部 分重要时刻及高端居品商场的操纵；但日本厂商依托历久积聚的时刻上风以及较 为完善的产业链体系，在高端居品商场中仍然占据主要份额。 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   公司是功能性先进粉体材料鸿沟的起初企业，依托数十年持续深耕形成的技 术底蕴，突破多项中枢重要时刻，自主研发并掌捏了多品类功能性先进粉体材料 的出产才能，是人人少数同期掌捏火焰熔融法、高温氧化法和液相制备法出产工 艺的企业，形成了以硅基氧化物、铝基氧化物居品为基础，多品类规格皆备的产 品布局，在理会供应才能、居品质能、限制、时刻上具有行业起初上风。   公司通过自主创新形成了涵盖原料想象、颗粒想象、复合掺杂、高温球化、 颗粒分散、晶相调控、名义修饰等时刻集群，竣事了向人人高端商场突破的跨越 式发展，公司已陆续攻克先进封装、新一代高频高速覆铜板、高导热材料等场景 勤劳能性填料的时刻难关，成为高性能处理芯片、高性能服务器、高导热材料等 顶端鸿沟重要材料供应商。   公司屡次承担科技部国度重心研发盘算推算、江苏省计谋性新兴产业发展专项、 江苏省科技效率移动表情和国度、省级时刻更动表情，多项居品被认定为国度重 点新址品和江苏省高新时刻居品。公司建成并领有国度特种超细粉体工程时刻研 究中心硅微粉产业化基地、国度博士后科研干事站、江苏省石英粉体材料工程技 术研究中心、江苏省认定企业时刻中心、江苏省博士后创新实践基地、江苏省先 进级智能工场、江苏省无机非金属功能性粉体材料工程研究中心和电子封装用石 英粉体材料新兴产业模范化试点等称号。   功能性先进粉体材料鸿沟内主要企业包括电气化学、日本龙森、雅都玛等日 本企业，以及雅克科技、国瓷材料、天马新材、锦艺新材、百图股份等国内企业。   上述日本企业中，电气化学是集团型化学工业企业，其业务涵盖功能性先进 粉体材料鸿沟；日本龙森和雅都玛则主要从事功能性先进粉体材料业务。   国内企业中，雅克科技业务范围较广，其电子材料业务包含球形二氧化硅等 居品；国瓷材料、天马新材、锦艺新材、百图股份主要居品包括二氧化硅粉体、 氧化铝粉体等功能性先进粉体材料。   行业内的主要企业情况如下：    江苏联瑞新材料股份有限公司                     向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 公司称呼   上市地点及代码    成立时间                主营业务情况                                                         年营业收入                                电气化学是人人性化工集团，主要业务包                                括电子/顶端居品、糊口创新、高性能橡胶        东京证券交易所 电气化学               1915 年 5 月 /基础建立详尽决议和高分子详尽决议等      4,002.51 亿日元         （4061.T）                                板块，其中电子/顶端居品板块主要居品包                                括二氧化硅粉体、球形氧化铝等                                日本龙森专科从事二氧化硅粉体及其他 日本龙森        /      1963 年 10 月                                    /                                功能性填料的开发、制造与销售                                雅都玛专科从事球形二氧化硅、球形氧化 雅都玛         /      1990 年 2 月 铝、氧化物陶瓷粉末及其加工成品的出产                  /                                与销售                                雅克科技主营业务包括电子材料、液化天                                然气（LNG）保温绝热板材以及阻燃剂三        深圳证券交易所 雅克科技               1997 年 10 月 大鸿沟，子公司浙江华飞电子基材有限公     686,231.61 万元        （002409.SZ）                                司主营业务为半导体封装填充料及电子                                粉体材料                                公司主要从事种种高端陶瓷材料及成品                                的研发、出产和销售，已形成包括电子材        深圳证券交易所 国瓷材料               2012 年 1 月 料、催化材料、生物医疗材料、新能源材      404,662.13 万元        （300285.SZ）                                料、精密陶瓷、数码打印及其他材料在内                                的六伟业务板块                                天马新材主要从事高性能致密氧化铝粉                                体的研发、出产和销售，主要居品为电子        北京证券交易所                 陶瓷用、高压电器用、电子及光伏玻璃用、 天马新材               2000 年 9 月                          25,484.90 万元        （838971.BJ）             锂电板隔阂用、研磨抛光用、高导热材料                                用和耐火材料用粉体材料等鸿沟的致密                                氧化铝粉体                                锦艺新材专科从事前进无机非金属粉体                                材料研发、出产和销售，主要居品包括电 锦艺新材        /      2017 年 2 月                                     /                                子信息功能材料、导热散热功能材料、涂                                料功能材料和其他新兴功能材料                                百图股份从事前进无机非金属导热粉体                                材料的研发、出产和销售，主要居品包括 百图股份        /      2007 年 4 月                                     /                                球形氧化铝、亚微米氧化铝、氮化硼、氮                                化铝等功能性粉体材料        数据起首：上表公司年度呈文、招股说明书、公司官网等公开信息走漏渠谈        （1）时刻壁垒        公司所处行业属于时刻密集型行业，具有研发进入大、研发周期长等秉性，    需要历久工艺时刻千里淀积聚以焕发客户居品需求。公司居品卑劣主要包括半导体    封装材料、电子电路基板、导热材料等鸿沟，并最终应用于半导体、PCB、汽车    电子等产业。由于电子居品的高精密秉性，下搭客户对功能性先进粉体材料居品    的纯度、粒径、介电损耗、耐热性等方针要求极为严格；功能性先进粉体材料下 江苏联瑞新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 游应用场景无为，不同细分鸿沟会根据本身使用需要取舍不同类型的功能性先进 粉体材料居品；先进封装、高频高速基板等新鸿沟的快速发展，对功能性先进粉 体材料的性能进一步提议了更高的要求，行业对新进入者有着较高的时刻壁垒。      （2）商场壁垒   公司居品看成重要功能性填料，其性能对卑劣及末端居品的性能、可靠性、 理会性等方面起防备要的影响，客户为了保证其居品质地、贬抑居品开发成本、 裁减居品开发时间，正常会取舍有致密的居品定制开发才能、时刻服务才能、品 质管控才能的供应商，卑劣及末端居品的时刻迭代也对供应商实时、准确、全方 位识别客户需求的才能提议了很高的要求。下搭客户会对功能性先进粉体材料企 业进行查考和审查认证，功能性先进粉体材料厂商一朝进入客户的及格材料体系 认证供应商中，客户正常不会缩小更换，因此行业对新进入者有着较高的商场壁 垒。      （3）东谈主才壁垒   先进无机非金属材料行业时刻迭代赶紧，对研发时刻东谈主员专科程度、教化水 平均有较高要求，需要大批专科性东谈主才对先进时刻及工艺等方面进行不停拓展创 新。现在行业正处于高质地发展新阶段，具备丰富居品开发教化、深厚时刻积聚 的东谈主才稀缺，从新动手培养干系时刻东谈主才则需要大批时间和经济成本，因此行业 对新进入者有着较高的东谈主才壁垒。      （4）资金壁垒   先进无机非金属材料行业属于时刻和资金密集型行业，跟着商场不停发展壮 大、时刻持续迭代升级，行业内针对新址品、新时刻的研发需要大限制研发进入， 况且新出产线在厂房建立、开采购置等方面也需要进入大批资金，以竣事新址品 批量化、限制化出产，对企业的资金实力提议了较高的要求，行业对新进入者有 着较高的资金壁垒。      （1）研发时刻上风   经过数十年的发展，公司培养了才能过硬的研发时刻队列和工艺时刻开发队 江苏联瑞新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 伍，救济公司居品在功能上和性能改善方面持续焕发客户需求。公司自主创新并 掌捏了功能性先进粉体材料的原料想象、颗粒想象、复合掺杂、高温球化、颗粒 分散、液相制备、清除合成、晶相调控、名义修饰等重要时刻，作念到了重要时刻 自主研发、自主可控。公司恒久高度青睐创新和研发，持续加大研发进入；高度 青睐时刻盘算推算、创新东谈主才培养和创新机制的建立；恒久倡导时刻研发和工艺研发 双轨并行，本身研发和产学研用结合，积聚了行业起初的研发时刻才能、居品实 现才能和时刻服务才能。   （2）品牌上风   公司系中国电子材料行业协会粉体时刻分会理事长单元、中国非金属矿工业 协会矿物加工利用时刻专科委员会常务理事单元、中国非金属矿工业协会石英及 石英材料专科委员会第六届理事会副理事长单元。把持/参与制定国度模范《电 子封装用球形二氧化硅微粉球形度的检测方法颗粒动态光电投影法》（GB/T 形二氧化硅微粉中 α 态晶体二氧化硅含量的测试方法 XRD 法》                                （GB/T 36655-2018） 和《氮化硅粉体中氟离子和氯离子含量的测定离子色谱法》                          （GB/T 42276-2022）， 行业模范《石膏型熔模锻造用铸型粉》（JB/T 11734-2013）以及团体模范《电子 封装用二氧化硅微粉名义硅羟基含量测试方法酸碱滴定法》                          （T/CESA 1186-2022）、 《氮化硅粉造粒粉》（T/CNIA 0142-2022）。   经过多年的发展，公司与诸多应用鸿沟的起初企业已建立无为且有梯度的合 作关系，公司以及居品深受客户的信托、认同和救济，优质的客户资源故意于公 司业务限制的理会增长，同期，增强了公司的商场影响力和品牌影响力，赢得更 多商场资源，并冉冉形成品牌上风和较高的闻明度，为公司持续擢升商场份额而 夯实基础。   （3）质地上风   公司建立了合适国际模范的质地照料和品质保证体系，先后通过了 ISO9001、 IATF16949、ISO14001、ISO45001。系统地运用居品质地先期策动（APQP）、 出产件批准法度（PPAP）、测量系统分析（MSA）、统计过程欺压（SPC）、 潜在失效模式及后果分析（FMEA）、MES 系统等器具检测、分析和监控居品质 江苏联瑞新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 量情况，将多个质地照料器具融入公司的质地照料体系中，将品质照料干事前移 作念到提前退缩，以过程方法进行系统的质地照料，实施优秀的质地照料绩效。公 司恒久坚持擢升制造过程的数字化水平，围绕居品秉性想象并新建了行业起初的 智能化出产线。同期，在出产车间环境欺压、质地要素照料等方面也形成了更高 的模范，保障了居品出产的顺畅性、以及在面对客户多品种、小批量等种种化、 定制化的稀疏要求时，依旧保持方针的理会性。悉力培养全员居品质地保证意志， 并将居品质地欺压措施迷惑在公司的系数这个词业务运行体系中，确保了优异的居品质 量。      （4）服务上风   公司为实时提供焕发主顾要求的居品和服务并持续改进，高度青睐居品的售 前、售中、售后服务。为了高效搪塞公司居品无为的应用鸿沟种种化的需求，面 对不同鸿沟的秉性成立了商场服务和时刻服务团队，经过数十年在新材料行业的 积聚，公司照旧具备快速、准确识别客户需求的才能，商场服务和时刻服务团队 从客户居品想象、认证动手，恒久全面服务客户，客户反馈信息和规划信息竣事 速率、提倡专注并饱读舞对过程中不测征象发现才能的培养，为焕发客户持续种种 化、多头绪、多结构的时刻需求而悉力。 八、公司的主营业务情况 （一）主营业务及主要居品概况   公司恒久专注于功能性先进粉体材料的研发、制造和销售，形成了以硅基氧 化物、铝基氧化物为基础，多品类规格皆备的居品布局，在行业内具有起初地位。 公司居品主要应用于半导体封装材料、电子电路基板、导热材料等行业，况且覆 盖积层胶膜、特种胶黏剂、蜂窝陶瓷载体等鸿沟以及多类新兴鸿沟。 江苏联瑞新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   公司是人人少数同期掌捏火焰熔融法、高温氧化法和液相制备法出产工艺的 企业，主要居品涵盖微米级和亚微米级角形粉体、微米级至纳米级球形粉体以及 其他超微粒子和液态填料等。经过数十年的研发进入和时刻积聚，公司自主创新 并掌捏了功能性先进粉体材料的原料想象、颗粒想象、复合掺杂、高温球化、颗 粒分散、液相制备、清除合成、晶相调控、名义修饰等重要时刻，作念到了重要技 术自主研发、自主可控，糟塌海外同行业企业在中枢鸿沟的时刻紧闭和居品商场 操纵。   公司恒久坚持以客户需求为导向，凭借可靠的居品质地赢得了国表里各鸿沟 客户的一致认同，居品销售遍布人人。公司与半导体封装材料、电子电路基板、 导热材料等各鸿沟起初客户建立了历久理会的合作关系。公司已陆续攻克先进封 装、新一代高频高速覆铜板、高导热材料等场景勤劳能性填料的时刻难关，成为 高性能高速基板、先进封装基板、先进封装材料、高导热材料等顶端鸿沟重要材 料供应商。   公司是国度高新时刻企业、国度首批专精特新“小巨东谈主”企业、国度制造业 单项冠军示范企业，承担了科技部国度重心研发盘算推算、江苏省计谋性新兴产业发        江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书        展专项等多项科技表情，公司多项居品被认定为国度重心新址品和江苏省高新技        术居品。公司建成并领有国度特种超细粉体工程时刻研究中心硅微粉产业化基地、        国度博士后科研干事站、江苏省石英粉体材料工程时刻研究中心、江苏省认定企        业时刻中心、江苏省博士后创新实践基地、江苏省先进级智能工场、江苏省无机        非金属功能性粉体材料工程研究中心和电子封装用石英粉体材料新兴产业模范        化试点等称号。          公司以推动粉体材料工业跨越为己任，在“陪你作念填料艺术家”的愿景指引        下，悉力成为客户恒久信托的合作伙伴。改日，公司将不绝深耕功能性先进粉体        材料鸿沟，不停夯实研发时刻上风，纵向在硅基、铝基功能性填料鸿沟持续深化        高性能处理芯片、高性能服务器、高导热材料等顶端鸿沟居品布局，不绝久了向        更低 cut 点、更紧密填充、更低的辐射性含量、更低介电损耗、高导热性等宗旨        拓展，横向遵循于丰富功能性先进粉体材料品类，股东干系新址品、新时刻、新        工艺的研发创新，巩固本身行业内起初地位。          公司主要居品为功能性先进粉体材料，涵盖微米级和亚微米级角形粉体、微        米级至纳米级球形粉体以及其他超微粒子和液态填料等，具有高纯度、高绝缘、        低线性推广系数、高导热性、低介电损耗、低辐射性等秉性。根据居品颗粒形色、        原材料、出产工序等方面的相反，公司主要居品具体分类情况如下：                                               主要应用范围或 居品类型   居品称呼        制备工艺            性能秉性                       居品图示                                                  鸿沟                                               覆铜板、半导体                               具有致密的绝缘         封装材料、导热                 以自然石英为原料，经过                               性、导热性、耐化        材料、PCB 油墨、                 研磨、分级、改性等工序        结晶二氧化硅                 学性、耐候性以及        电力电子成品、                 加工而成的二氧化硅粉体                               高硬度、耐划伤等        油漆与涂料、胶                 材料 角形二氧                          秉性              黏剂、电子灌封  化硅                                           胶等                               具有低介电常数、        覆铜板、半导体                 使用熔融石英为原料，经                               低热推广系数、良        封装材料、特种                 过研磨、分级、改性等工        熔融二氧化硅                 好的绝缘性、耐化        陶瓷、电力电子                 序加工而成的二氧化硅粉                               学性、耐候性、热        成品、胶黏剂、                 体材料                               理会性             电子灌封胶等        江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                                               主要应用范围或 居品类型   居品称呼        制备工艺            性能秉性                       居品图示                                                 鸿沟                 以自然石英和其他无机非                 金属矿物为原料，经过复   具有致密的绝缘                 配、熔融、冷却、落空、   性、耐化学性、耐        复合二氧化硅                          覆铜板等                 研磨、分级、改性等工序   候性、热理会性、                 加工而成的以二氧化硅为   加工性                 主要因素的粉体材料                               具有致密的绝缘                 以角形二氧化硅为原料，   性、导热性、耐化        半导体封装材        圆角二氧化硅   经过研磨加工形成的圆角   学性、耐候性以及        料、胶黏剂、电                 化二氧化硅粉体材料     高填充、低粘度等        子灌封胶等                               秉性                                               覆铜板、半导体                               具有比名义积小、                                               封装材料、特种                               流动性好、热应力                 以角形二氧化硅看成原                    陶瓷、齿科材料、        火焰熔融法球                 小、低介电常数、                 料，通十分焰熔融法加工                   PCB 油墨、电力        形二氧化硅                  低热推广系数以                 而成的球形二氧化硅居品                   电子成品、胶黏                               及纯度高、球形度                                               剂、电子灌封胶                               高等秉性                                               等                               具有理会的介电 球形二氧                                          覆铜板、半导体                 以高纯硅源为原料，通过   常数、低介电损耗  化硅    高温氧化法球                                 封装材料、胶黏                 高温氧化法加工而成的球   以及流动性高、纯        形二氧化硅                                  剂、电力电子制                 形二氧化硅居品       度较高、球形度                                               品、3D 打印等                               高、粒径小等秉性                               具有较低的介电                 以特定硅源为原料，通过   损耗以及较高的         高频高速覆铜        液相制备法球                 液相制备法工艺制成的球   球形度、纯度高、        板、半导体封装        形二氧化硅                 形二氧化硅居品       颗粒分散均匀等         材料等                               秉性                               具有高导热率以                                               导热材料、胶黏                 以氧化铝看成原料，通过   及球形度高、比表        火焰熔融法球                                 剂、半导体封装                 火焰熔融法加工而成的球   面积小、粒度分散         形氧化铝                                  材料、覆铜板、                 形氧化铝居品        可控、高流动性等                                               特种陶瓷等                               秉性 球形氧化   铝                               具有高导热率以                 以高纯铝源为原料，通过   及纯度高、球形度        导热材料、胶黏        高温氧化法球                 高温氧化法加工而成的球   高、颗粒名义光         剂、半导体封装         形氧化铝                 形二氧化硅居品       滑、粒径小、比表        材料、覆铜板等                               面积小等秉性                 由球形二氧化硅分散在溶   具有高分散性、低        球形二氧化硅                                 覆铜板、半导体 其他居品            剂中，并经精密分散与切   杂质、低 cut 点等          浆料                                   封装材料等                 断等工序制成        秉性        江苏联瑞新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                                              主要应用范围或 居品类型   居品称呼       制备工艺            性能秉性                       居品图示                                                鸿沟                              具有独到的高介                              电常数、低介电损                由高纯钛源为原料经火焰   耗、高绝缘性以及        球形氧化钛                          高频覆铜板等                熔融等工序制成       金红石相含量高、                              球形度高、名义光                              滑等秉性                                       覆铜板、半导体                              具有独到的化学                由高纯硅粉、氮气为原料            封装材料、导热                              理会性、高导热         氮化硅    经合成、落空、分级等工            材料、胶黏剂、                              性、低介电损耗、                序制成                    荧光剂、光伏脱                              低推广系数                                       模剂等                              具有高导热性、稳                              定的介电常数、低                由高纯硼源为原料经高温            导热材料、覆铜                              介电损耗、低莫氏         氮化硼    烧结制备，经提纯、割断            板、半导体封装                              硬度以及纯度高、                等工序制成                  材料、化妆品等                              结晶度高、粒度分                              布可控等秉性                             具有高导热性以                以氮化硼为原料，经造粒、                  导热材料、覆铜                             及球形度高、填充        球形氮化硼   烧结、分级等工序制成，                   板、半导体封装                             量高、流动性好等                具有球形形色                        材料等                             秉性                              具有单晶尺寸大、                由高纯铝源为原料经合                              高 导 热 性 以 及 高 导热材料、胶黏        单晶氮化铝   成、名义处理、分级等工                              填充量、高纯度、 剂等                序制成                              耐储存等秉性                             具有高导热性以                以氮化铝为原料，经造粒、                             及球形度高、高填         导热材料、胶黏        球形氮化铝   烧结、分级等工序制成，                             充量、流动性好等         剂等                具有球形形色                             秉性        （二）主要规划模式          公司自成立以来恒久以研发创新为中枢驱能源，坚持“以客户需求为导向”        的研发理念，青睐自主创新和产学研用合作创新相结合，建立了面向改日的新产        品研发、现存居品的工艺时刻开发和应用研究为主体的研发体系。在公司层面设        立时刻委员会，负责全面把捏公司居品盘算推算和时刻研发宗旨；时刻中心具体负责        研发干事，面向行业内新时刻、新材料、新应用等鸿沟进行拓展。 江苏联瑞新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   公司研发过程主要包括课题立项、编制表情盘算推算、表情实施和表情验收四个 阶段。公司如期组织对卑劣新品开发、商场居品需求、行业时刻发展宗旨等情况 进行调研，根据调研呈文落实研发选题，细目研发表情和表情负责东谈主。研发表情 以表情组体式具体执行，各表情负责东谈主负责提交表情可行性论证和立项央求，经 时刻负责东谈主、总司理批准后矜重立项。表情矜重立项后，表情组制定开发盘算推算并 按盘算推算实施进行表情试制。表情试制包括小试、中试、扩试及其性能评估，每阶 段编制质地盘算推算并实施，完成后提交时刻呈文。研发表情各项研究任务完成后， 表情组准备表情效率验收呈文，提议结题验收央求，公司组织时刻委员会及中枢 时刻东谈主员进行评审。   呈文期内，公司主要原材料包括结晶石英、熔融石英、氧化铝等。公司主要 采用以销定购的采购模式，即按照客户订单采购原材料，同期公司会根据商场情 况储备合理库存，由供应链部对采购干事实行斡旋照料。公司采购原材料时对合 格供应商进行询价并对样品进行测验，在对品质、价钱、供货速率等进行详尽考 量后，安排订单采购。   公司对供应商执行严格的审核模范，确保采购干事的高效运行。供应链部根 据供应商的限制、供应半径、订单反当令间、供应居品质地保证才能、环境安全 欺压才能、资信法度等进行评价，编制及格供应商名录，并对供应交易绩如期评 价，建立干系档案。公司谨慎甄选及格供应商，如期复核采购情况，价钱和数目 随商场价钱和订单而定。   公司主要采用“以销定产”的出产模式，出产部门负责根据客户订单的居品 规格、供货时间、质地和数目组织出产，品质照料部负责品质监督、成品测验。 公司提前对接下搭客户的应用需求，根据客户需求盘算推算想象，使之顺应不同行业 和不同客户的需求，为客户提供性能优异的居品，以此与客户建立历久理会的信 赖合作关系。   公司遴荐直销为主、代理为辅的销售模式。公司恒久坚持以客户需求为导向， 江苏联瑞新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 快速响应客户需求，持续优化配置资源服务客户，针对不同鸿沟客户的需求，设 计、建立专科化的时刻服务和营销队列，让客户第一时间准确了解公司和居品， 快速准确识别客户需求并提供定制化居品和举座惩办决议。公司已形成专科、规 范、有序、完善的营销体系。公司与主要客户建立了历久理会的合作关系，在日 常的出产规划中，下搭客户向公司提交订单，经公司证明后按订单的具体要求进 行发货销售。 （三）出产、销售情况和主要客户   呈文期内，公司主要居品为角形二氧化硅、球形二氧化硅和球形氧化铝，其 产能、产量及销量情况如下：                                                                单元：吨      表情           2025 年 1-6 月      2024 年度       2023 年度      2022 年度            产能         51,900.00       96,000.00    95,100.00     86,100.00            产量         39,489.66       77,446.44    71,107.90     68,023.71 角形二氧化硅     销量         37,957.30       76,703.59    70,599.03     68,529.83           产能利用率         76.09%          80.67%       74.77%        79.01%           产销率           96.12%          99.04%       99.28%      100.74%            产能         20,367.00       36,102.00    27,630.00     20,064.00            产量         20,416.47       37,131.48    26,516.71     24,310.70 球形二氧化硅     销量         19,671.89       36,739.18    25,819.10     23,825.80           产能利用率        100.24%        102.85%        95.97%      121.17%           产销率           96.35%          98.94%       97.37%        98.01%            产能          4,000.00        7,333.33     6,000.00      4,166.67            产量          4,711.21        7,067.00     4,216.06      2,896.75 球形氧化铝      销量          4,258.41        7,031.96     4,175.50      2,885.51           产能利用率        117.78%          96.37%       70.27%        69.52%           产销率           90.39%          99.50%       99.04%        99.61% 铝居品全年销售安排，为搪塞后续较为昌盛的客户需求，公司加紧球形氧化铝产 品出产进行备货，导致球形氧化铝产销率有所贬抑。 江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   呈文期内，公司对前五大客户销售情况如下：                                                   单元：万元  序号       客户称呼              销售金额               占营业收入比例         共计                         22,450.14        43.24%  序号       客户称呼              销售金额               占营业收入比例         共计                         42,521.58        44.28%  序号       客户称呼              销售金额               占营业收入比例         共计                         29,902.18        42.02%  序号       客户称呼              销售金额               占营业收入比例        江苏联瑞新材料股份有限公司                                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                         共计                                   32,400.63                   48.95%          注：上表中，客户按照兼并欺压下合并口径走漏：①生益科技包括广东生益科技股份有        限公司、生益电子股份有限公司、常熟生益科技有限公司、苏州生益科技有限公司、江苏生        益特种材料有限公司、陕西生益科技有限公司、江西生益科技有限公司、吉安生益电子有限        公司；②华海诚科包括江苏华海诚科新材料股份有限公司、连云港华海诚科电子材料有限公        司；③中科科化包括江苏中科科化新材料股份有限公司、江苏中科科化新材料股份有限公司        北京分公司、北京科化新材料科技有限公司、北京首科化微电子有限公司；④兴凯半导体包        括昆山兴凯半导体材料有限公司、安庆兴凯电子材料有限公司          按照客户受兼并欺压合并口径，2022 年、2023 年、2024 年度以及 2025 年        超越 50%或向单个客户的销售占比超越 30%的情形。        （四）原材料、能源采购情况和主要供应商          呈文期内，公司采购的原材料主要包括结晶石英、熔融石英、氧化铝等，具        体情况如下：                                                                                      单元：万元  类别                     占采购总                  占采购总                        占采购总                   占采购总          采购金额                     采购金额                       采购金额                    采购金额                          额比例                   额比例                         额比例                   额比例 结晶石英         5,862.38    26.64%   10,982.30     25.97%        6,876.84      22.79%    6,060.16     20.45% 熔融石英         3,487.99    15.85%    9,982.05     23.60%        8,286.00      27.47%    7,380.07     24.91% 氧化铝          3,115.39    14.16%    4,887.26     11.56%        2,911.23       9.65%    1,727.37     5.83%          呈文期内，公司主要采购能源为电力、自然气和液氧，具体情况如下：                表情             2025 年 1-6 月     2024 年度             2023 年度           2022 年度                                               电力         采购量（万度）                    5,185.44            9,330.02          7,054.75       6,424.97          金额（万元）                    3,435.89            6,402.61          5,031.71       4,448.05        平均单价（元/度）                       0.66               0.69               0.71           0.69                                               自然气        采购量（万立方米）                   1,981.41            3,509.06          2,529.68       2,474.50 江苏联瑞新材料股份有限公司                              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书       表情        2025 年 1-6 月       2024 年度            2023 年度           2022 年度   金额（万元）              5,939.43         10,402.83         8,014.86          9,905.13 平均单价（元/立方米）               3.00               2.96            3.17              4.00                                   液氧   采购量（吨）             56,104.52       103,340.70         73,264.54         66,687.32   金额（万元）               389.53              779.29         778.86           1,025.06 平均单价（元/吨）               69.43               75.41         106.31            153.71      注：基于数据可比性，上表中液氧采购数据包含公司好处液氧部分      呈文期内，公司上前五大供应商的采购情况如下：                                                                         单元：万元 序号           供应商称呼                采购金额              占采购总额比例         主要采购内容                                                                     结晶石英、熔                                                                     融石英            共计                       11,146.64           50.65%      -                                                                     结晶石英、熔                                                                     融石英            共计                       17,135.24           40.51%      -                                                                     结晶石英、熔                                                                     融石英 江苏联瑞新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序号           供应商称呼        采购金额          占采购总额比例     主要采购内容            共计               12,019.66      39.84%   -                                                     结晶石英、熔                                                     融石英            共计               14,806.28      49.97%   -   注：上表中，供应商按照兼并欺压下合并口径走漏：新奥能源包括连云港新奥能源发展 有限公司、连云港恒新燃气有限公司、连云港新奥燃气有限公司 采购额占当期采购总额的比例分别为 49.97%、39.84%、40.51%和 50.65%。呈文 期内，新奥能源是公司第一大供应商，公司向新奥能源的采购金额占采购总额比 例较高，2022 年存在超越 30%的情形，主要系公司出产过程中自然气使用量较 大，新奥能源是中国起初的清洁能源分销商及惩办决议供应商，专科从事自然气 销售等业务，进而导致公司向新奥能源采购自然气的占比较高，具有合感性。 （五）刊行东谈主董事、监事、高档照料东谈主员和中枢时刻东谈主员，主要关联方或持有 刊行东谈主 5％以上股份的股东在上述供应商或客户中所占的权益      限定 2025 年 6 月 30 日，公司主要客户中生益科技持有刊行东谈主 23.26%的股 份，公司客户中生益科技及其下属生益电子、常熟生益、苏州生益、江苏生益、 陕西生益、江西生益、吉安生益均为公司关联方。限定 2025 年 6 月 30 日，公司 董事唐芙云（股权激励取得）持有生益科技股份数为 830,000 股。除前述情形外， 限定 2025 年 6 月 30 日，公司现任董事、高档照料东谈主员、中枢时刻东谈主员和持股 （六）贸易政策的影响      呈文期内，刊行东谈主境外收入占主营业务收入的比例分别为 18.30%、14.55%、 对公司销售或采购的居品无相差口限定等贸易政策，且未发生要紧变化。 江苏联瑞新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 （七）安全出产和环境保护情况   公司建立、健全了安全出产和环境保护干系规章轨制，礼貌了出产过程的安 全瞩目事项和驻扎措施等。公司严格执行安全出产和环境保护干系法律法例及公 司里面规章轨制要求，保证公司出产安全顺利进行，确保企业环境安全。   公司不属于重浑浊行业企业。公司日常出产规划中会产生一定的废气、废水、 固体毁灭物和噪声，为此建立了严格的环境保护照料体制，并购置了相应的环保 处理设施，梗概实时灵验地处理日常出产规划中的环境浑浊物，通过了环境照料 体系认证，并取得相应排污登记证据。   呈文期内，公司严格顺从安全出产和环境保护干系法律法例，在出产规划过 程中未发生要紧安全出产或环境保护罪犯违法步履，也未受到过安全出产或环境 保护干系的要紧行政处罚。 （八）现存业务发展安排及改日发展计谋   公司以推动粉体材料工业跨越为己任，在“陪你作念填料艺术家”的愿景指引 下，悉力成为客户恒久信托的合作伙伴。改日，公司将不绝深耕功能性先进粉体 材料鸿沟，不停夯实研发时刻上风，纵向在硅基、铝基功能性填料鸿沟持续深化 高性能处理芯片、高性能服务器、高导热材料等顶端鸿沟居品布局，不绝久了向 更低 cut 点、更紧密填充、更低的辐射性含量、更低介电损耗、高导热性等宗旨 拓展，横向遵循于丰富功能性先进粉体材料品类，股东干系新址品、新时刻、新 工艺的研发创新，巩固本身行业内起初地位。 九、与居品联系的时刻情况 （一）呈文期内研发进入的组成及占营业收入的比例   为了保证持续的时刻工艺和居品创新，保持居品的时刻起初水辞谢商场竞争 上风，公司一贯青睐研发的进入。呈文期内公司研发进入情况如下：                                                            单元：万元    表情     2025 年 1-6 月      2024 年度          2023 年度       2022 年度   研发费用           3,023.96       6,040.06        4,740.40      3,849.89   营业收入          51,925.74     96,036.04        71,168.24     66,195.42  研发费用率             5.82%             6.29%        6.66%         5.82% 江苏联瑞新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 （二）重要专利及非专利时刻及其应用情况      看成时刻密集型企业，深厚的时刻积聚和持续的研发才能是中枢竞争力，公 司在功能性先进粉体材料鸿沟深耕数十年，在历久的自主研发以及出产实践过程 中，形成了功能性先进粉体材料鸿沟的完好意思时刻体系和自主学问产权，积聚了原 料优选及配方时刻、高效研磨时刻、大颗粒欺压时刻、羼杂复配时刻、名义改性 时刻、高温球形化时刻、液相制备时刻、自动化装备想象调控时刻、晶相调控技 术等中枢时刻，熟悉并无为应用于公司居品的限制化出产过程中，在行业内具有 起初地位。对于公司的中枢时刻，一方面公司通过央求专利保护公司的学问产权； 另一方面，对于触及中枢工艺等高度高明的时刻实行分级照料，针对重要的工艺 进行过程分割，灵验防护时刻泄密。      公司中枢时刻起首均为公司自主研发，不存在侵权或者可能触及侵权纠纷的 情形，中枢时刻具体情况如下： 序号    中枢时刻称呼                      时刻先进性                 掌捏原材料的组分、配比与居品质能的干系性，掌捏不同原料配      原料优选及配方         时刻                 特定原材料，出产出合适客户要求的居品                 掌捏了不同形态、粒度、硬度等秉性原料的研磨工艺时刻，并优                 一语气高效研磨、颗粒整形                 梗概将特定尺寸的颗粒进行灵验分级，竣事居品中大尺寸颗粒高                 精度欺压。自主开发了气流式磁棒高效自动清理系统，大幅提高                 了除铁效率，竣事功能性先进粉体材料居品中磁性异物含量和磁                 性物最大尺寸的理会欺压                 掌捏了各式粒度分散对卑劣应用性能的影响法例，自主研发了各                 种粒度分散的居品配方，出产出高性能的系列化居品，焕发了不                 同鸿沟客户的使用需求。现在公司利用羼杂复配时刻出产的居品                 填充率不错达到 90%以上                 自主开发出适于环氧树脂、碳氢树脂、PPO、PTFE 等不同极性树                 脂体系勤劳能性先进粉体材料的名义改性剂配方时刻，并形成了                 的相容性，焕发了集成电路封装及电子电路基板用粉体填料的低                 介电损耗、高填充性、高导热性及历久可靠性等要求                 攻克了火焰熔融法、高温氧化法制备电子级球形粉体过程中的粘                 壁、积炭、团员等一系列时刻盘曲和瓶颈，集成开发出火焰熔融                 法和高温氧化法制备电子级球形粉体成套工艺时刻、成套开采和                 智能化出产线                 通过欺压反应物浓度、温度等参数，竣事对球形二氧化硅的粒径                 （纳米至微米级）、形色和单分散性的精确调控，进一步优化了                 热处理、名义改性工艺时刻，形成了低介电损耗球形二氧化硅的                 限制化制备时刻 江苏联瑞新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序号    中枢时刻称呼                          时刻先进性                 对出产开采重要组件及其配套软件坚持自主想象、安装和调试，       自动化装备想象   掌捏了一套开采组合使用的时刻惩办决议，灵验保持了公司高端         调控时刻    居品在粒度调控、高温球形化、异物欺压、大颗粒精控、名义改                 性等方面起初上风                 通过热力学与能源学的协同作用，欺压反应条件及后处理时刻，                 竣事从“相组成想象”到“晶型功能化”的跨越 （三）中枢时刻东谈主员、研发东谈主员情况      限定 2025 年 6 月 30 日，公司在职职工 704 东谈主，其中研发东谈主员 101 东谈主，研发 东谈主员占比 14.35%。      公司的中枢时刻东谈主员共 4 名，包括李晓冬、曹家凯、姜兵和张建平。公司核 心时刻东谈主员简历信息详见本召募说明书“第四节 刊行东谈主基本情况”之“六、董 事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员”之“（一）董事、监事、高档照料东谈主 员及中枢时刻东谈主员的简要情况”。 十、与业务干系的主要固定财富及无形财富 （一）主要固定财富及不动产情况      限定 2025 年 6 月 30 日，公司的主要固定财富包括房屋及建筑物、通用开采、 专用开采和运输器具，其账面价值及成新率情况如下：                                                          单元：万元 固定财富类别         账面原值         累计折旧          账面价值           成新率 房屋及建筑物          29,612.13      5,852.51     23,759.62     80.24% 机器开采            48,520.06    17,128.69      31,391.37     64.70% 运输器具              594.79         354.37        240.41     40.42% 其他开采             4,732.46      2,285.60       2,446.86    51.70%      共计         83,459.44    25,621.17      57,838.27     69.30%      江苏联瑞新材料股份有限公司                          向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书         限定本召募说明书签署日，公司自有的不动产具体情况如下：                                                    建筑面积        地皮   地皮取   他项 序号   权属东谈主       权属文凭号          用途            地址                                                     （㎡）        性质   得方式   权利                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业              产权第 0027561 号                                     用地                                       号详尽楼                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业              产权第 0022825 号                                     用地                                     号行政办公楼                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动           开发区珠江路 6                   工业              产权第 0022665 号          号工程时刻中心                    用地                                          楼                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业              产权第 0027564 号                                     用地                                       号 T1 车间                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业              产权第 0027569 号                                     用地                                       号 T2 车间                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业              产权第 0022550 号                                     用地                                      号出产车间 2                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业              产权第 0027572 号                                     用地                                      号出产车间 3                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业              产权第 0027574 号                                     用地                                      号出产车间 4                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业              产权第 0022541 号                                     用地                                      号出产车间 5                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业              产权第 0019817 号                                     用地                                       侧仓库 1                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业              产权第 0019815 号                                     用地                                       侧仓库 2                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业               产权第 0019811 号                                    用地                                       侧仓库 3                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业              产权第 0019808 号                                     用地                                       侧仓库 4                                     海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                      工业              产权第 0022664 号                                     用地                                       号仓库 2      江苏联瑞新材料股份有限公司                         向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                                                   建筑面积       地皮   地皮取   他项 序号   权属东谈主       权属文凭号         用途            地址                                                    （㎡）       性质   得方式   权利                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0022535 号                                   用地                                      号仓库 3                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0022546 号                                   用地                                      号仓库 4                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0022662 号                                   用地                                    号门卫室 1 号                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0022531 号                                   用地                                       号车库                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0022663 号                                   用地                                    号 2 号配电房                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0030529 号                                   用地                                    西侧出产车间 3                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0030537 号                                   用地                                    西侧出产车间 5                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0030534 号                                   用地                                    西侧出产车间 2                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0030450 号                                   用地                                    西侧出产车间 4                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0030453 号                                   用地                                     西侧办公楼                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0030532 号                                   用地                                    西侧 1 号仓库                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0030457 号                                   用地                                     西边门卫室                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0030535 号                                   用地                                    西侧出产车间 1                                    海州区新浦经济             苏（2016）连云港市不动                                    工业              产权第 0030526 号                                   用地                                     西侧食堂                                    海州区珠江路 6             苏（2021）连云港市不动          号江苏联瑞新材                   工业              产权第 0009142 号         料股份有限公司                   用地                                     消防泵房      江苏联瑞新材料股份有限公司                         向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                                                   建筑面积       地皮   地皮取   他项 序号   权属东谈主       权属文凭号         用途            地址                                                    （㎡）       性质   得方式   权利                                    海州区珠江路 6             苏（2021）连云港市不动          号江苏联瑞新材                   工业              产权第 0009148 号         料股份有限公司                   用地                                    现场制气车间                                    海州区珠江路 6             苏（2021）连云港市不动          号江苏联瑞新材                   工业              产权第 0009152 号         料股份有限公司                   用地                                     配电室三                                    海州区珠江路 6                                    号江苏联瑞新材             苏（2021）连云港市不动                                    工业              产权第 0009157 号                                   用地                                    现场制气车间控                                      制室                                    海州区珠江路 6             苏（2021）连云港市不动          号江苏联瑞新材                   工业              产权第 0009158 号         料股份有限公司                   用地                                     六厂厂房             苏（2021）连云港市不动           海州区东海路                   工业              产权第 0066093 号          17 号车间一                  用地             苏（2025）连云港市不动           海州区东海路                   工业              产权第 0036879 号          17 号车间四                  用地             苏（2025）连云港市不动           海州区东海路                   工业              产权第 0036880 号          17 号车间五                  用地             苏（2025）连云港市不动           海州区东海路                   工业              产权第 0036877 号          17 号成品仓库                 用地             苏（2021）连云港市不动           海州区东海路                   工业              产权第 0066094 号          17 号消防泵房                 用地                                    海州区东海路             苏（2021）连云港市不动                                    工业              产权第 0066095 号                                   用地                                        车间                                    海州区东海路             苏（2021）连云港市不动          17 号现场制气                  工业              产权第 0066096 号         车间欺压室及配                   用地                                        电室             苏（2021）连云港市不动           海州区东海路                   工业              产权第 0066097 号          17 号变配电房                 用地                                    海州区东海路             苏（2022）连云港市不动          17 号现场制气                  工业              产权第 0092302 号         车间欺压室及配                   用地                                    电室扩建部分             苏（2022）连云港市不动          海州区珠江路 6                  工业              产权第 0092306 号          号器具间                     用地             苏（2022）连云港市不动          海州区珠江路 6                  工业              产权第 0092311 号         号实验车间二                    用地       江苏联瑞新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                                                   建筑面积       地皮   地皮取   他项 序号   权属东谈主        权属文凭号        用途            地址                                                    （㎡）       性质   得方式   权利             苏（2022）连云港市不动          海州区珠江路 6                  工业              产权第 0092454 号         号实验车间一                    用地             苏（2025）连云港市不动          海州开发区振兴                   工业              产权第 0012978 号         路东 3 号厂房                  用地             苏（2025）连云港市不动          海州开发区振兴                   工业              产权第 0012981 号         路东 4 号厂房                  用地                               海州开发区珠江             苏（2025）连云港市不动                                    工业                               路北能源站及动        1,449.37             出让    无              产权第 0012984 号                                   用地                                   力车间                               连云港经济时刻            苏（2024）连云港市不动      开发区盐池西路                        工业              产权第 0057446 号    168 号制氧车间                      用地                                     二                               连云港经济时刻            苏（2024）连云港市不动                                     工业              产权第 0057444 号                                   用地                               连云港经济时刻            苏（2024）连云港市不动                                     工业              产权第 0057445 号                                   用地                               连云港经济时刻            苏（2024）连云港市不动                                     工业              产权第 0056554 号                                   用地                                海州区长江路            苏（2025）连云港市不动              产权第 0032849 号                                  元 201 室                               连云港经济时刻            苏（2025）连云港市不动                                     工业              产权第 0023415 号                                   用地                               连云港经济时刻            苏（2025）连云港市不动                                     工业              产权第 0023416 号                                   用地                               连云港经济时刻            苏（2025）连云港市不动                                     工业              产权第 0023419 号                                   用地                               连云港经济时刻            苏（2025）连云港市不动                                     工业              产权第 0023418 号                                   用地                               连云港经济时刻            苏（2025）连云港市不动                                     工业              产权第 0023417 号                                   用地                               连云港经济时刻            苏（2025）连云港市不动                                     工业              产权第 0023414 号                                   用地         注：37 房产系刊行东谈主通过自建方式取得，现在正在办理不动产权证  江苏联瑞新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书  （二）主要无形财富情况      限定 2025 年 6 月 30 日，公司共领有 10 项注册商标，具体如下： 序    权利                                                 取得           央求/注册号      商标     国际分类         灵验期限               他项权利 号     东谈主                                                 方式      联瑞                                  2023-12-21 至   原始      新材                                   2033-12-20    取得      联瑞                                  2017-11-14 至   原始      新材                                   2027-11-13    取得      联瑞                                  2017-11-14 至   原始      新材                                   2027-11-13    取得      联瑞                                  2017-11-14 至   原始      新材                                   2027-11-13    取得      联瑞                                  2017-11-14 至   原始      新材                                   2027-11-13    取得      联瑞                                  2016-01-07 至   原始      新材                                   2036-01-06    取得      联瑞                                  2020-11-14 至   原始      新材                                   2030-11-13    取得      联瑞                                  2017-07-21 至   原始      新材                                   2027-07-20    取得      联瑞                                  2018-02-10 至   原始      新材                                   2028-02-09    取得      联瑞                                  2025-04-07 至   原始      新材                                   2035-04-06    取得      限定 2025 年 6 月 30 日，公司共领有境内专利 100 项，其中发明专利 56 项，  实用新式专利 42 项，外不雅想象专利 2 项，以及境外专利 12 项，专利权属明晰，  不存在纠纷或潜在纠纷，具体情况参见“附件一、专利”。          江苏联瑞新材料股份有限公司                            向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书             限定 2025 年 6 月 30 日，刊行东谈主共领有 6 项软件著述权，具体情况如下：                                                            初度发表     取得               他项 序号       著述权东谈主          软件称呼                登美艳                       登记日期                                                             日期      方式               权利                电子级超细球形粉体材料                                          原始                智能化集成欺压系统   V1.0                                     取得                电子级超细球形粉体材料                                          原始                自动输送欺压系统 V1.0                                        取得                硅微粉球形化出产线智能                                          原始                  欺压系统 V1.0                                          取得                                                                     原始                                                                     取得                                                                     原始                                                                     取得                                                                     原始                                                                     取得            注：软件著述权保护期限为初度发表之日起 50 年，但软件自开发完成之日起 50 年内未          发表的，不再保护          （三）主要规划禀赋             限定本召募说明书签署日，刊行东谈主与出产规划干系的禀赋情况如下：     序号     持证东谈主        文凭称呼及主要内容                      文凭号           发证单元     灵验期至                                                    WQHX8001Z                    《照料体系认证文凭》：解说                        公司质地照料体系合适                                                   C-IATF-CHN        证有限公司                    对硅微粉和氧化铝粉的想象与                            制造灵验。                    《照料体系认证文凭》：解说                        公司质地照料体系合适                                                    GC-RVA           证有限公司                      化铝粉的想象与制造灵验。                    《照料体系认证文凭》：解说                      公司环境照料体系合适 ISO                                                     RGC-RVA         证有限公司                    硅微粉和氧化铝粉及其成品的                    想象、开发、制造和销售灵验。                    《照料体系认证文凭》：解说                                                     A-RGC-RVA       证有限公司                     合 ISO45001：2018 模范，该      江苏联瑞新材料股份有限公司                           向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序号     持证东谈主       文凭称呼及主要内容                      文凭号           发证单元     灵验期至              文凭对硅微粉和氧化铝粉及其              成品的想象、开发、制造和销                        售灵验              《照料体系认证文凭》：解说                  公司质地照料体系合适                                                               上海挪华威认                                                                证有限公司              对硅微粉和氧化铝粉的想象与                      制造灵验。              《照料体系认证文凭》：解说                  公司质地照料体系合适                                             -RGC-RVA           证有限公司                化铝粉的想象与制造灵验。              《照料体系认证文凭》：解说                公司环境照料体系合适 ISO                                               AE-RGC-RVA       证有限公司              硅微粉和氧化铝粉的制造和销                        售灵验              《照料体系认证文凭》：解说              公司职业健康安全照料体系符                                           -ASA-RGC-RVA         证有限公司              文凭对硅微粉和氧化铝粉的制                     造和销售灵验      十一、上市以来的要紧财富重组情况        限定本召募说明书签署日，公司自初度公开刊行股票并在科创板上市以来，      未发生要紧财富重组情况。      十二、境外规划情况        限定 2025 年 6 月 30 日，公司领有 1 家谈外子公司诺艾国际，具体情况参见      本节“三、公司组织结构及主要对外投资情况”之“（二）子公司情况”。      十三、刊行东谈主呈文期内的分成情况      （一）利润分派政策        根据《公司法》《证券法》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现款分      红》等干系法例对于利润分派政策的礼貌以及《公司轨则》的礼貌，公司的利润      分派政策如下： 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   公司实行积极、持续、理会的利润分派政策，青睐对投资者的合理投资呈文。 公司应保持利润分派政策的一语气性和理会性，同期兼顾公司的永恒利益、全体股 东的举座利益及公司的可持续发展，利润分派不得超越可分派利润的范围，不得 损害公司持续规划才能。公司对利润分派政策的决策和论证过程中应当充分讨论 孤独董事和公众投资者的观念。   公司不错采用现款、股票、或者现款与股票相结合的方式分派利润，并优先 讨论采用现款方式分派利润。公司原则上每年进行一次利润分派，在有条件的情 况下，公司不错进行中期利润分派。   （1）分成的条件   在焕发下列条件时，不错进行分成：   ①公司该年度竣事的可分派利润（即公司弥补亏欠、提真金不怕火公积金后所余的税 后利润）为恰恰；   ②审计机构对公司该年度财务呈文出具模范无保钟情见的审计呈文。   （2）现款分成   除稀疏情况外，公司曩昔度竣事盈利，在照章提真金不怕火法定公积金、盈余公积金， 在焕发公司正常出产规划资金需乞降无要紧资金支拨的情况下进行利润分派，公 司每年以现款方式分派的利润不低于曩昔竣事的可供分派利润的 20%。   稀疏情况是指：公司发生以下要紧投资盘算推算或要紧现款支拨：   A.交易触及的财富总额占公司最近一期经审计总财富的 50%以上，该交易涉 及的财富总额同期存在账面值和评估值的，以较高者看成诡计数据；   B.交易标的（如股权）在最近一个司帐年度干系的主营业务收入占公司最近 一个司帐年度经审计主营业务收入的 50%以上，且十足金额超越 3,000 万元；   C.交易标的（如股权）在最近一个司帐年度干系的净利润占公司最近一个会 计年度经审计净利润的 50%以上，且十足金额超越 300 万元； 江苏联瑞新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   D.交易的成交金额（含承担债务和费用）占公司最近一期经审计净财富的   E.交易产生的利润占公司最近一个司帐年度经审计净利润的 50%以上，且绝 对金额超越 300 万元；   要紧资金支拨是指：单笔或一语气十二个月累计金额占公司最近一期经审计的 净财富的 30%以上的投资资金或营运资金的支拨。   （3）现款分成的比例   在合适上述现款分成的情况下，公司董事会应详尽讨论所处行业秉性、发展 阶段、本身规划模式、盈利水平、债务偿还才能、是否有要紧资金支拨安排和投 资者呈文等因素，实施相反化的现款分成政策：   A.公司发展阶段属熟悉期且无要紧资金支拨安排的，进行利润分派时，现款 分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 80%；   B.公司发展阶段属熟悉期且有要紧资金支拨安排的，进行利润分派时，现款 分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 40%；   C.公司发展阶段属成历久且有要紧资金支拨安排的，进行利润分派时，现款 分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 20%。   公司发展阶段不易区分但有要紧资金支拨安排的，不错按照前项礼貌处理。   现款分成在本次利润分派中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利 之和。   （4）现款分成政策的调理和变更   公司应当严格执行公司轨则细目的现款分成政策以及股东会审议批准的现 金分成具体决议。确有必要对公司轨则细目的现款分成政策进行调理或者变更的， 应当焕发公司轨则礼貌的条件，经过详细论证后，履行相应的决策法度，并经出 席股东会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。   （5）股票股利分派 江苏联瑞新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    公司在规划情况致密，况且董事会以为公司股票价钱与公司股本限制不匹配、 披发股票股利故意于公司全体股东举座利益时，不错在焕发上述现款分成的条件 下，提议股票股利分派预案。股票股利分派不错单独实施，也不错结合现款分成 同期实施。遴荐股票股利进行利润分派的，应当具有公司成长性、每股净财富的 摊薄等实在合理因素。 （二）刊行东谈主最近三年分成情况    呈文期内，刊行东谈主利润分派决议及现款分成情况如下：    公司最近三年现款分成情况如下表所示：    （1）公司2022年度利润分派情况 年度利润分派预案的议案》，公司向全体股东每10股派发现款红利4.55元。限定 币56,720,950.65元。    （2）公司2023年度利润分派情况 年度利润分派预案的议案》，公司向全体股东每10股派发现款红利5.00元。限定 币92,872,765.50元。    （3）公司2024年度利润分派情况 年度利润分派预案的议案》，公司向全体股东每10股派发现款红利5.00元。限定 币92,872,765.50元。    公司最近三年现款分成情况如下表所示： 江苏联瑞新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                                                        单元：万元            表情            2024 年度          2023 年度      2022 年度 合并报表包摄于母公司系数者的净利润             25,137.44    17,399.44    18,824.05 现款分成（含税）                       9,287.28     9,287.28      5,672.10 曩昔现款分成占合并报表包摄于母公司所 有者的净利润的比例 最近三年累计现款分派共计                                             24,246.66 最近三年年均可分派利润                                              20,453.64 最近三年累计现款分派利润占年均可分派 利润的比例 十四、刊行东谈主的最近三年刊行的债券情况   最近三年内，公司未刊行过任何体式的公司债券。限定本召募说明书签署日， 公司不存在职何体式的公司债券。 江苏联瑞新材料股份有限公司                           向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书           第五节       财务司帐信息与照料层分析    本节援用的财务司帐数据中，公司 2022 年、2023 年和 2024 年财务司帐数 据均引自经审计的财务呈文，2025 年 1-6 月财务司帐数据未经审计。投资者欲对 本公司的财务景象、规划效率和现款流量等进行更详细的了解，还应阅读审计报 告和财务呈文全文，以获取一齐的财务贵府。 一、司帐师事务所的审计观念类型及重要性水平 （一）审计观念类型    公司已礼聘华兴司帐师事务所（稀疏普通结伙）对公司 2022 年度、2023 年 度以及 2024 年度的财务报表进行审计，并出具了“华兴审字[2023]23000060018 号”“华兴审字[2024]23014790015 号”和“华兴审字[2025]24012050019 号”无 保钟情见的审计呈文。    华兴司帐师以为：刊行东谈主的财务报表在系数要紧方面按照企业司帐准则的规 定编制，公允反馈了刊行东谈主 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日和 2024 年 流量。 （二）重要性水平    公司在本节走漏的与财务司帐信息干系的要紧事项模范为曩昔往往性业务 税前利润的 5%，或者虽未达到曩昔往往性业务税前利润金额的 5%，但公司认 为较为重要的干系事项。 二、刊行东谈主财务报表 （一）合并财富欠债表                                                                  单元：万元     表情         2025.6.30      2024.12.31         2023.12.31     2022.12.31 货币资金              12,477.02       31,953.83         18,939.29      10,648.32 交易性金融财富           14,513.98       21,466.89         27,566.40      30,496.50 应收单子                 17.91              111.81         123.53         324.12 应收账款              27,443.94       24,061.19         19,177.97      16,587.90 江苏联瑞新材料股份有限公司                          向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书      表情     2025.6.30        2024.12.31         2023.12.31       2022.12.31 应收款项融资           14,074.02       11,455.96         10,297.77        13,527.09 预支款项               145.70               41.45          73.11            36.87 其他应收款               82.18              114.92          66.47            74.26 存货               11,440.73       10,567.03          8,588.89         7,708.00 一年内到期的非流 动财富 其他流动财富           25,645.20       11,081.71         10,139.59         5,399.90 流动财富共计          114,403.50      110,854.78         94,973.01        84,802.97 历久股权投资            2,412.91        2,619.87          2,480.66                  - 固定财富             57,838.27       57,197.32         53,990.49        55,369.95 在建工程              3,296.99        2,226.49          1,044.46         1,573.55 使用权财富             2,304.01        2,425.78          2,669.34         2,951.38 无形财富              6,785.92        5,851.06          5,014.06         5,168.51 历久待摊费用                   -              12.78                -                - 递延所得税财富            957.12              950.24       4,086.00         3,829.37 其他非流动财富           8,286.18       15,057.95         11,212.11            66.59 非流动财富共计          81,881.39       86,341.49         80,497.12        68,959.35 财富统统            196,284.89      197,196.27        175,470.13       153,762.32 短期借款              6,893.01        9,613.68          8,919.49            40.00 应付单子              5,961.17        5,468.51          3,990.43         4,207.66 应付账款             10,273.76       12,364.16          8,209.54        10,064.35 合同欠债                14.60               30.09          84.61            41.22 应付职工薪酬            2,733.86        3,555.18          2,473.81         2,158.38 应交税费              1,239.31        2,111.74            971.25           696.66 其他应付款               61.48              346.74         218.70           135.93 一年内到期的非流 动欠债 其他流动欠债                1.90               3.91           6.54             5.36 流动欠债共计           27,374.97       33,683.67         25,049.80        17,538.95 租借欠债              2,389.35        2,480.11          2,669.77         2,862.35 递延收益              9,666.84        8,785.38          8,957.08         6,510.31 递延所得税欠债           1,679.99        1,479.53          4,049.57         3,847.55 非流动欠债共计          13,736.18       12,745.02         15,676.41        13,220.21 欠债共计             41,111.16       46,428.68         40,726.21        30,759.16 江苏联瑞新材料股份有限公司                              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书      表情     2025.6.30            2024.12.31            2023.12.31       2022.12.31 股本               24,146.92           18,574.55            18,574.55        12,466.14 成本公积             46,445.17           52,185.70            52,016.59        58,125.00 其他详尽收益              -22.59                 -19.52            -23.91           -37.32 盈余公积              9,287.28            9,287.28             7,485.83         5,980.56 未分派利润            75,316.96           70,739.58            56,690.85        46,468.78 包摄于母公司股东 权益共计 股东权益共计          155,173.74          150,767.58           134,743.92       123,003.16 欠债和股东权益总 计 （二）合并利润表                                                                          单元：万元        表情        2025年1-6月            2024年度             2023年度          2022年度 一、营业总收入              51,925.74             96,036.04       71,168.24       66,195.42 其中：营业收入              51,925.74             96,036.04       71,168.24       66,195.42 二、营业总成本              37,647.93             70,469.71       54,458.59       49,275.48 其中：营业成本              30,718.52             57,260.28       43,228.73       40,248.45 税金及附加                   402.15               771.56           749.96          685.72 销售费用                    683.77              1,093.92         1,066.38         995.09 照料费用                  2,869.02              5,692.64         4,925.19       4,297.76 研发费用                  3,023.96              6,040.06         4,740.40       3,849.89 财务费用                    -49.49               -388.76         -252.08         -801.44 其中：利息费用                  74.09               329.06           203.32          200.32      利息收入               228.60               444.51           366.79          184.45 加：其他收益                  612.49              1,429.82         1,534.30       1,258.82 投资收益（损失以“-”号 填列） 其中：对子营企业和协作                         -38.80                -29.90           -19.34                - 企业的投资收益 公允价值变动收益（损失 以“-”号填列） 信用减值损失（损失以“- ”号填列） 财富减值损失（损失以“-                          -8.58                 -9.14             5.53          -5.67 ”号填列） 财富处置收益（损失以“-                              -                10.21             -1.94                - ”号填列） 江苏联瑞新材料股份有限公司                                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书      表情          2025年1-6月               2024年度              2023年度        2022年度 三、营业利润（亏欠以“- ”号填列） 加：营业外收入                  53.30                   164.45          221.77       416.07 减：营业外支拨                122.43                     76.17           23.90       120.74 四、利润总额（亏欠总额 以“-”号填列） 减：所得税费用               1,881.07                 3,481.37         2,336.70      491.15 五、净利润（净亏欠以“- ”号填列） 持续规划净利润（净亏欠 以“-”号填列） 包摄于母公司系数者的净 利润（净亏欠以“-”号填         13,864.66                25,137.44        17,399.44    18,824.05 列） 少数股东损益（净亏欠以                                 -                        -             -            - “-”号填列） 六、其他详尽收益的税后                          -3.07                     4.39           13.42        35.35 净额 包摄于母公司系数者的其                          -3.07                     4.39           13.42        35.35 他详尽收益的税后净额 七、详尽收益总额             13,861.59                25,141.83        17,412.86    18,859.40 包摄于母公司系数者的综 合收益总额 八、每股收益 （一）基本每股收益                 0.57                     1.04             0.72         0.78 （二）稀释每股收益                 0.57                     1.04             0.72         0.78 （三）合并现款流量表                                                                            单元：万元     表情          2025年1-6月              2024年度                2023年度        2022年度 一、规划行动产生的现 金流量 销售商品、提供劳务收 到的现款 收到的税费返还                     -                        -                -      2,386.11 收到其他与规划行动有 关的现款 规划行动现款流入小 计 购买商品、接受劳务支 付的现款 支付给职工以及为职工 支付的现款 江苏联瑞新材料股份有限公司                             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书     表情          2025年1-6月          2024年度            2023年度        2022年度 支付的各项税费             4,680.54              5,686.30      5,271.40      4,778.90 支付其他与规划行动有 关的现款 规划行动现款流出小 计 规划行动产生的现款 流量净额 二、投资行动产生的现 金流量 收回投资收到的现款          24,361.45          46,500.00        86,196.00     94,281.92 取得投资收益收到的现 金 处置固定财富、无形资 产和其他历久财富收回            27.54                 14.67           8.13             - 的现款净额 收到其他与投资行动有                             -              300.00              -        94.00 关的现款 投资行动现款流入小 计 购建固定财富、无形资 产和其他历久财富支付          5,672.49              8,958.27      5,301.67     15,481.78 的现款 投资支付的现款            31,689.50          44,421.57       101,584.52     99,996.00 支付其他与投资行动有                             -                    -             -       245.00 关的现款 投资行动现款流出小 计 投资行动产生的现款                   -12,475.07          -5,169.05       -19,697.91    -20,860.63 流量净额 三、筹资行动产生的现 金流量 取得借款收到的现款           6,893.01              9,612.88      9,367.23       667.63 筹资行动现款流入小 计 偿还债务支付的现款           9,612.88              8,900.00       507.23        627.63 分派股利、利润或偿付 利息支付的现款 支付其他与筹资行动有                             -               95.26        240.03        311.39 关的现款 筹资行动现款流出小 计 筹资行动产生的现款                   -12,006.56          -8,881.86         2,904.28     -5,498.57 流量净额 四、汇率变动对现款及                        -0.76               256.11        100.72        575.94 现款等价物的影响 江苏联瑞新材料股份有限公司                             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书     表情          2025年1-6月          2024年度          2023年度         2022年度 五、现款及现款等价物                    -20,196.90         11,676.05        8,001.92      -1,715.51 净增加额 加：期初现款及现款等 价物余额 六、期末现款及现款等 价物余额 三、财务报表的编制基础   公司以持续规划假定为基础，按照财政部颁布的《企业司帐准则》以及各项 具体司帐准则及干系礼貌编制财务报表。 四、合并财务报表范围及变化情况 （一）子公司情况       公司称呼                      主营业务                  注册成本         持股比例                         主要出产球形品、液态填 联瑞新材（连云港）有限公司                                       35,000.00万元     100.00%                         料等居品 诺艾国际有限公司                主要从事贸易业务                     10.00万港元       100.00% （二）呈文期内合并财务报表范围变化情况   公司 2024 年 8 月缔造诺艾国际有限公司，并于 2024 年度将诺艾国际有限公 司纳入合并报表范围。 五、公司呈文期内的主要财务方针及非往往性损益明细表 （一）主要财务方针   呈文期内，公司主要财务方针如下表：     表情            2025.6.30        2024.12.31      2023.12.31     2022.12.31 流动比率（倍）                  4.18               3.29           3.79           4.84 速动比率（倍）                  3.76               2.98           3.45           4.40 财富欠债率（合并）             20.94%              23.54%        23.21%         20.00% 财富欠债率（母公司）            21.74%              23.75%        20.36%         14.33%     表情          2025 年 1-6 月       2024 年度         2023 年度        2022 年度 应收账款盘活率（次）               1.97               4.31           3.85           3.78 存货盘活率（次）                 2.79               5.97           5.30           5.24 江苏联瑞新材料股份有限公司                                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 息税折旧摊销前利润 （万元） 利息保障倍数（倍）                 213.52                87.97              98.07               97.42 每股规划行动现款流量 （元） 每股净现款流量（元）                 -0.84                  0.63               0.43               -0.14 注 1：上述财务方针诡计公式如下： （1）流动比率＝流动财富/流动欠债 （2）速动比率＝（流动财富-存货）/流动欠债 （3）财富欠债率=（欠债总额/财富总额）×100% （4）应收账款盘活率＝营业收入/应收账款平均余额 （5）存货盘活率＝营业成本/存货平均余额 （6）每股规划行动现款流量＝规划行动产生的现款流量净额/期末股本总额 （7）每股净现款流量＝现款及现款等价物净增加额/期末股本总额 （8）利息保障倍数=（利润总额＋利息费用）/利息费用 （9）息税折旧摊销前利润=利润总额+利息费用+财富折旧摊销 注 2：2025 年 1-6 月应收账款盘活率和存货盘活率数据未年化处理，下同。 （二）净财富收益率及每股收益   根据中国证监会《公开刊行证券的公司信息走漏编报法则第 9 号净财富收益 率和每股收益的诡计及走漏》（2010 年变嫌），公司呈文期内净财富收益率及 每股收益如下：   呈文期内，公司加权平均净财富收益率如下表所示：                                               加权平均净财富收益率      利润表情 包摄于公司普通股股东的加 权平均净财富收益率 扣除非往往性损益后包摄于 公司普通股股东的加权平均                       8.25%             16.08%         11.75%            13.00% 净财富收益率   呈文期内，公司基本每股收益及稀释每股收益如下表所示：               基本每股收益（元/股）                                     稀释每股收益（元/股）  利润表情     2025 年   2024       2023         2022       2025 年     2024       2023       2022 包摄于公司普通 股股东的净利润 江苏联瑞新材料股份有限公司                             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                  基本每股收益（元/股）                        稀释每股收益（元/股）   利润表情       2025 年   2024   2023     2022     2025 年      2024      2023      2022 扣除非往往性损 益后包摄于公司 普通股股东的净 利润     注：上述方针的诡计公式如下：     其中：P0 分别对应于包摄于公司普通股股东的净利润、扣除非往往性损益后包摄于公司 普通股股东的净利润；NP 为包摄于公司普通股股东的净利润；E0 为包摄于公司普通股股东 的期初净财富；Ei 为呈文期刊行新股或债转股等新增的、包摄于公司普通股股东的净财富； Ej 为呈文期回购或现款分成等减少的、包摄于公司普通股股东的净财富；M0 为呈文期月份 数；Mi 为新增净财富次月起至呈文期期末的累计月数；Mj 为减少净财富次月起至呈文期期 末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、包摄于公司普通股股东的净财富增减变动； Mk 为发生其他净财富增减变动次月起至呈文期期末的累计月数。     其中：P0 为包摄于公司普通股股东的净利润或扣除非往往性损益后包摄于普通股股东的 净利润；S 为刊行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总额；S1 为呈文期因公积金转增 股本或股票股利分派等增加股份数；Si 为呈文期因刊行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报 告期因回等减少股份数；Sk 为呈文期缩股数；M0 呈文期月份数；Mi 为增加股份次月起至报 告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至呈文期期末的累计月数。 债券等增加的普通股加权平均数）     其中，P1 为包摄于公司普通股股东的净利润或扣除非往往性损益后包摄于公司普通股股 东的净利润，并讨论稀释性潜在普通股对其影响，按《企业司帐准则》及联系礼貌进行调理。 公司在诡计稀释每股收益时，应试虑系数稀释性潜在普通股对包摄于公司普通股股东的净利 润或扣除非往往性损益后包摄于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀 释程度从大到小的法子计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。 （三）公司最近三年一期的非往往性损益明细表    呈文期内，公司经华兴司帐师鉴证后的非往往性损益情况如下：                                                                           单元：万元             表情                                 2024 年度      2023 年度       2022 年度 非流动性财富处置损益，包括已计提资                                       -84.61      -37.59          -1.94       -82.91 产减值准备的冲销部分 计入当期损益的政府补助，但与公司正 老例划业务密切干系，合适国度政策规 定、按照一定模范定额或定量持续享受 的政府补助除外 除同公司正老例划业务干系的灵验套期 保值业务外，非金融企业持有金融财富 和金融欠债产生的公允价值变动损益以 及处置金融财富和金融欠债产生的损益 江苏联瑞新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书           表情                            2024 年度     2023 年度     2022 年度 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 其他合适非往往性损益界说的损益表情                9.76           -           -    1,913.80 小计                        1,303.99       2,880.57    2,793.48    4,167.75 减：所得税影响数                    195.60        434.42      421.05      338.82 包摄于母公司股东的非往往性损益净额         1,108.39       2,446.15    2,372.44    3,828.93 扣除非往往性损益后包摄于母公司股东 的净利润   呈文期各期，包摄于母公司股东的非往往性损益净额分别为 3,828.93 万元、 助、投资收益等。   公司看成先进无机非金属材料鸿沟的起初企业，持续得到政府部门的重心支 持，呈文期内，计入当期损益的政府补助较多；同期，公司具备较好的资金照料 才能，对应产生的投资收益较多。呈文期内，公司持续盈利，公司规划行动产生 的现款流量情况致密，非往往性损益对规划效率的影响较小。 六、呈文期内司帐政策变更、司帐算计变更和司帐差错更正 （一）司帐政策变更 号》“对于企业将固定财富达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的居品或 副居品对外售售的司帐处理”的礼貌，该项司帐政策变更对公司财务报表无要紧 影响。 号》“对于亏欠合同的判断”的礼貌，该项司帐政策变更对公司财务报表无要紧 影响。 处理”的礼貌，该项司帐政策变更对公司财务报表无要紧影响。 江苏联瑞新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 计处理”的礼貌，该项司帐政策变更对公司财务报表无要紧影响。 号》“对于单项交易产生的财富和欠债干系的递延所得税不适用启动证明豁免的 司帐处理”的礼貌，该礼貌明确了对于不是企业合并、交易发生时既不影响司帐 利润也不影响应征税所得额（或可抵扣亏欠）、且启动证明的财富和欠债导致产 生等额应征税暂时性相反和可抵扣暂时性相反的单项交易，因财富和欠债的启动 证明所产生的应征税暂时性相反和可抵扣暂时性相反，应当根据《企业司帐准则 第 18 号——所得税》等联系礼貌，在交易发生时候别证明相应的递延所得税负 债和递延所得税财富。对于在初度推广上述礼貌的财务报表列报最早期间的期初 至本解释推广日之间发生的上述交易，公司按照上述礼貌，将累积影响数调理财 务报表列报最早期间的期初留存收益及其他干系财务报表表情。本公司遴荐解释 第 16 号对合并财富欠债表干系表情列报调理影响如下：                                                              单元：万元     表情                                 调理数                  调理前                                       调理后 递延所得税财富              3,829.37                436.93          4,266.30 递延所得税欠债              3,847.55                436.93          4,284.49 号》“对于流动欠债与非流动欠债的分辨”的礼貌，该项司帐政策变更对公司财 务报表无要紧影响。 号》“对于供应商融资安排的走漏”的礼貌，该项司帐政策变更对公司财务报表 无要紧影响。 号》“对于售后租回交易的司帐处理”的礼貌，该项司帐政策变更对公司财务报 表无要紧影响。 江苏联瑞新材料股份有限公司                         向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 礼貌，该项司帐政策变更对公司财务报表无要紧影响。 项司帐政策变更对公司财务报表无要紧影响。 （二）司帐算计变更   公司呈文期内无司帐算计变更事项。 （三）司帐差错更正   公司呈文期内无司帐差错更正事项。 七、适用税率及享受的主要财政税收优惠政策 （一）主要的税种和税率   呈文期内，公司适用的主要税种及税率情况如下：     税种                计税依据                           税率             销售货色或提供应税劳务过程中 升值税                                                  13%             产生的升值额 城市爱戴建立税     应交升值税额                                   7% 栽培费附加       应交升值税额                                   3% 方位栽培附加      应交升值税额                                   2% 企业所得税       应征税所得额                          16.5%、15%、8.25%   呈文期内，不同征税主体企业所得税税率情况如下：                                   企业所得税税率  征税主体称呼 联瑞新材            15%            15%           15%            15% 联瑞新材（连云港） 有限公司 诺艾国际有限公司    16.5%、8.25%    16.5%、8.25%        /               / （二）重要税收优惠政策及其依据   公司于 2020 年 12 月通过高新时刻企业从新认定，获取由江苏省科技厅、江 苏省财政厅、江苏省税务局颁发的高新时刻企业文凭（文凭编号： GR202032002865），按税法例定 2020-2022 年度减按 15%的税率计缴企业所得       江苏联瑞新材料股份有限公司                                     向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书       税。          公司于 2023 年 11 月通过高新时刻企业从新认定，获取由江苏省科技厅、江       苏省财政厅、江苏省税务局颁发的高新时刻企业文凭（文凭编号：       GR202332003939），按税法例定 2023-2025 年度减按 15%的税率计缴企业所得       税。          联瑞新材（连云港）有限公司于 2022 年 10 月通过高新时刻企业认定，获取       由江苏省科技厅、江苏省财政厅、江苏省税务局颁发的高新时刻企业文凭（文凭       编号：GR202232002920），按税法例定 2022-2024 年度减按 15%的税率计缴企       业所得税。根据《国度税务总局对于实施高新时刻企业所得税优惠政策联系问题       的公告》（国度税务总局公告 2017 年第 24 号）礼貌：“企业的高新时刻企业资       格期满曩昔，在通过从新认定前，其企业所得税暂按 15%的税率预缴，在年底前       仍未取得高新时刻企业履历的，应按礼貌补缴相应期间的税款。”联瑞有限 2025       年 1-6 月企业所得税按 15%的税率预缴。          根据《财政部、税务总局对于先进制造业企业升值税加计抵减政策的公告》       （财政部、税务总局公告 2023 年第 43 号）礼貌，自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年       值税税额。公司和联瑞新材（连云港）有限公司自 2023 年起享受可抵扣进项税       额加计 5%抵减的优惠政策。          诺艾国际有限公司为注册于中国香港极端行政区的公司，2024 年起根据中       国香港极端行政区的干系礼貌计缴利得税。       八、财务景象分析       （一）财富结构及变动分析          呈文期各期末，公司财富组成情况如下：                                                                                 单元：万元  表情              金额             占比     金额           占比          金额         占比        金额         占比 流动财富       114,403.50   58.28%   110,854.78     56.22%     94,973.01   54.12%   84,802.97    55.15% 非流动财富       81,881.39   41.72%    86,341.49     43.78%     80,497.12   45.88%   68,959.35    44.85%        江苏联瑞新材料股份有限公司                                       向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书  表情             金额             占比           金额            占比           金额            占比             金额          占比  共计       196,284.89   100.00%      197,196.27    100.00%      175,470.13       100.00%       153,762.32   100.00%           呈文期各期末，公司总财富分别为 153,762.32 万元、175,470.13 万元、        理会增长。           呈文期各期末，公司的非流动财富分别为 68,959.35 万元、80,497.12 万元、        和 41.72%，非流动财富限制总体保持增加态势，主要系公司持续购买机器开采        用于产线扩产及对外投资增加所致。           呈文期各期末，公司流动财富组成情况如下：                                                                                                单元：万元      表情                 金额             占比         金额           占比            金额            占比            金额         占比 货币资金           12,477.02    10.91%       31,953.83     28.82%      18,939.29      19.94%       10,648.32    12.56% 交易性金融财富        14,513.98    12.69%       21,466.89     19.36%      27,566.40      29.03%       30,496.50    35.96% 应收单子               17.91        0.02%        111.81        0.10%     123.53        0.13%          324.12        0.38% 应收账款           27,443.94    23.99%       24,061.19     21.71%      19,177.97      20.19%       16,587.90    19.56% 应收款项融资         14,074.02    12.30%       11,455.96     10.33%      10,297.77      10.84%       13,527.09    15.95% 预支款项              145.70        0.13%         41.45        0.04%       73.11       0.08%           36.87        0.04% 其他应收款              82.18        0.07%        114.92        0.10%      66.47        0.07%           74.26        0.09% 存货             11,440.73    10.00%       10,567.03         9.53%    8,588.89       9.04%        7,708.00        9.09% 一年内到期的非 流动财富 其他流动财富         25,645.20    22.42%       11,081.71     10.00%      10,139.59      10.68%        5,399.90        6.37% 共计            114,403.50   100.00%      110,854.78    100.00%      94,973.01     100.00%       84,802.97   100.00%           呈文期各期末，公司流动财富分别为 84,802.97 万元、94,973.01 万元、        江苏联瑞新材料股份有限公司                                     向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书        收账款、应收款项融资、存货和其他流动财富等。呈文期内，公司流动财富限制        举座呈上升趋势，主要系跟着公司规划限制持续扩大，应收账款、存货、其他流        动财富等财富相应有所增加。           （1）货币资金           呈文期各期末，公司货币资金明细情况如下：                                                                                               单元：万元   表情            金额          占比           金额            占比             金额              占比            金额            占比 库存现款              -         -           0.20         0.00%                -               -        1.90         0.02% 银行入款       9,986.91    80.04%     30,431.30       95.24%       18,507.75         97.72%       10,503.94       98.64% 其他货币资金     2,490.11    19.96%       1,522.32         4.76%           431.53         2.28%       142.48          1.34%   共计      12,477.02   100.00%     31,953.83      100.00%       18,939.29        100.00%       10,648.32      100.00%           呈文期各期末，公司货币资金余额分别为 10,648.32 万元、18,939.29 万元、        致呈文期各期末货币资金余额总体保持增长态势。           （2）交易性金融财富           呈文期各期末，公司交易性金融财富明细情况如下：                                                                                               单元：万元            表情                   2025.6.30         2024.12.31             2023.12.31           2022.12.31    以公允价值计量且其变动    计入当期损益的金融财富    其中：搭理居品                         14,513.98             21,466.89            27,566.40          30,496.50           呈文期各期末，公司交易性金融财富金额分别为 30,496.50 万元、27,566.40        万元、21,466.89 万元和 14,513.98 万元，总体保持较高水平，系公司为提高资金        的使用效率而对资金进行现款照料所致；2025 年 6 月末，公司交易性金融财富        金额有所下落，主要系公司所持有的交易性金融财富到期后未续期购买所致。           （3）应收单子           呈文期各期末，公司应收单子账面金额分别为 324.12 万元、123.53 万元、 江苏联瑞新材料股份有限公司                            向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   （4）应收账款   呈文期各期末，公司应收账款情况如下：                                                                             单元：万元    表情        2025.6.30         2024.12.31          2023.12.31              2022.12.31 应收账款余额          28,061.39          24,757.48           19,805.47              17,205.77 坏账准备              617.45                 696.29            627.49                617.87 应收账款账面价值        27,443.94          24,061.19           19,177.97              16,587.90 应收账款账面余额 占营业收入比例   注：2025 年 6 月末应收账款余额占当期营业收入比例系按照年化数据诡计，即应收账 款期末余额/（2025 年 1-6 月营业收入*2）   呈文期各期末，公司应收账款账面价值分别为 16,587.90 万元、19,177.97 万 元、24,061.19 万元和 27,443.94 万元。呈文期各期末，公司应收账款余额增加， 主要系呈文期内公司业务限制扩张，营业收入持续增长，导致应收账款期末余额 增加。   呈文期内，公司根据金融器具准则的礼貌证明应收账款坏账准备，应收账款 坏账准备分类情况如下：                                                                             单元：万元        类别                账面余额                       坏账准备                                  比例                         计提比例             账面价值                    金额                             金额                                  （%）                         （%） 按单项计提坏账准备            496.76          1.77         496.76        100.00                  - 按组共计提坏账准备          27,564.63        98.23         120.69            0.44      27,443.94 其中：账龄组合            27,564.63        98.23         120.69            0.44      27,443.94        共计          28,061.39      100.00          617.45            2.20      27,443.94        类别                账面余额                       坏账准备                                  比例                         计提比例             账面价值                    金额                             金额                                  （%）                         （%） 按单项计提坏账准备            496.76          2.01         496.76        100.00                  - 按组共计提坏账准备          24,260.71        97.99         199.53            0.82      24,061.19 其中：账龄组合            24,260.71        97.99         199.53            0.82      24,061.19 江苏联瑞新材料股份有限公司                               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书         共计           24,757.48       100.00            696.29            2.81   24,061.19         类别                  账面余额                         坏账准备                                     比例                            计提比例          账面价值                       金额                             金额                                     （%）                            （%） 按单项计提坏账准备               496.76          2.51           496.76        100.00             - 按组共计提坏账准备            19,308.70         97.49           130.73            0.68   19,177.97 其中：账龄组合              19,308.70         97.49           130.73            0.68   19,177.97         共计           19,805.47       100.00            627.49            3.17   19,177.97         类别                  账面余额                         坏账准备                                     比例                            计提比例          账面价值                       金额                             金额                                     （%）                            （%） 按单项计提坏账准备               496.76          2.89           496.76        100.00             - 按组共计提坏账准备            16,709.01         97.11           121.11            0.72   16,587.90 其中：账龄组合              16,709.01         97.11           121.11            0.72   16,587.90         共计           17,205.77       100.00            617.87            3.59   16,587.90    公司按单项计提坏账准备主要系对客户应收账款历久催收未回所致。    呈文期各期末，公司应收账款按账龄组共计提坏账准备的明细如下：                                                                                 单元：万元    账龄        账面余额            占比（%）                     坏账准备              计提比例（%）    共计           27,564.63              100.00                   120.69               0.44    共计           24,260.71              100.00                   199.53               0.82 江苏联瑞新材料股份有限公司                               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    账龄        账面余额              占比（%）                     坏账准备            计提比例（%）    共计           19,308.70               100.00               130.73               0.68    共计           16,709.01               100.00               121.11               0.72    呈文期各期末，公司账龄 1 年以内的应收账款占账面余额的比例均在 99% 以上；账龄超越 1 年的应收账款金额较小，占比极低。公司制定的应收账款坏账 计提政策合适公司实践情况，不存在因应收账款金额过大而影响公司持续规划能 力的情形。    （5）应收款项融资    呈文期内，公司将应收单子中信用等级较高的交易银步履承兑单元的银行承 兑汇票分辨至以公允价值计量且其变动计入其他详尽收益的金融财富，将其列报 为应收款项融资。呈文期各期末，刊行东谈主应收款项融资情况如下：                                                                            单元：万元         表情              2025.6.30           2024.12.31      2023.12.31     2022.12.31 应收单子                        14,098.32         11,479.06       10,325.90      13,571.00 其他详尽收益-公允价值变动                  -24.30              -23.10        -28.13         -43.91         共计                  14,074.02         11,455.96       10,297.77      13,527.09    呈文期各期末，公司应收款项融资账面价值分别为 13,527.09 万元、10,297.77 万元、11,455.96 万元和 14,074.02 万元，占流动财富的比例分别为 15.95%、10.84%、 款项融资较 2022 年末有所减少。  江苏联瑞新材料股份有限公司                                      向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书       （6）预支款项       呈文期各期末，公司预支款项情况如下：                                                                                         单元：万元  账龄         金额          占比         金额          占比           金额            占比              金额          占比  共计     145.70     100.00%      41.45     100.00%        73.11      100.00%           36.87     100.00%       呈文期各期末，公司预支账款金额分别为 36.87 万元、73.11 万元、41.45 万  元和 145.70 万元，总体金额较小，主要为预支的供应商货款。       （7）其他应收款       呈文期各期末，公司其他应收款账面价值分别为 74.26 万元、66.47 万元、  总体金额较小。       （8）存货       呈文期各期末，公司存货结构及变动情况如下：                                                                                         单元：万元         表情               账面余额               跌价准备                    账面价值              占比（%）  原材料                          3,883.49                    -           3,883.49                  33.94  在居品                          3,769.92                    -           3,769.92                  32.95  库存商品                         3,814.34                27.02           3,787.31                  33.10  交付加工物资                              -                    -                       -                 -         共计                   11,467.75                27.02          11,440.73                 100.00  原材料                          4,571.54                    -           4,571.54                  43.26  在居品                          2,319.72                    -           2,319.72                  21.95  库存商品                         3,622.14                18.44           3,603.70                  34.10  交付加工物资                         72.08                     -                72.08                 0.68         共计                   10,585.47                18.44          10,567.03                 100.00 江苏联瑞新材料股份有限公司                             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书       表情         账面余额             跌价准备                账面价值           占比（%） 原材料                 2,374.52                      -       2,374.52         27.65 在居品                 2,226.96                      -       2,226.96         25.93 库存商品                3,503.45                 9.30         3,494.15         40.68 交付加工物资                493.26                      -        493.26           5.74       共计            8,598.19                 9.30         8,588.89       100.00 原材料                 2,533.01                      -       2,533.01         32.86 在居品                 1,932.93                      -       1,932.93         25.08 库存商品                2,897.28                14.84         2,882.44         37.40 交付加工物资                359.62                      -        359.62           4.67       共计            7,722.83                14.84         7,708.00       100.00    呈文期各期末，公司存货账面价值分别为 7,708.00 万元、8,588.89 万元、 和 10.00%。跟着公司出产规划限制持续增长，呈文期各期末公司存货账面价值 呈上升趋势。    呈文期各期末，公司存货主要由原材料、在居品及库存商品组成。原材料账 面余额分别为 2,533.01 万元、2,374.52 万元、4,571.54 万元和 3,883.49 万元，库 存商品账面余额分别为 2,897.28 万元、3,503.45 万元、3,622.14 万元和 3,814.34 万元，总体呈上升趋势，主要系跟着业务限制扩大，公司为焕发日益增长的订单 需求、确保居品实时供货，公司举座原材料备货限制和库存限制相应有所增加。    呈文期各期末，公司在斟酌售价的基础上，减去算计的销售费用和干系税费 后的金额细目存货可变现净值，对于成本高于可变现净值的存货计提跌价准备， 存货跌价准备具体情况如下：                                                                       单元：万元     表情         2025.6.30         2024.12.31           2023.12.31     2022.12.31 存货账面余额            11,467.75         10,585.47             8,598.19       7,722.83 存货跌价准备               27.02                18.44               9.30          14.84 存货账面价值            11,440.73         10,567.03             8,588.89       7,708.00 存货跌价准备计提 比例        江苏联瑞新材料股份有限公司                                       向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书           呈文期各期末，公司存货跌价准备分别为 14.84 万元、9.30 万元、18.44 万        元和 27.02 万元，存货跌价准备限制较小，占存货余额的比例较低。公司存货跌        价准备计提合适《企业司帐准则》的联系礼貌。           （9）其他流动财富           呈文期各期末，公司其他流动财富情况如下：                                                                                               单元：万元             表情                  2025.6.30          2024.12.31           2023.12.31        2022.12.31        如期入款-本金                      25,055.10          10,782.60           10,000.00            5,000.00        如期入款-应计利息                      335.00               124.65               41.32               5.00        预缴企业所得税                               -             134.60                     -           28.03        待转进项税                          255.10                21.43               20.96            239.85        待抵扣进项税                                -              18.44               77.31            127.01             共计                      25,645.20          11,081.71           10,139.59            5,399.90           呈文期各期末，公司其他流动财富分别为 5,399.90 万元、10,139.59 万元、        资金进行现款照料购买搭理居品所致。           呈文期各期末，公司非流动财富组成情况如下：                                                                                               单元：万元   表情             金额          比例             金额            比例              金额           比例            金额          比例 历久股权投资      2,412.91        2.95%     2,619.87           3.03%       2,480.66         3.08%            -             -  固定财富      57,838.27    70.64%       57,197.32        66.25%        53,990.49     67.07%       55,369.95    80.29%  在建工程       3,296.99        4.03%     2,226.49           2.58%       1,044.46         1.30%     1,573.55         2.28%  使用权财富      2,304.01        2.81%     2,425.78           2.81%       2,669.34         3.32%     2,951.38         4.28%  无形财富       6,785.92        8.29%     5,851.06           6.78%       5,014.06         6.23%     5,168.51         7.50% 历久待摊费用             -            -        12.78           0.01%              -             -            -             - 递延所得税财富      957.12         1.17%       950.24           1.10%       4,086.00         5.08%     3,829.37         5.55% 其他非流动财富     8,286.18    10.12%       15,057.95        17.44%        11,212.11     13.93%          66.59          0.10% 非流动财富共计    81,881.39   100.00%       86,341.49      100.00%         80,497.12    100.00%       68,959.35   100.00%           呈文期各期末，公司非流动财富分别为 68,959.35 万元、80,497.12 万元、 江苏联瑞新材料股份有限公司                              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 告期内，公司非流动财富限制总体保持增长态势，主要系公司出产开采实时刻设 施持续进入及对外投资增加所致。    （1）历久股权投资 等企业矜重签署《东莞君度生益股权投资结伙企业（有限结伙）结伙契约》缔造 产业基金，该产业基金于 2023 年 3 月 9 日完成工商缔造登记手续。限定 2025 年 核算。    （2）固定财富                                                                          单元：万元       表情        2025.6.30         2024.12.31           2023.12.31       2022.12.31 房屋及建筑物            23,759.62          24,203.51            22,503.41        21,519.76 机器开采              31,391.37          30,509.18            29,415.80        31,816.51 运输器具                 240.41                290.75            284.46           348.46 其他开采                2,446.86           2,193.88            1,786.83         1,685.22       共计          57,838.27          57,197.32            53,990.49        55,369.95    呈文期各期末，公司固定财富账面价值分别为 55,369.95 万元、53,990.49 万 元、57,197.32 万元和 57,838.27 万元，占非流动财富的比例分别为 80.29%、67.07%、 持理会。                                                                          单元：万元        表情           原值                累计折旧              减值准备             净值  房屋及建筑物              29,612.13              5,852.51                -    23,759.62  机器开采                48,520.06             17,128.69                -    31,391.37  运输器具                   594.79                354.37                -       240.41 江苏联瑞新材料股份有限公司                             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书       表情           原值                累计折旧             减值准备   净值  其他开采                4,732.46              2,285.60      -    2,446.86       共计            83,459.44             25,621.17      -   57,838.27  房屋及建筑物             29,470.44              5,266.93      -   24,203.51  机器开采               46,203.91             15,694.73      -   30,509.18  运输器具                 669.46                378.71       -     290.75  其他开采                3,976.28              1,782.39      -    2,193.88       共计            80,320.09             23,122.77      -   57,197.32  房屋及建筑物             26,688.61              4,185.21      -   22,503.41  机器开采               41,952.11             12,536.31      -   29,415.80  运输器具                 624.65                340.19       -     284.46  其他开采                3,150.42              1,363.59      -    1,786.83       共计            72,415.79             18,425.30      -   53,990.49  房屋及建筑物             24,741.14              3,221.38      -   21,519.76  机器开采               41,221.84              9,405.34      -   31,816.51  运输器具                 636.67                288.21       -     348.46  其他开采                2,698.56              1,013.34      -    1,685.22       共计            69,298.22             13,928.27      -   55,369.95    公司于财富欠债表日对各项固定财富进行减值测试，经测试未发现减值迹象， 未计提减值准备。    （3）在建工程    呈文期各期末，公司在建工程账面价值分别为 1,573.55 万元、1,044.46 万元、 和 4.03%。呈文期内，公司持续进入出产开采实时刻设施，部分开采于呈文期末 尚未转固。公司在建工程无减值迹象，无需计提在建工程减值准备。    （4）使用权财富    公司将租借的机器开采证明为使用权财富。呈文期各期末，公司使用权财富 账面价值分别为 2,951.38 万元、2,669.34 万元、2,425.78 万元和 2,304.01 万元， 江苏联瑞新材料股份有限公司                           向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 占非流动财富的比例分别为 4.28%、3.32%、2.81%和 2.81%，总体占比较小。    （5）无形财富    呈文期各期末，公司无形财富情况如下：                                                               单元：万元    表情        2025.6.30       2024.12.31      2023.12.31      2022.12.31  地皮使用权           4,989.24         4,016.84        4,114.02        4,211.20 专利时刻及其他          1,796.69         1,834.22         900.04          957.30    共计            6,785.92         5,851.06        5,014.06        5,168.51    呈文期各期末，公司无形财富账面价值分别为 5,168.51 万元、5,014.06 万元、 和 8.29%，主要为地皮使用权。2024 年末，公司专利时刻及其他账面价值大幅增 长，主要系公司新 ERP 系统进入使用所致；2025 年 6 月末，公司地皮使用权账 面价值增长，主要系公司为实施募投表情购置地皮使用权所致。呈文期各期末， 公司地皮使用权不存在减值迹象，故未计提减值准备。    （6）递延所得税财富    呈文期各期末，公司递延所得税财富金额分别为 3,829.37 万元、4,086.00 万 元、950.24 万元和 957.12 万元，占非流动财富分别为 5.55%、5.08%、1.10%和 比例较小。    （7）其他非流动财富    呈文期各期末，公司其他非流动财富明细情况如下：                                                               单元：万元    表情         2025.6.30      2024.12.31      2023.12.31      2022.12.31 大额存单              6,319.88       14,666.64       11,166.42                - 预支开采工程款           1,966.31          391.31           45.69          66.59    共计             8,286.18       15,057.95       11,212.11          66.59    呈文期各期末，公司其他非流动财富账面价值分别为 66.59 万元、11,212.11 万元、15,057.95 万元和 8,286.18 万元，占非流动财富的比例分别为 0.10%、13.93%、       江苏联瑞新材料股份有限公司                                           向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书       增加，主要系公司对自有资金进行现款照料购买大额存单所致；2025 年 6 月末，       公司其他非流动财富账面价值下落，主要系部分大额存单到期期限变短，重分类       至一年内到期的非流动财富所致。       （二）欠债结构及变动分析            呈文期各期末，公司欠债组成情况如下：                                                                                            单元：万元 表情            金额          占比            金额            占比             金额           占比          金额          占比 流动负  债 非流动  欠债 共计     41,111.16      100.00%      46,428.68       100.00%     40,726.21       100.00%    30,759.16   100.00%            呈文期各期末，公司欠债总额分别为 30,759.16 万元、40,726.21 万元、       长，一方面系跟着公司业务限制持续扩张，应付账款等流动欠债总体保持增长态       势；另一方面系公司加大了应付单子结算限制及增加银行短期借款所致。呈文期       各期末，公司非流动欠债金额基本保持理会。            呈文期各期末，公司流动欠债组成情况如下：                                                                                            单元：万元       表情                     金额          比例            金额         比例        金额            比例        金额         比例   短期借款              6,893.01    25.18%       9,613.68    28.54%    8,919.49      35.61%      40.00     0.23%   应付单子              5,961.17    21.78%       5,468.51    16.23%    3,990.43      15.93%   4,207.66    23.99%   应付账款             10,273.76    37.53% 12,364.16         36.71%    8,209.54      32.77% 10,064.35     57.38%   合同欠债                14.60        0.05%        30.09     0.09%        84.61      0.34%      41.22     0.24%  应付职工薪酬             2,733.86       9.99%     3,555.18    10.55%    2,473.81       9.88%   2,158.38    12.31%   应交税费              1,239.31       4.53%     2,111.74     6.27%      971.25       3.88%     696.66     3.97%  其他应付款                61.48        0.22%       346.74     1.03%      218.70       0.87%     135.93     0.78% 一年内到期的非  流动欠债   江苏联瑞新材料股份有限公司                                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   表情              金额           比例            金额        比例          金额         比例          金额             比例 其他流动欠债           1.90       0.01%        3.91      0.01%        6.54       0.03%        5.36        0.03% 流动欠债共计      27,374.97    100.00% 33,683.67      100.00% 25,049.80       100.00% 17,538.95 100.00%        公司流动负借主要由短期借款、应付单子、应付账款、应付职工薪酬等组成。        （1）短期借款        呈文期各期末，公司短期借款明细情况如下：                                                                                      单元：万元        表情               2025.6.30         2024.12.31          2023.12.31           2022.12.31   信用借款                      6,893.01            9,612.88           8,900.00               40.00   应计利息                              -                  0.80            19.49                    -        共计                   6,893.01            9,613.68           8,919.49               40.00        呈文期内，公司短期借款余额分别为 40.00 万元、8,919.49 万元、9,613.68   万元和 6,893.01 万元，均为信用借款及应计利息组成。2023 年末和 2024 年末公   司短期借款大幅上升，主要系公司业务发展赶紧，公司为焕发日常出产规划需要，   新增信用借款所致。        （2）应付单子        呈文期各期末，公司应付单子余额分别为 4,207.66 万元、3,990.43 万元、   和 2025 年 6 月末公司应付单子有所增长，主要系公司业务发展赶紧，采购限制   上升，导致期末未到期的应付单子增加所致。        （3）应付账款        呈文期各期末，公司应付账款余额分别为 10,064.35 万元、8,209.54 万元、   增长，应付材料及工程款增加所致。 江苏联瑞新材料股份有限公司                                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    （4）合同欠债    呈文期各期末，公司合同欠债期末余额分别为 41.22 万元、84.61 万元、30.09 万元和 14.60 万元，占流动欠债的比例较低，均为预收客户货款。    （5）应付职工薪酬    呈文期各期末，公司应付职工薪酬分别为 2,158.38 万元、2,473.81 万元、 及福利费等，2024 年末公司应付职工薪酬余额较大，主要系公司 2024 年度事迹 增长，绩效奖金增加，限定期末已计提未披发的奖金金额较大所致。    （6）应交税费    呈文期各期末，公司应交税费分别为 696.66 万元、971.25 万元、2,111.74 万 元和 1,239.31 万元，占各期末流动欠债的比例分别为 3.97%、3.88%、6.27%和 东谈主所得税及城市爱戴建立费等组成；公司应交税费总体呈现持续上升趋势，主要 系公司事迹持续增长，应交企业所得税、应交升值税增加所致。    （7）一年内到期的非流动欠债    呈文期各期末，公司一年内到期的非流动欠债余额分别为 189.39 万元、 到期的租借欠债。    呈文期各期末，公司非流动欠债组成情况如下：                                                                       单元：万元  表情         金额         比例      金额           比例        金额      比例      金额        比例 租借欠债    2,389.35   17.39% 2,480.11      19.46% 2,669.77   17.03% 2,862.35   21.65% 递延收益    9,666.84   70.38% 8,785.38      68.93% 8,957.08   57.14% 6,510.31   49.25% 递延所得 税欠债  共计    13,736.18 100.00% 12,745.02 100.00% 15,676.41 100.00% 13,220.21 100.00% 江苏联瑞新材料股份有限公司                           向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    公司非流动负借主要由租借欠债、递延收益和递延所得税欠债等组成。    （1）租借欠债    呈文期各期末，公司租借欠债分别为 2,862.35 万元、2,669.77 万元、2,480.11 万元和 2,389.35 万元，占非流动欠债的比例分别为 21.65%、17.03%、19.46%和    （2）递延收益    呈文期各期末，公司递延收益金额分别为 6,510.31 万元、8,957.08 万元、    （3）递延所得税欠债    呈文期各期末，公司递延所得税欠债分别为 3,847.55 万元、4,049.57 万元、 和 12.23%，主要系 500 万元以下开采一次性计入当期成本费用在诡计应征税所 得额时扣除形成。 （三）偿债才能分析    呈文期内，公司与偿债联系的财务方针如下表：   财务方针         2025.6.30      2024.12.31         2023.12.31      2022.12.31 流动比率（倍）                4.18               3.29            3.79            4.84 速动比率（倍）                3.76               2.98            3.45            4.40 财富欠债率（合并）           20.94%              23.54%         23.21%          20.00%   财务方针       2025 年 1-6 月     2024 年度            2023 年度         2022 年度 息税折旧摊销前利   润（万元） 利息保障倍数（倍）            213.52              87.97           98.07           97.42 规划行动产生的现 金流量净额（万元）    呈文期内，公司流动比率分别为 4.84、3.79、3.29 和 4.18，速动比率分别为   江苏联瑞新材料股份有限公司                            向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   流动比率和速动比率有所下落，主要系基于规划性现款流预测，增加了应付单子   结算限制及银行短期借款使用限制所致。呈文期内，公司财富欠债率分别为        呈文期内，公司息税折旧摊销前利润分别为 23,151.30 万元、24,904.56 万元、        呈文期内，公司利息保障倍数分别为 97.42 倍、98.07 倍、87.97 倍和 213.52   倍。呈文期内，公司盈利才能稳步擢升，利润情况不错较好地掩盖公司的利息支   出，付息才能较强。        呈文期内，公司规划行动产生的现款流量净额分别为 24,067.75 万元、   扩大，公司规划行动产生的现款流量总体保持较高水平。        总而言之，公司盈利才能较强，具有较好的偿债才能。        呈文期内，公司偿债才能与同行业对比如下：   方针         公司      2025.6.30             2024.12.31     2023.12.31     2022.12.31             国瓷材料             2.84                  2.74           2.55           3.99             雅克科技             1.97                  1.31           1.70           2.37 流动比率（倍）     天马新材             4.74                  3.57           4.71           7.48              平均值             3.18                  2.54           2.99           4.61              刊行东谈主             4.18                  3.29           3.79           4.84             国瓷材料             2.20                  2.12           2.00           2.90             雅克科技             1.32                  0.82           1.20           1.86 速动比率（倍）     天马新材             3.22                  2.41           3.57           6.19              平均值             2.25                  1.78           2.26           3.65              刊行东谈主             3.76                  2.98           3.45           4.40             国瓷材料          20.61%                20.96%         22.70%         15.95% 财富欠债率       雅克科技          40.55%                38.88%         31.30%         23.24% （合并口径）      天马新材          18.73%                21.35%         15.82%         10.35%              平均值          26.63%                27.06%         23.27%         16.51%    江苏联瑞新材料股份有限公司                               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   方针           公司        2025.6.30             2024.12.31           2023.12.31       2022.12.31               刊行东谈主             20.94%                23.54%                 23.21%          20.00%        注：同行业可比公司数据均取自于公开走漏数据。        呈文期各期末，公司流动比率、速动比率和财富欠债率基本处于同行业可比    公司范围内，优于同行业可比公司平均值。2022 年末，天马新材流动比率、速    动比率和财富欠债率等偿债方针优于其他公司，主要系天马科技于 2022 年内完    成北交所上市融资所致。2024 年末和 2025 年 6 月末，雅克科技财富欠债率有较    大幅度上升，主要系为构建固定财富、居品规划性资金占用等原因导致借款增加    所致。    （四）营运才能分析        呈文期内公司主要营运才能方针如下：          表情          2025 年 1-6 月       2024 年度                  2023 年度         2022 年度    应收账款盘活率（次）                 1.97                 4.31                3.85           3.78     存货盘活率（次）                  2.79                 5.97                5.30           5.24        呈文期内，公司应收账款盘活率和存货盘活率总体情况致密，均保持上升态    势，主要系跟着公司规划限制逐年扩大，公司存货出货限制、应收账款回收速率    均相应擢升所致。        呈文期内，公司营运才能与同行业对比如下：   方针           公司      2025 年 1-3 月            2024 年度              2023 年度          2022 年度               国瓷材料               1.10                     2.14                2.29           2.19               雅克科技               2.89                     5.79                4.75           5.64 应收账款盘活率               天马新材               2.90                     6.08                5.26           5.16   （次）               平均值                2.30                     4.67                4.10           4.33               刊行东谈主                1.97                     4.31                3.85           3.78               国瓷材料               1.42                     2.79                2.71           2.52 存货盘活率（次）      雅克科技               1.27                     2.40                2.30           2.95               天马新材               1.21                     2.23                2.06           2.46 江苏联瑞新材料股份有限公司                           向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 方针          公司    2025 年 1-3 月          2024 年度          2023 年度        2022 年度             平均值            1.30               2.47             2.36           2.64             刊行东谈主            2.79               5.97             5.30           5.24      注：同行业可比公司数据均取自于公开走漏数据。      呈文期内，公司应收账款盘活率处于同行业可比公司区间内，略低于同行业 可比公司平均水平。2023 年度，雅克科技应收账款盘活率下落，主要原因系雅 克科技因保温复合材料业务增加，应收账款增多导致其 2023 年度应收账款盘活 率下落，对同行业可比公司应收账款盘活率平均水平有所影响。      呈文期内，公司存货盘活率高于同行业可比公司平均水平，主要系公司采用 以销定购、以销定产的模式，对原材料库存储备、居品备货状态等方面实行斡旋 致密化照料，擢升了存货使用效率，导致公司存货盘活率较好。 （五）财务性投资分析      限定 2025 年 6 月末，公司与财务性投资干系的种种报表表情情况如下：                                                               单元：万元                                                           财务性投资余额占        表情         期末金额             其中：财务性投资               包摄于母公司净资                                                             产的比例 货币资金                   12,477.02                     -                    - 交易性金融财富                14,513.98                     -                    - 预支款项                     145.70                      -                    - 其他应收款                     82.18                      -                    - 一年内到期的非流 动财富 其他流动财富                 25,645.20                     -                    - 历久股权投资                  2,412.91              2,412.91                1.55% 其他非流动财富                 8,286.18                     -                    -      （1）货币资金      限定 2025 年 6 月末，公司货币资金账面价值为 12,477.02 万元，由银行入款 和其他货币资金组成，不属于财务性投资。      江苏联瑞新材料股份有限公司                            向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书        （2）交易性金融财富        限定 2025 年 6 月末，公司交易性金融财富本金组成情况如下：                                                                    单元：万元 序                                                   起息日/受      机构称呼        居品称呼                   类型                       到期日        本金余额 号                                                    让日               中信证券资管聚利     中信证券财富管                      固定收益类                                 注     理有限公司                       （R2-中低风险）                财富照料盘算推算     交通银行股份有     限公司                                共计                                           14,000.00        注：该搭理居品在一年期满后，公司基于其较高的利率讨论，暂未赎回。        限定 2025 年 6 月末，公司持有的交易性金融财富类型主要为固定收益类、      结构性入款等，均为安全性高、低风险、稳健性好的居品，旨在焕发公司各项资      金使用需求的基础上，提高资金的使用照料效率，不属于“收益波动大且风险较      高的金融居品”，因此不属于财务性投资。        （3）预支款项        限定 2025 年 6 月末，公司预支款项金额为 145.70 万元，主要为预支的供应      商货款，因此不属于财务性投资。        （4）其他应收款        限定 2025 年 6 月末，公司其他应收款账面价值为 82.18 万元，主要为代扣      代缴社保费用、质保金、保证金及押金等，总体金额较小，不存在拆借资金、委      托贷款等财务性投资性质的款项，不属于财务性投资。        （5）一年内到期的非流动财富        限定 2025 年 6 月末，公司一年内到期的非流动财富账面价值为 8,562.83 万      元，主要为一年内到期的大额存单，系公司为提高资金利用效率、合理利用暂时      闲置资金进行现款照料所购买的金融居品，风险性较小，不属于“收益波动大且      风险较高”的金融居品，不属于财务性投资表情。        （6）其他流动财富        限定 2025 年 6 月末，公司其他流动财富的账面价值为 25,645.20 万元，主要      由如期入款、待转进项税等组成，其中如期入款本金组成情况如下：      江苏联瑞新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                                                               单元：万元 序                                              起息日/受      机构称呼        居品称呼              类型                       到期日         本金余额 号                                               让日     交通银行股份有     限公司     中国民生银行股     份有限公司     中国民生银行股     份有限公司     中国民生银行股     份有限公司                           共计                                            25,055.10         上述如期入款系公司为提高资金利用效率、合理利用暂时闲置资金进行现款      照料所购买的金融居品，风险性较小，不属于“收益波动大且风险较高”的金融      居品，不属于财务性投资表情。         （7）历久股权投资         限定 2025 年 6 月末，公司的历久股权投资系持有东莞君度生益股权投资合      伙企业（有限结伙）的份额。2023 年 3 月 8 日，公司与广东生益科技股份有限      公司（持股 5%以上股东）等企业矜重签署《东莞君度生益股权投资结伙企业（有      限结伙）结伙契约》缔造产业基金，该产业基金于 2023 年 3 月 9 日完成工商设      立登记手续，公司认缴出资 5,000 万元，2023 年 3 月 23 日，公司实缴出资 2,500.00      万元（剩余 2,500.00 万元于 2025 年 9 月 12 日出资实缴，本次召募资金进入金      额已讨论上述 2,500.00 万元财务性投资事项）。限定 2025 年 6 月 30 日，公司      历久股权投资实缴出资 2,500.00 万元，公司以权益法对此历久股权投资进行核算。      上述历久股权投资认定为刊行东谈主本次刊行的董事会决议日 6 个月前财务性投资。         （8）其他非流动财富         限定 2025 年 6 月末，公司其他非流动财富账面价值为 8,286.18 万元，主要      为大额存单和预支开采工程款。其中，大额存单系公司为提高资金利用效率、合      理利用暂时闲置资金进行现款照料所购买的金融居品，风险性较小，不属于“收      益波动大且风险较高”的金融居品，不属于财务性投资表情。         总而言之，限定 2025 年 6 月末，公司财务性投资金额为 2,412.91 万元，占      最近一期末公司合并报表包摄于母公司系数者权益的 1.55%，不超越 30%。公司      最近一期末持有的金融居品风险性较小，不属于购买收益波动大且风险较高的金 江苏联瑞新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 融居品的情形，不属于财务性投资。 资     刊行东谈主本次刊行的董事会决议日为 2025 年 5 月 16 日，经过逐项对照核查， 除公司 2023 年签署的拟对东莞君度生益股权投资结伙企业（有限结伙）交纳剩 余 2,500.00 万元的投资款事项除外（已于 2025 年 9 月 12 日出资实缴，本次召募 资金进入金额已讨论上述 2,500.00 万元财务性投资事项），自本次刊行干系董 事会决议日前六个月于今，公司不存在新增投资于金融业务或类金融业务的情况， 不存在新增与公司主营业务无关的股权投资业务的情况，不存在新增投资于产业 基金、并购基金的情况，不存在新增对外拆借资金、交付贷款的情况。 结伙契约》参与缔造产业基金，该产业基金于 2023 年 3 月 9 日完成工商缔造登 记手续，公司认缴出资 5,000 万元。2023 年 3 月 23 日，公司实缴出资 2,500.00 万元，为刊行东谈主本次刊行的董事会决议日 6 个月前财务性投资；2025 年 9 月 12 日，公司实缴剩余出资额 2,500.00 万元，公司在本次董事会审议预案时照旧充 分讨论东莞君度生益股权投资结伙企业（有限结伙）交纳剩余 2,500.00 万元财务 性投资事项，公司最近一期经审计净财富为 150,767.58 万元，最近一期末经审计 净财富的百分之五十为 75,383.79 万元，讨论拟对东莞君度生益股权投资结伙企 业（有限结伙）交纳剩余 2,500.00 万元，本次召募资金为 72,000 万元。     本次刊行干系董事会决议日六个月前，公司已持有的财务性投成本金金额为 对此权益性投资进行核算，具体情况参见本节之“八、财务景象分析”之“（一） 财富结构及变动分析”之“2、非流动财富分析”之“（1）历久股权投资”。     总而言之，除公司 2023 年签署的对东莞君度生益股权投资结伙企业（有限 结伙）交纳剩余 2,500.00 万元的投资款事项除外（已于 2025 年 9 月 12 日出资实 缴，本次召募资金进入金额已讨论上述 2,500.00 万元财务性投资事项），自本次 刊行干系董事会决议日前六个月于今，公司不存在新增财务性投资情况；限定       江苏联瑞新材料股份有限公司                                     向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书       九、盈利才能分析            呈文期内，公司利润表主要表情如下：                                                                                    单元：万元  表情            金额           占收入比        金额       占收入比            金额      占收入比         金额         占收入比 营业收入       51,925.74     100.00% 96,036.04    100.00% 71,168.24        100.00%   66,195.42    100.00% 营业成本       30,718.52      59.16% 57,260.28        59.62% 43,228.73     60.74%    40,248.45     60.80% 营业利润       15,814.86      30.46% 28,530.53        29.71% 19,538.26     27.45%    19,019.88     28.73% 利润总额       15,745.73      30.32% 28,618.82        29.80% 19,736.14     27.73%    19,315.20     29.18% 净利润        13,864.66      26.70% 25,137.44        26.18% 17,399.44     24.45%    18,824.05     28.44%       （一）营业收入分析            呈文期内，公司营业收入组成如下表所示：                                                                                    单元：万元       表情                   金额           占比       金额          占比        金额         占比       金额         占比  主营业务收入         51,851.95      99.86% 95,915.95     99.87% 71,098.94    99.90% 66,091.23     99.84%  其他业务收入                73.79    0.14%    120.08      0.13%     69.30     0.10%     104.20    0.16%       共计        51,925.74 100.00% 96,036.04 100.00% 71,168.24 100.00% 66,195.42 100.00%            公司恒久专注于功能性先进粉体材料的研发、制造和销售。呈文期内，公司       主营业务收入分别为 66,091.23 万元、71,098.94 万元、95,915.95 万元和 51,851.95       万元，占营业收入的比例均在 99%以上，主营业务凸起。公司其他业务收入主要       为销售旧包装材料，占营业收入的比例较低。            呈文期内，公司主营业务收入持续增长，主要原因如下：            （1）公司居品焕发卑劣应用行业快速增长需求            在东谈主工智能（AI）、高性能诡计（HPC）、高速通讯、物联网、大数据等新       时刻不停熟悉的布景下，人人半导体商场限制举座呈现理会增长趋势。根据好意思国       江苏联瑞新材料股份有限公司                                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书       半导体行业协会（SIA）数据，2024 年度人人半导体销售额首度突破 6,000 亿好意思       元，半导体产业链举座需求擢升，高性能封装材料需求随之呈快速增长趋势。         公司深度融入人人集成电路产业更动海浪，主要居品先进无机非金属材料在       半导体封装材料、电子电路基板、导热材料等行业不绝擢升份额，同期在异构集       成先进封装（HBM、Chiplet 等）、新一代高频高速覆铜板（M7、M8）、高导       热电子导热胶等鸿沟持续推出多规格、多种类居品，焕发客户对于更低 CUT 点、       更低的辐射性含量、更低介电损耗、高导热性等性能需求，带动居品销量快速提       升。            （2）公司具备较强研发才能，居品质能起初，快速响应客户需求         公司依托数十年持续深耕形成的时刻底蕴，建立了面向改日的新址品研发、       工艺时刻开发和应用鸿沟研究的研发体系，通过自主创新形成了涵盖颗粒想象、       高温球化、液相制备、清除合成、晶相调控、名义修饰等重要时刻。         公司持续加大研发进入，擢升研发效率，突破了多项中枢重要时刻，自主研       发并掌捏了多品类功能性先进粉体材料的出产才能，形成了以硅基氧化物、铝基       氧化物居品为基础，多品类规格皆备的居品布局，在理会供应才能、居品质能、       限制、时刻上具有行业起初上风。         公司除了持续股东居品研发外，坚持以客户需求为导向，积极配合客户对产       品质能、居品体系进行开发和调理，快速实时响应客户以惩办实践问题，同期，       形成出产运营各重要动态和谐机制，进一步擢升客户粘性。         呈文期内，公司主营业务收入均来自于先进无机非金属材料鸿沟，具体情况       如下：                                                                                 单元：万元  表情             金额         占比         金额             占比        金额          占比        金额          占比 先进无机非  金属材料  共计        51,851.95   100.00%   95,915.95    100.00%     71,098.94   100.00%   66,091.23   100.00%         公司专注于先进无机非金属材料鸿沟，主要居品为功能性先进粉体材料，具           江苏联瑞新材料股份有限公司                                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书           体可分为角形二氧化硅、球形二氧化硅、球形氧化铝和其他居品。呈文期内，公           司主营业务收入按主要居品进行分辨的具体情况如下：                                                                                     单元：万元  主要居品                金额          占比        金额            占比         金额          占比         金额          占比 角形二氧化硅        12,514.41    24.13%   25,346.33      26.43%    23,321.97    32.80%    23,179.97    35.07% 球形二氧化硅        29,752.11    57.38%   54,893.46      57.23%    36,892.83    51.89%    35,409.86    53.58% 球形氧化铝          8,107.37    15.64%   13,763.25      14.35%     8,834.23    12.43%     6,810.83    10.31% 其他             1,478.07     2.85%    1,912.91        1.99%    2,049.91      2.88%     690.57       1.04%      共计       51,851.95   100.00%   95,915.95     100.00%    71,098.94   100.00%    66,091.23   100.00%              呈文期内，公司以客户需求为导向，与半导体封装材料、电子电路基板等各           鸿沟起初客户建立了历久理会的合作关系；同期，公司凭借数十年的研发进入和           时刻积聚，掌捏了功能性先进粉体材料重要时刻，焕发了客户对居品时刻需求，           从而带动了公司主要居品收入持续增长。              呈文期内，公司主营业务收入的地区组成情况如下：                                                                                     单元：万元      区域                金额          占比        金额            占比         金额          占比         金额          占比 境内            42,956.49   82.84%    79,538.63      82.93%    60,757.08   85.45%     53,996.75   81.70%  华东地区         27,634.85    53.30%   54,438.87      56.76%    40,890.46    57.51%    36,555.90    55.31%  华南地区         11,916.16    22.98%   18,846.26      19.65%    14,354.44    20.19%    11,355.41    17.18%  其他地区          3,405.49     6.57%    6,253.49        6.52%    5,512.18      7.75%    6,085.45      9.21% 境外             8,895.46   17.16%    16,377.33      17.07%    10,341.87   14.55%     12,094.47   18.30%      共计       51,851.95   100.00%   95,915.95     100.00%    71,098.94   100.00%    66,091.23   100.00%              呈文期内，公司境内主营业务收入分别为 53,996.75 万元、60,757.08 万元、           和 82.84%，境表里主营业务收入随公司规划限制扩大而同步增长，境表里主营           业务收入占比总体保持理会。       江苏联瑞新材料股份有限公司                                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书         呈文期内，公司主营业务收入按季度分辨如下：                                                                                单元：万元  表情          金额          占比         金额          占比           金额         占比          金额         占比 第一季度    23,847.36    45.99%    20,173.18    21.03%     14,499.98    20.39%    17,704.68    26.79% 第二季度    28,004.59    54.01%    24,084.14    25.11%     16,887.05    23.75%    17,282.46    26.15% 第三季度            /          /   25,014.39    26.08%     19,665.00    27.66%    13,703.04    20.73% 第四季度            /          /   26,644.24    27.78%     20,046.91    28.20%    17,401.04    26.33%  共计     51,851.95   100.00%    95,915.95   100.00%     71,098.94   100.00%    66,091.23   100.00%         呈文期内，公司专科从事功能性先进粉体材料的研发、制造和销售，居品主       要应用于半导体封装材料、电子电路基板、导热材料等行业，卑劣各行业需求保       持较为昌盛的态势，公司主营业务收入不存在彰着的季节性变动。       （二）营业成分内析         呈文期内，公司营业成本组成如下表所示：                                                                                单元：万元  表情          金额          比例          金额         比例           金额         比例          金额         比例 主营业 务成本 其他业 务成本  共计     30,718.52   100.00%    57,260.28   100.00%     43,228.73   100.00%    40,248.45   100.00%         呈文期内，公司主营业务成分内别为 40,192.97 万元、43,201.81 万元、       收入结构匹配。         呈文期内，公司主营业务成本均来自于先进无机非金属材料鸿沟，具体情况       如下：           江苏联瑞新材料股份有限公司                                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                                                                                            单元：万元      表情                 金额            比例           金额            比例          金额          比例         金额           比例  先进无机非   金属材料      共计        30,716.12     100.00%     57,197.68     100.00%     43,201.81    100.00%    40,192.97    100.00%             呈文期内，公司主营业务成本按主要居品进行分辨的具体情况如下：                                                                                            单元：万元  主要居品                金额            占比           金额            占比           金额           占比          金额           占比 角形二氧化硅         9,709.86      31.61%     18,357.48       32.09%     15,684.61      36.31%    14,971.21      37.25% 球形二氧化硅        14,228.09      46.32%     27,929.27       48.83%     19,841.68      45.93%    20,164.31      50.17% 球形氧化铝          5,434.51      17.69%      9,109.42       15.93%       5,910.17     13.68%     4,405.39      10.96% 其他             1,343.66       4.37%      1,801.51         3.15%      1,765.34      4.09%       652.06       1.62%      共计       30,716.12     100.00%     57,197.68      100.00%     43,201.81     100.00%    40,192.97     100.00%             呈文期内，跟着公司业务限制持续增长，公司各主要居品的主营业务成本整           体呈上升趋势。             呈文期内，公司主营业务成本组成情况如下：                                                                                            单元：万元      表情               金额            比例          金额            比例           金额            比例         金额            比例  平直材料        15,358.00      50.00%    27,510.68       48.10%      20,220.97      46.81%    17,978.15      44.73%  平直东谈主工         1,803.90       5.87%      3,006.98        5.26%      2,299.40       5.32%     1,803.71       4.49%  制造费用         5,268.12      17.15%    10,302.94       18.01%       8,166.80      18.90%     7,509.26      18.68%  燃料能源         8,286.10      26.98%    16,377.08       28.63%      12,514.63      28.97%    12,901.85      32.10%      共计      30,716.12     100.00%    57,197.68      100.00%      43,201.81     100.00%    40,192.97    100.00%             呈文期内，公司主营业务成本由平直材料、平直东谈主工、制造费用和燃料能源           组成，其中平直材料、制造费用和燃料能源占主营业务成本的比例共计超越 90%，           是最主要的组成部分。             呈文期内，公司平直材料成分内别为 17,978.15 万元、20,220.97 万元、  江苏联瑞新材料股份有限公司                                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书  略有上升，一方面系公司居品结构变动导致平直材料比例增加；另一方面系受天  然气采购价钱下落，燃料能源占比下落影响所致。       呈文期内，公司平直东谈主工分别为 1,803.71 万元、2,299.40 万元、3,006.98 万  元和 1,803.90 万元，占主营业务成本的比例总体保持理会。呈文期内，跟着公司  业务限制增长，公司为焕发出产需求招聘出产东谈主员，平直东谈主工金额持续增长。       呈文期内，公司制造费用分别为 7,509.26 万元、8,166.80 万元、10,302.94 万  元和 5,268.12 万元。呈文期内，公司制造费用金额持续增长，主要系公司为扩展  产能、擢升出产效率，持续进入出产开采实时刻设施，折旧限制不停增加所致。       呈文期内，公司燃料能源分别为 12,901.85 万元、12,514.63 万元、16,377.08  万元和 8,286.10 万元，2022 年度燃料能源占比较高，主要系自然气采购价钱受  商场波动影响处于高位所致。  （三）毛利及毛利率分析       呈文期内，公司毛利组成及毛利率情况如下：                                                                            单元：万元 表情         金额         毛利率       金额          毛利率         金额         毛利率        金额        毛利率 主营业 务毛利 其他业 务毛利 共计     21,207.23   40.84%   38,775.76    40.38%     27,939.51   39.26%   25,946.97   39.20%       呈文期内，公司详尽毛利分别为 25,946.97 万元、27,939.51 万元、38,775.76  万元和 21,207.23 万元，详尽毛利率分别为 39.20%、39.26%、40.38%和 40.84%；  其中主营业务毛利分别为 25,898.26 万元、27,897.14 万元、38,718.27 万元和  告期内，公司主营业务毛利率水平保持相对稳当，2024 年度公司主营业务毛利  率略有上升，主要系公司居品结构有所微调，毛利率水平较好的球形粉体居品销  售占比擢升所致。           江苏联瑞新材料股份有限公司                                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书              呈文期内，公司主营业务毛利均来自于先进无机非金属材料鸿沟，具体情况           如下：                                                                                       单元：万元       表情                  金额         毛利率       金额          毛利率          金额          毛利率        金额        毛利率  先进无机非   金属材料       共计        21,135.83   40.76%   38,718.27    40.37%      27,897.14    39.24%   25,898.26      39.19%              呈文期内，公司主营业务毛利和毛利率按主要居品进行分辨情况如下：                                                                                       单元：万元  主要居品                 毛利          毛利率        毛利          毛利率           毛利         毛利率          毛利          毛利率 角形二氧化硅         2,804.54     22.41%    6,988.85      27.57%      7,637.36     32.75%     8,208.76      35.41% 球形二氧化硅        15,524.02     52.18%   26,964.19      49.12%     17,051.15     46.22%    15,245.55      43.05% 球形氧化铝          2,672.86     32.97%    4,653.83      33.81%      2,924.06     33.10%     2,405.44      35.32% 其他              134.41       9.09%      111.40        5.82%       284.57     13.88%        38.51       5.58%      共计       21,135.83     40.76%   38,718.27      40.37%     27,897.14     39.24%    25,898.26      39.19%              （1）角形二氧化硅              呈文期内，公司角形二氧化硅毛利额分别为 8,208.76 万元、7,637.36 万元、           毛利金额和毛利率水平均有所下落，主要系：1）公司角形二氧化硅原材料采购           价钱小幅上升，角形二氧化硅单元平均成本增加，导致其毛利率水平下落；2）           公司为扩大角形二氧化硅商场份额，部分居品销售价钱有所调理，导致部分居品           毛利率水平下落。              （2）球形二氧化硅              呈文期内，公司球形二氧化硅毛利额分别为 15,245.55 万元、17,051.15 万元、           毛利金额和毛利率水平均保持上升态势，一方面系公司球形二氧化硅居品结构有           所变化，高端居品的销售占比持续擢升，带动球形二氧化硅毛利率水平擢升；另 江苏联瑞新材料股份有限公司                         向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 一方面，2022 年度公司球形二氧化硅居品毛利率低于其他年度，主要系 2022 年 燃料能源价钱较高所致。    （3）球形氧化铝    呈文期内，公司球形氧化铝毛利额分别为 2,405.44 万元、2,924.06 万元、 毛利金额保持上升态势，毛利率水平基本保持理会，一方面系公司积极开拓球形 氧化铝居品商场，居品单元售价总体略有下滑；另一方面系公司球形氧化铝居品 结构有所变化，高端居品的销售占比总体擢升，上述原因共同作用导致球形氧化 铝毛利率水平基本保持理会。    （1）同行业可比公司的取舍依据、录取范围及合感性    公司主要居品为功能性先进粉体材料，现在形成了以硅基氧化物、铝基氧化 物为基础，多品类规格皆备的居品布局，主要应用于半导体封装材料、电子电路 基板、导热材料等鸿沟，尚无与公司主要居品及应用鸿沟高度一致的同行业可比 A 股上市公司。公司讨论了行业属性、居品种类、时刻旅途、财务数据公开可比 性等因素，基于全面性和可比性原则，录取了先进无机非金属材料鸿沟的国内 A 股上市公司国瓷材料、雅克科技和天马新材看成同行业可比公司。    ①国瓷材料    国瓷材料主要从事种种高端陶瓷材料及成品的研发、出产和销售，已形成包 括电子材料、催化材料、生物医疗材料、新能源材料、精密陶瓷、数码打印及其 他材料在内的六伟业务板块，国瓷材料主营业务包括电子材料板块，因此公司将 其纳入可比范围。    ②雅克科技    雅克科技主营业务包括电子材料、液化自然气（LNG）保温绝热板材以及阻 燃剂三大鸿沟，在行业内具备闻明度，于 2010 年在深交所主板上市。雅克科技 子公司浙江华飞电子基材有限公司主营业务为半导体封装填充料及电子粉体材 料，因此公司将其纳入可比范围。 江苏联瑞新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   ③天马新材   天马新材主要从事高性能致密氧化铝粉体的研发、出产和销售，主要居品为 电子陶瓷用、高压电器用、电子及光伏玻璃用、锂电板隔阂用、研磨抛光用、高 导热材料用和耐火材料用粉体材料等鸿沟的致密氧化铝粉体，与公司球形氧化铝 居品较为访佛，因此公司将其纳入可比范围。   （2）同行业可比公司的毛利率数据比较   呈文期内，公司与同行业可比公司的主营业务毛利率比较情况如下： 公司称呼     2025 年 1-6 月    2024 年度         2023 年度      2022 年度 国瓷材料            32.97%       36.29%          37.58%       38.08% 雅克科技            32.71%       32.21%          33.80%       33.76% 天马新材            13.19%       24.33%          26.65%       29.68%  平均值           26.29%        30.94%          32.68%       33.84%   公司           40.76%        40.37%          39.24%       39.19%   注 1：数据起首于同行业可比公司公开走漏数据；   注 2：上表中，国瓷材料、雅克科技的毛利率为其电子材料行业毛利率。   呈文期内，公司主营业务毛利率水平总体保持理会，高于同行业可比公司平 均水平。公司与各可比公司所处细分业务鸿沟、居品结构、业务限制不完全沟通， 因而刊行东谈主与可比公司的详尽毛利率存在一定相反。   呈文期内，公司毛利率与国瓷材料毛利率水平控制，高于同行业可比公司平 均水平。雅克科技电子材料鸿沟毛利率总体保持稳当，低于公司主营业务毛利率， 主要系雅克科技在电子材料鸿沟业务限制较大，居品种类较多，卑劣应用鸿沟和 公司存在相反，种种居品的毛利率水平存在相反。公司与天马新材在主营居品结 构及卑劣应用鸿沟存在一定相反，导致毛利率存在一定相反。   总而言之，公司与国瓷材料、雅克科技、天马新材在主营居品结构、居品下 游应用鸿沟等方面存在一定相反，导致公司主营业务毛利率与同行业可比公司存 在一定相反。 （四）期间费用分析   呈文期内，公司期间费用组成如下：      江苏联瑞新材料股份有限公司                                             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                                                                                           单元：万元 表情                    占营业收                        占营业收                        占营业收                   占营业收           金额                           金额                         金额                      金额                        入比例                         入比例                         入比例                    入比例 销售费用       683.77            1.32%    1,093.92        1.14%       1,066.38      1.50%      995.09        1.50% 照料费用      2,869.02           5.53%    5,692.64        5.93%       4,925.19      6.92%    4,297.76        6.49% 研发费用      3,023.96           5.82%    6,040.06        6.29%       4,740.40      6.66%    3,849.89        5.82% 财务费用        -49.49       -0.10%        -388.76       -0.40%        -252.08     -0.35%     -801.44       -1.21% 共计        6,527.26      12.57%       12,437.86       12.95%      10,479.90    14.73%     8,341.31      12.60%           呈文期内，公司期间费用共计分别为 8,341.31 万元、10,479.90 万元、12,437.86      万元和 6,527.26 万元，占营业收入的比例分别为 12.60%、14.73%、12.95%和           呈文期内，公司期间费用逐年增长，一方面系公司制定了历久时刻发展旅途      盘算推算，不停扩充研发东谈主员团队并加强研发基础设施建立，研发进入持续增加；另      一方面系公司业务限制逐年扩大，照料、销售等期间费用支拨随之扩大。           呈文期内，公司销售费用明细情况如下：                                                                                           单元：万元      表情                  金额             占比         金额           占比          金额         占比       金额          占比  业务理睬费           322.37         47.15%      499.03      45.62%      569.86     53.44%   496.45      49.89%   职工薪酬           132.76         19.42%      206.68      18.89%      174.35     16.35%   199.82      20.08%   差旅费                79.74      11.66%      119.60      10.93%      109.36     10.26%    69.06      6.94%   办公费                 7.14       1.04%       33.84       3.09%       23.57      2.21%    34.96      3.51%      其他          141.76         20.73%      234.77      21.46%      189.24     17.75%   194.81      19.58%      共计          683.77        100.00%    1,093.92    100.00%      1,066.38   100.00%   995.09   100.00%           公司销售费用主要由业务理睬费、职工薪酬、差旅费等组成。呈文期内，公      司销售费随业务限制扩大而略有增长，总体保持理会。           呈文期内，公司照料费用明细情况如下：    江苏联瑞新材料股份有限公司                                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                                                                                  单元：万元   表情              金额          占比           金额           占比         金额        占比        金额          占比  职工薪酬       1,744.52     60.81%      3,362.41      59.07%   2,942.89    59.75%   2,686.61     62.51%   折旧费        358.74      12.50%        588.83      10.34%     527.37    10.71%    563.81      13.12%   盘问费        132.50        4.62%       437.76       7.69%     455.89     9.26%    313.72       7.30%   办公费        119.40        4.16%       331.18       5.82%     249.41     5.06%    267.21       6.22% 无形财富摊销       175.62        6.12%       237.20       4.17%     168.98     3.43%    166.46       3.87%  业务理睬费       110.85        3.86%       236.53       4.16%     222.09     4.51%    106.68       2.48%   差旅费         22.90        0.80%        68.29       1.20%      74.65     1.52%     23.17       0.54%   维修费         32.28        1.12%       120.89       2.12%      73.95     1.50%     36.27       0.84%   其他         172.20        6.00%       309.54       5.44%     209.96     4.26%    133.84       3.11%   共计        2,869.02    100.00%      5,692.64    100.00%    4,925.19   100.00%   4,297.76    100.00%          公司照料费用主要由职工薪酬、折旧费、盘问费、办公费等组成。呈文期内，    跟着公司出产规划限制持续扩大，公司种种照料费用举座呈增长趋势。具体情况    如下：（1）呈文期内公司照料费用中的职工薪酬分别为 2,686.61 万元、2,942.89    万元、3,362.41 万元和 1,744.52 万元，金额逐年增长，主要系公司规划限制逐年    扩大，职工薪酬相应增加所致；（2）呈文期内公司照料费用中的折旧费分别为    告期内公司照料费用中的盘问费分别为 313.72 万元、455.89 万元、437.76 万元    和 132.50 万元，2023 年度和 2024 年度盘问费有所增加，主要系公司限制渐渐扩    大，里面照料模式进行转型升级，干系盘问费用支拨增加。          呈文期内，公司研发费用明细情况如下：                                                                                  单元：万元  表情           金额           占比          金额            占比         金额          占比         金额          占比  材料费       839.60      27.76%      1,598.76      26.47%     1,211.70    25.56%    1,080.40     28.06% 工资及福利费    1,151.30     38.07%      2,176.28      36.03%     1,758.62    37.10%    1,319.90     34.28%  能源费       567.58      18.77%       967.87       16.02%      932.68     19.68%      668.08     17.35%  折旧费       240.85      7.96%        430.01        7.12%      360.91      7.61%      224.88      5.84%     江苏联瑞新材料股份有限公司                                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书  表情            金额            占比          金额           占比          金额            占比        金额          占比 测试测验费       42.43        1.40%       304.51        5.04%       132.09        2.79%     234.68      6.10% 信息传播学问  产权费用   其他        95.73        3.17%       322.40        5.34%       187.48        3.95%     147.83      3.84%  共计       3,023.96   100.00%     6,040.06       100.00%       4,740.40     100.00%    3,849.89   100.00%          呈文期内，公司研发费用分别为 3,849.89 万元、4,740.40 万元、6,040.06 万     元和 3,023.96 万元，占营业收入的比例分别为 5.82%、6.66%、6.29%和 5.82%。     呈文期内，公司高度青睐时刻研发进入和居品应用开发，持续加大研发时刻东谈主员     储备，研发费用中工资及福利费金额持续增长；同期，公司持续开展功能性先进     粉体材料、超微粒子的分散、填充罗列以及名义处理等鸿沟的研发表情，研发费     用中的材料费、能源费金额逐年增长。公司研发费用中其他主要为差旅费、委外     研发费等组成。          呈文期内，公司财务费用明细情况如下：                                                                                       单元：万元    表情                 金额         占比           金额           占比          金额          占比        金额         占比 利息支拨-租借干系       64.47     -130.27%      135.54      -34.86%      140.24     -55.63%     153.60   -19.17% 利息支拨-借款利息        9.62      -19.44%      193.52      -49.78%        63.08    -25.02%      46.72    -5.83%  减：利息收入        228.60     461.93%       444.51      114.34%      366.79     145.51%     184.45    23.02%   汇兑损益          86.94     -175.67%     -295.62       76.04%      -115.59     45.85%    -844.01   105.31%    其他           18.09      -36.55%        22.31      -5.74%        26.98    -10.70%      26.70    -3.33%    共计           -49.49    100.00%      -388.76     100.00%       -252.08    100.00%    -801.44   100.00%          呈文期内，公司财务费用分别为-801.44 万元、-252.08 万元、-388.76 万元和     -49.49 万元。呈文期内，公司财务费用均为负，一方面系受东谈主民币汇率波动影响，     汇兑损益金额变动较大；另一方面系呈文期内公司利润及现款流情况较好，入款     利息收入相应增长。 江苏联瑞新材料股份有限公司                             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 （五）其他损益表情分析   呈文期内，公司税金及附加分别为 685.72 万元、749.96 万元、771.56 万元 和 402.15 万元，公司税金及附加金额随公司规划限制逐年扩大而增长。   呈文期内，公司其他收益组成情况如下：                                                                   单元：万元     表情          2025 年 1-6 月        2024 年度          2023 年度      2022 年度    政府补助               406.75              1,040.89     1,229.29      1,258.82 升值税进项税额加计扣除           205.74               388.92        305.01             -     共计                612.49              1,429.82     1,534.30      1,258.82   呈文期内，公司其他收益分别为 1,258.82 万元、1,534.30 万元、1,429.82 万 元和 612.49 万元，主要由政府补助组成。   呈文期内，公司投资收益组成情况如下：                                                                   单元：万元     表情          2025 年 1-6 月        2024 年度          2023 年度      2022 年度 权益法核算的历久股权投                        -38.80               -29.90       -19.34             -     资收益   搭理居品收益              919.28              1,840.69     1,100.43       483.93   单子贴现利息               -73.74              -109.23       -37.50             -     共计                806.75              1,701.55     1,043.59       483.93   呈文期内，公司投资收益分别为 483.93 万元、1,043.59 万元、1,701.55 万元 和 806.75 万元，公司投资收益金额相对较大，主要系公司使用自有资金购买理 财居品所获取的收益。   呈文期内，公司公允价值变动收益分别为 215.87 万元、267.82 万元、-99.51 万元和 47.09 万元，系公司持有的交易性金融财富价值波动及结算所致。 江苏联瑞新材料股份有限公司                         向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   呈文期内，公司信用减值损失、财富减值损失明细情况如下：                                                                 单元：万元    表情       2025 年 1-6 月    2024 年度            2023 年度          2022 年度  信用减值损失             79.30             -68.74         -20.69          146.98  财富减值损失             -8.58              -9.14             5.53          -5.67    共计               70.72             -77.88         -15.16          141.31   公司根据企业司帐准则的干系礼貌，将应收账款、应收单子等表情的坏账准 备计入信用减值损失。呈文期内，公司信用减值损失分别为 146.98 万元、-20.69 万元、-68.74 万元和 79.30 万元，均为应收科目坏账准备。呈文期内，公司财富 减值损失分别为-5.67 万元、5.53 万元、-9.14 万元和-8.58 万元，均为存货跌价损 失，受益于公司存货较快的流转速率及较好的变现才能，公司存货跌价损失总体 限制相对较小。 主要系呈文期内公司对部分非流动财富进行处置所产生的利得。   呈文期内，公司所得税费用情况如下：                                                                 单元：万元    表情      2025 年 1-6 月     2024 年度            2023 年度          2022 年度 当期所得税费用         1,858.69        2,916.41          2,393.68         1,744.07 递延所得税费用            22.37          564.97            -56.99        -1,252.92    共计           1,881.07        3,481.37          2,336.70          491.15   呈文期内，公司所得税费用分别为 491.15 万元、2,336.70 万元、3,481.37 万 元和 1,881.07 万元。2022 年度所得税费用较低，主要系公司适用固定财富原值 一次性全额加计扣除政策，递延所得税费用抵减较高所致。   呈文期内，公司营业外收支明细情况如下：  江苏联瑞新材料股份有限公司                                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                                                                                     单元：万元      表情        2025 年 1-6 月           2024 年度                2023 年度                2022 年度  非流动财富处置利得              7.79                         -                      -                 -     政府补助                1.25                   151.00                220.00             415.00      其他                44.25                    13.45                   1.77               1.07   营业外收入共计              53.30                   164.45                221.77             416.07  非流动财富处置损失             92.40                    47.80                       -            82.91     对外捐赠               30.00                    23.00                 23.50              37.84      其他                 0.02                     5.37                   0.40                  -   营业外支拨共计             122.43                    76.17                 23.90             120.74    呈文期内，公司营业外收入分别为 416.07 万元、221.77 万元、164.45 万元  和 53.30 万元，主要由收到与公司日常行动无关的政府补助组成，故计入营业外  收入。呈文期内，公司营业外支拨分别为 120.74 万元、23.90 万元、76.17 万元  和 122.43 万元，主要由非流动财富处置损树沮丧外捐赠组成，总体金额较小。  十、现款流量分析    呈文期内，公司的现款流量情况如下：                                                                                     单元：万元       表情              2025 年 1-6 月              2024 年度              2023 年度          2022 年度 规划行动产生的现款流量净额                  4,285.49            25,470.85           24,694.83        24,067.75 投资行动产生的现款流量净额             -12,475.07               -5,169.05          -19,697.91        -20,860.63 筹资行动产生的现款流量净额             -12,006.56               -8,881.86            2,904.28         -5,498.57 汇率变动对现款的影响                           -0.76               256.11           100.72           575.94 现款及现款等价物净增加额              -20,196.90               11,676.05            8,001.92         -1,715.51 现款及现款等价物余额                     9,986.91            30,183.81           18,507.76        10,505.85  （一）规划行动产生的现款流量分析    呈文期内，公司规划行动现款流量明细情况如下：                                                                                     单元：万元      表情          2025 年 1-6 月            2024 年度                  2023 年度           2022 年度  销售商品、提供劳务收到  的现款  收到的税费返还                         -                       -                      -      2,386.11 江苏联瑞新材料股份有限公司                               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书      表情          2025 年 1-6 月         2024 年度           2023 年度       2022 年度 收到其他与规划行动有 关的现款 规划行动现款流入小计            47,639.91             92,411.79     78,178.07     74,132.69 购买商品、接受劳务支付 的现款 支付给职工以及为职工 支付的现款 支付的各项税费                4,680.54              5,686.30      5,271.40      4,778.90 支付其他与规划行动有 关的现款 规划行动现款流出小计            43,354.42             66,940.95     53,483.25     50,064.94 规划行动产生的现款流 量净额   呈文期内，公司规划行动产生的现款流量净额分别为 24,067.75 万元、 净额情况总体较好并保持相对稳当状态。 （二）投资行动产生的现款流量分析    呈文期内，公司投资行动现款流量明细情况如下：                                                                       单元：万元     表情          2025 年 1-6 月         2024 年度            2023 年度       2022 年度 收回投资收到的现款           24,361.45               46,500.00     86,196.00     94,281.92 取得投资收益收到的现 金 处置固定财富、无形财富 和其他历久财富收回的              27.54                  14.67           8.13                 - 现款净额 收到其他与投资行动有                             -                 300.00              -         94.00 关的现款 投资行动现款流入小计          24,886.93               48,210.78     87,188.28     94,862.15 购建固定财富、无形财富 和其他历久财富支付的           5,672.49                8,958.27      5,301.67     15,481.78 现款 投资支付的现款             31,689.50               44,421.57    101,584.52     99,996.00 支付其他与投资行动有                             -                       -             -        245.00 关的现款 投资行动现款流出小计          37,361.99               53,379.83    106,886.19    115,722.78 投资行动产生的现款流 量                  -12,475.07               -5,169.05    -19,697.91     -20,860.63 净额 江苏联瑞新材料股份有限公司                              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    呈文期内，公司投资行动产生的现款流量净额分别为-20,860.63 万元、 -19,697.91 万元、-5,169.05 万元和-12,475.07 万元，投资行动现款流净流出较大。    呈文期内，公司购建固定财富、无形财富和其他历久财富支付的现款分别为 足下搭客户对高质地居品需求，持续进入出产开采实时刻设施，导致投资行动现 金净流出金额较大。    呈文期内，公司收回投资收到的现款和投资支付的现款金额均较大，主要系 公司为提高资金使用效率，对自有资金进行现款照料，购买和赎回搭理居品，导 致投资行动现款净流出金额较大。 （三）筹资行动产生的现款流量分析    呈文期内，公司筹资行动现款流量明细情况如下：                                                                     单元：万元      表情          2025 年 1-6 月        2024 年度           2023 年度      2022 年度 取得借款收到的现款             6,893.01              9,612.88     9,367.23       667.63 筹资行动现款流入小计            6,893.01              9,612.88     9,367.23       667.63 偿还债务支付的现款             9,612.88              8,900.00       507.23       627.63 分派股利、利润或偿付利 息支付的现款 支付其他与筹资行动联系                              -                95.26        240.03       311.39 的现款 筹资行动现款流出小计           18,899.56             18,494.74     6,462.95      6,166.20 筹资行动产生的现款流量                     -12,006.56             -8,881.86     2,904.28     -5,498.57 净额    呈文期内，公司筹资行动产生的现款流量净额分别为-5,498.57 万元、2,904.28 万元、-8,881.86 万元和-12,006.56 万元。    呈文期内，公司筹资行动现款流入主如若取得借款而收到的现款，具体金额 分别为 667.63 万元、9,367.23 万元、9,612.88 万元和 6,893.01 万元。    呈文期内，公司筹资行动现款流出主要由分派股利、利润或偿付利息支付的 现款和偿还债务支付的现款组成，其均分派股利、利润或偿付利息支付的现款分 别为 5,227.18 万元、5,715.69 万元、9,499.48 万元和 9,286.68 万元，偿还债务支 付的现款分别为 627.63 万元、507.23 万元、8,900.00 万元和 9,612.88 万元。 江苏联瑞新材料股份有限公司                           向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 十一、成人道支拨分析 （一）呈文期内要紧成人道支拨情况    呈文期内，公司实践支付的成人道支拨分别为 15,481.78 万元、5,301.67 万 元、8,958.27 万元和 5,672.49 万元。    公司属于先进无机非金属材料行业，跟着商场不停发展壮大、时刻持续迭代 升级，公司在厂房建立、开采购置等方面需要进入大批资金。呈文期内，公司的 成人道支拨主要用于出产开采实时刻设施持续进入，用以扩张出产限制及擢升生 产效率。 （二）公司已公布或可猜度将实施的要紧成人道支拨情况    限定 2025 年 6 月 30 日，公司改日不错猜度的要紧成人道支拨盘算推算主如若自 有资金投资表情的不绝进入和本次召募资金投资表情，公司本次召募资金投资项 目支拨内容、支拨目的及资金需求的惩办方式参见本召募说明书“第七节 本次 召募资金运用”之“二、本次召募资金投资表情的具体情况”的干系内容。 （三）要紧成人道支拨与科技创新之间的关系    公司成人道支拨不触及跨行业投资。    公司恒久专注于功能性先进粉体材料的研发、制造和销售，形成了以硅基氧 化物、铝基氧化物为基础，多品类规格皆备的居品布局，在行业内具有起初地位。 公司居品主要应用于半导体封装材料、电子电路基板、导热材料等行业，况且覆 盖积层胶膜、特种胶黏剂、蜂窝陶瓷载体等鸿沟以及多类新兴鸿沟。    公司所属先进无机非金属材料行业属于高新时刻产业和计谋性新兴产业。根 据国度统计局发布的《计谋性新兴产业分类（2018）》，公司属于“3 新材料产 业”之“3.4 先进无机非金属材料”之“3.4.5 矿物功能材料制造”之“3.4.5.4 功 能性填料制造”。公司主营业务为功能性先进粉体材料的研发、制造和销售，主 营业务合适国度科技创新计谋，属于科技创新鸿沟。    本次向不特定对象刊行可转念公司债券召募资金将用于高性能高速基板用 超纯球形粉体材料表情、高导热高纯球形粉体材料表情以及补充流动资金。本次 召募资金投资表情基于公司在时刻和商场方面的积聚，与本公司现存主业紧密相     江苏联瑞新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书     关，召募资金投资表情合适国度干系的产业政策以及改日公司举座计谋发展宗旨，     具有致密的商场发展出路和经济效益，故意于公司扩大商场份额，擢升公司盈利     才能和详尽竞争力，为公司的历久持续发展奠定坚实基础。     十二、时刻创新分析     （一）时刻先进性及具体发扬        公司恒久将时刻创新看成价值创造的源能源，在功能性先进粉体材料鸿沟深     耕数十年，在历久的自主研发以及出产实践过程中，形成了功能性先进粉体材料     鸿沟的完好意思时刻体系和自主学问产权，积聚了原料优选及配方时刻、高效研磨技     术、大颗粒欺压时刻、羼杂复配时刻、名义改性时刻、高温球形化时刻、液相制     备时刻、自动化装备想象调控时刻、晶相调控时刻等中枢时刻，熟悉并无为应用     于公司居品的限制化出产过程中，在行业内具有起初地位。公司的时刻先进性及     具体发扬参见本召募说明书“第四节 刊行东谈主基本情况”之“九、与居品联系的     时刻情况”。     （二）正在从事的研发表情及进展情况        公司自缔造以来即高度青睐研发干事，将时刻、居品创新看成中枢竞争力，     每年进入大批的资源开展新址品、新工艺、新时刻的研发干事。        限定 2025 年 6 月末，公司正在研发的主要表情如下表所示： 序              进展或阶段      表情称呼                      拟达到宗旨               具体应用出路 号               性效率                        为惩办先进封装底部填充胶对小尺寸                        球形氧化铝的要求，研究亚微米球形氧     UF 用亚微米球                                     UF、导热硅脂、EMC、     形氧化铝开发                                       CCL                        术，开发出亚微米球形氧化铝，掌捏成                        套工艺与装备，并竣事量产。                        为焕发 5G 通讯、汽车雷达等鸿沟用高                        频电路基板对高介电、低损耗无机填料     高性能基板用高                        的需求，通过研究二氧化钛粒度、晶相、                        形色和名义秉性等调控时刻，开发出满      二氧化钛开发                        足高频电路基板的微米级球形金红石                        型二氧化钛居品，并竣事产业化。                        为焕发电子居品对导热填料的需求，通     热界面材料用氮            过研究开发氮化铝合成、名义修饰、球       化铝开发             形化等工艺时刻，竣事热界面材料用氮                        化铝填料的限制化出产。       江苏联瑞新材料股份有限公司                          向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序                     进展或阶段         表情称呼                           拟达到宗旨                   具体应用出路 号                      性效率                               为焕发电子居品袖珍化、高集成度、高                               功率密度等发展趋势对散热的需求，本      热界面材料用氮                  表情通过研究开发高导热、低硬度、高          热界面材料、高频基板、        化硼开发                   填充的氮化硼填料制备工艺和装备技           导热基板                               术，竣事氮化硼系列居品的限制化生                               产。      先进封装用亚微                  通过研究亚微米球形氧化硅名义改性       键时刻研发                   装用亚微米球形氧化硅系列居品。                               本表情通过研究亚微米球形硅微粉表                               面修饰工艺，整合快速加热、改性剂雾      亚微米球形硅微                  化、数字化操控平台等时刻妙技，竣事         研发                    球形硅微粉名义改性工艺优化迭代效                               率，掌捏球形二氧化硅微粉名义改性检                               测和考证时刻。                               本表情旨在久了探索和发展一套无 Ir                               的低成本 Ga2O3 单晶孕育工艺门路，揭      第四代半导体用                  示孕育过程中的干系制备机理，明确研          光电子器件、半导体材      氧化镓材料开发                  究的时刻门路和方法，识别并惩办潜在          料                               的科学问题，竣事大尺寸高质地 Ga2O3                               单晶低成本孕育。                               为焕发新能源汽车能源电板对热导率、                               热推广系数等性能要求，通过研究名义      新能源汽车用高                               处理时刻、球形化时刻、原料选型与处                               理时刻，开发焕发新能源汽车能源电板         研发                               用大粒径、窄分散、低粘度、高导热的                               球形氧化铝居品并竣事产业化。                               为焕发先进封装用液体环氧塑封料的                               发展趋势需求，通过研究粒度级配、表      LMC 用球形二       氧化硅开发                               等秉性的球形二氧化硅，竣事液体环氧                               塑封料用球形二氧化硅的产业化出产。                               通过研究深度去杂、颗粒防团员、粒度                               调控、球形化精确调控等重要时刻及装      芯片封装用球形        粉体开发                               率、低辐射、低应力的高性能球形粉体                               居品。                               为焕发 2.5D 先进封装用底部填充胶的       氧化硅的开发                  有填充性能好、分散性好等秉性的 Top                               cut 3μm 球形氧化硅居品。                               通过研究球形氧化硅名义秉性、结构缺      极低介电损耗高                               陷等，开发出 Df≤0.0003 的球形氧化硅    高速基板（M9LVL 及以                               微粉，应用于传输速率在 224Gpbs 及      上）      形氧化硅的开发                               以上的服务器等。 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 （三）保持持续时刻创新的机制和安排     公司自成立以来，高度青睐时刻创新干事，经过多年的实践与积聚，已建立 了一套以本身研发实力为基础、以客户商场需求为导向、以高端东谈主才为中枢的技 术创新机制，为公司的时刻跨越和工艺水平擢升提供了轨制保障。公司保持持续 时刻创新的机制和安排具体参见本召募说明书“第四节刊行东谈主基本情况”之“二、 公司科技创新水平及保持科技创新才能的机制或措施”之“（二）公司保持科技 创新才能的机制或措施”。 十三、要紧担保、诉讼、其他或有事项和要紧期后事项对刊行东谈主的影 响     限定本召募说明书签署日，公司不存在其他要紧对外担保、诉讼、或有事项 或要紧期后事项。 十四、本次刊行的影响 （一）本次刊行完成后，上市公司业务及财富的变动或整共盘算推算     本次刊行完成后，公司将获取历久发展资金，且跟着改日可转念公司债券持 有东谈主陆续转股，公司债务结构将更加合理。如改日实践规划需要，公司将合理制 定财富整共盘算推算，并积极履行信息走漏义务。 （二）本次刊行完成后，上市公司科技创新情况的变化     本次向不特定对象刊行可转债召募资金投资表情是建立在公司现存业务基 础上的产能扩充。改日跟着召募资金投资建立表情的实施，将进一步擢升公司的 出产才能；补充流动资金将擢升公司营运资金限制、缓解流动资金压力，为提高 规划事迹及盈利才能提供充足的资金保障。综上，募投表情的实施，将故意于提 升公司各项业务竞争力，并为公司业务升级打下坚实基础。 （三）本次刊行完成后，上市公司欺压权结构的变化情况     本次刊行完成后，公司的实践欺压东谈主仍为李晓冬和李长之，公司欺压权不会 发生变化。 江苏联瑞新材料股份有限公司                向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书             第六节   合规规划与孤独性 一、刊行东谈主及其子公司呈文期内与出产规划干系的要紧罪犯违法步履 及受到处罚的情况   呈文期内，刊行东谈主不存在与出产规划干系的要紧罪犯违法步履，亦不存在因 出产规划方面要紧罪犯违法步履而受到行政处罚的情况。 二、刊行东谈主及其董事、监事、高档照料东谈主员、控股股东、实践欺压东谈主 被中国证监会行政处罚或采用监管措施及整改情况，被证券交易所公 开责骂的情况，以及因涉嫌积恶正在被司法机关立案考察或者涉嫌违 法违法正在被中国证监会立案走访的情况   呈文期内，刊行东谈主及其董事、监事、高档照料东谈主员、控股股东、实践欺压东谈主 均不存在被中国证监会行政处罚或采用监管措施、被证券交易所公开责骂的情况， 亦不存在因涉嫌积恶正在被司法机关立案考察或者涉嫌罪犯违法正在被中国证 监会立案走访的情况。 三、刊行东谈主资金占用和对外担保情况   呈文期内，刊行东谈主不存在资金被控股股东、实践欺压东谈主及其欺压的其他企业 以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况。 四、同行竞争   限定本召募说明书签署日，刊行东谈主控股股东、实践欺压东谈主及其嫡支属欺压的 除纳入刊行东谈主合并报表范围内的其他企业主要为硅微粉厂，其主要从事投资业务。 刊行东谈主主营业务为功能性先进粉体材料的研发、制造和销售，刊行东谈主控股股东、 实践欺压东谈主及其嫡支属欺压的除纳入刊行东谈主合并报表范围内的其他企业与刊行 东谈主主营业务不同，与刊行东谈主不组成同行竞争。   刊行东谈主上市以来，不存在发生新的同行竞争的情况，刊行东谈主控股股东和实践 欺压东谈主不存在违背同行竞争干系承诺的情况。 江苏联瑞新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 五、关联方及关联交易情况 （一）关联方及关联关系      根据《公司法》《企业司帐准则第 36 号——关联方走漏》《上海证券交易 所科创板股票上市法则》等法律法例及范例性文献的联系礼貌，刊行东谈主的关联方、 关联关系情况如下：      （1）控股股东、实践欺压东谈主      限定本召募说明书签署日，公司控股股东为李晓冬，实践欺压东谈主为李晓冬、 李长之。      （2）控股股东、实践欺压东谈主欺压的其他企业      限定本召募说明书签署日，除纳入刊行东谈主合并报表范围内的联瑞有限、诺艾 国际之外，刊行东谈主控股股东、实践欺压东谈主欺压的其他企业主要为硅微粉厂。      （1）平直或转折持有刊行东谈主 5%以上股份的法东谈主或其他组织 序号    公司称呼      关联关系                      备注                                  平直持有刊行东谈主 23.26%股份，公司董事                                  唐芙云担任董事会通告的企业      （2）平直或转折持有刊行东谈主 5%以上股份的法东谈主欺压的其他企业 序号           公司称呼                        关联关系                                  生益科技平直持股 100%的企业，唐芙云担                                  任董事的企业                                  生益科技平直持股 100%的企业，唐芙云担                                  任董事的企业                                  生益科技转折持股 100%的企业，唐芙云担                                  任董事的企业 江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序号           公司称呼                       关联关系                                 生益科技转折持股 100%的企业，唐芙云担                                 任董事的企业      东莞科创生益产业投资结伙企业（有限      结伙） 序号          公司称呼                       关联关系      公司董事、监事、高档照料东谈主员的具体情况参见本召募说明书“第四节 发 行东谈主基本情况”之“六、董事、监事、高档照料东谈主员及中枢时刻东谈主员”。 江苏联瑞新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书         除上述关联方外，公司关联方还包括上述关联当然东谈主关系密切的家庭成员， 包括配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、昆季姐妹及其配 偶、配偶的昆季姐妹、子女配偶的父母，及其平直或者转折欺压的或者担任董事、 高档照料东谈主员的，除公司及其子公司除外的法东谈主或者其他组织。         除此之外，限定本召募说明书签署日，公司关联当然东谈主平直或者转折欺压的， 或者担任董事、高档照料东谈主员的，或者关联当然东谈主投资的且呈文期内曾与刊行东谈主 发生关联交易的法东谈主或其他组织如下：  序号              公司称呼                      关联关系          海州区新东社区莎丽莎健康照料          服务中心                              李晓红持有 43.68%的股权并担任执行董事兼                              总司理                              柏林兄长柏潇持股 100%并担任该公司执行董                              事、总司理         限定本召募说明书签署日，因发生下野、离任、股份稀释、法东谈主履历刊出等 情形导致关联关系摒除的历史关联方情况如下： 序                                                 呈文期内是否存               姓名/称呼        与刊行东谈主的关联关系 号                                                   在交易                         呈文期内曾担任刊行东谈主董事，已于         湖南万容科技股份有限公         司                         刘述峰担任董事的企业，已于 2024                         年 6 月刊出                         呈文期内曾任刊行东谈主财务负责东谈主，           除领取薪酬外不存                         已于 2024 年 6 月离任            在其他交易                         呈文期内曾任刊行东谈主孤独董事，已           除领取独董津贴外                         于 2023 年 8 月离任            不存在其他交易                         呈文期内曾任刊行东谈主孤独董事，已           除领取独董津贴外                         于 2023 年 8 月离任            不存在其他交易 江苏联瑞新材料股份有限公司                              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书  序                                                             呈文期内是否存             姓名/称呼                与刊行东谈主的关联关系  号                                                               在交易                         生益科技呈文期内平直持股 100%                         的企业，已于 2023 年 2 月刊出                         呈文期外曾任刊行东谈主监事会主席，                        除领取薪酬外不存                         已于 2021 年 7 月离任                         在其他交易                         呈文期外曾任刊行东谈主孤独董事，已                         于 2021 年 1 月离任                         呈文期内任刊行东谈主监事会主席，已                        除领取薪酬外不存                         于 2025 年 7 月离任                          在其他交易                         呈文期内任刊行东谈主监事，已于 2025                     除领取薪酬外不存                         年 7 月离任                                 在其他交易                         呈文期内任刊行东谈主监事，已于 2025                     除领取薪酬外不存                         年 7 月离任                                 在其他交易       除上述已走漏关联方外，刊行东谈主的关联方还包括根据内容重于体式原则认定 的其他与刊行东谈主有稀疏关系，可能导致刊行东谈主利益对其歪斜的当然东谈主、法东谈主或其 他组织，以及在交易发生之日前 12 个月内，或干系交易契约收效或安排实施后 方）。 （二）关联交易情况       公司详尽讨论交易内容、交易对刊行东谈主规划情况产生的影响及对公司主营业 务产生的影响等因素，结合刊行东谈主里面轨制，将上市公司拟与关联东谈主达成的总额 高于 300 万元或高于上市公司最近经审计净财富值的 5%的关联交易认定为要紧 关联交易。       呈文期内，公司发生的关联交易事项简要汇总如下：                                                                      单元：万元                                                                        是否为             关联交易    2025 年      关联方                         2024 年度        2023 年度       2022 年度  要紧关              内容      1-6 月                                                                        联交易 （一）往往性关联交易 重要照料东谈主员      薪酬        163.20          716.40       641.99       535.36    否 生益科技及其             销售商品     5,370.43       9,906.10     7,805.63      9,305.89   是 子公司 生益科技        采购商品      344.49          514.86       379.54       351.55    是 （二）偶发性关联交易 生益科技        共同投资             /              /             /    5,000.00   是   江苏联瑞新材料股份有限公司                                向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书         （1）重要照料东谈主员薪酬         呈文期内，公司的往往性关联交易为重要照料东谈主员薪酬。                                                                     单元：万元  称呼                占营业成              占营业成                  占营业成              占营业成           金额                金额                    金额                金额                     本比例               本比例                   本比例               本比例 重要照料东谈主  员薪酬         呈文期内，公司向重要照料东谈主员支付的薪酬分别为 535.36 万元、641.99 万   元、716.40 万元和 163.20 万元。         （2）销售及采购商品         呈文期内，公司向生益科技及其子公司销售的主要居品为种种二氧化硅粉体   居品，各期销售金额分别为 9,305.89 万元、7,805.63 万元、9,906.10 万元和 5,370.43   万元，占刊行东谈主营业收入的比例分别为 14.06%、10.97%、10.31%和 10.34%。此   外，呈文期内刊行东谈主存在向生益科技采购少量原材料的情形，采购金额分别为         刊行东谈主与生益科技存在较长的交易合作历史，呈文期内公司与生益科技间的   购销业务属于公司日常出产规划业务，主要系以商场价钱看成订价依据，罢黜公   平合理的订价原则；居品不存在商场价钱的，主要罢黜成本加成的订价原则。上   述交易未对关联方形成依赖，不存在损害公司及股东利益的情形。         （1）共同投资缔造基金   十二次会议，审议通过《对于对外投财富业基金暨关联交易的议案》，首肯以自   有资金认缴出资 5,000 万元，与关联方生益科技、生益电子、东莞生益成本投资   有限公司、东莞生益君度产业投资企业（有限结伙）及其他方共同投资缔造私募   股权投资基金君度生益。         限定本召募说明书签署日，君度生益的基本情况及认缴出资情况具体如下： 江苏联瑞新材料股份有限公司                                向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书      ①基本情况 企业称呼               东莞君度生益股权投资结伙企业（有限结伙） 斡旋社会信用代码           91441900MACBFHLK44 成立日期               2023-03-09 认缴出资额              44,600 万元 注册地址               广东省东莞市松山湖园区工业西路 5 号 1 栋 104 室 执行事务结伙东谈主            东莞生益君度产业投资企业（有限结伙）                    一般表情：以私募基金从事股权投资、投资照料、财富照料等 规划范围               行动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事                    规划行动）；创业投资（限投资未上市企业）。      ②结伙企业认缴出资情况                                                                            单元：万元 序号                 股东称呼                                   认缴出资额           认缴出资比例                    共计                                      44,600.00         100.00% （三）关联方交游款余额      呈文期各期末，公司对关联方交游款余额情况如下：                                                                            单元：万元 表情称呼         关联方          2025.6.30          2024.12.31    2023.12.31      2022.12.31        生益科技及其合并        范围内主体        其中：生益科技                  1,079.66         779.81         956.22        1,404.65 应收账款        苏州生益                       50.04           41.14          67.01         286.55        陕西生益                      282.57          317.32         156.12         309.18 江苏联瑞新材料股份有限公司                     向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 表情称呼     关联方      2025.6.30       2024.12.31    2023.12.31    2022.12.31        常熟生益           582.25          449.19        282.40        378.67        江西生益           196.97          118.43         54.08         44.24        江苏生益            74.16          129.76        145.26        122.66        生益电子            14.16            11.10          8.70          7.40        吉安生益             2.58             2.60          2.61          2.61        生益科技及其合并        范围内主体        其中：生益科技      1,315.68         1,317.37      1,388.91      1,159.44        苏州生益            96.95           23.71        132.77        487.82 应收款项 融资     陕西生益           442.06          211.83        158.33        276.12        常熟生益           822.48          406.66        338.27        552.60        江西生益           213.92          150.23        104.88        130.07        江苏生益           235.65          124.41         99.77        206.29 应付账款   生益科技           277.91          365.19        343.02        200.00 （四）关联交易履行的法度及孤独董事的联系观念   对于呈文期内的关联交易，公司严格执行《公司轨则》                          《关联交易照料轨制》 等礼貌制定的关联交易决策法度与权限、秘密表决轨制，同期进一步加强孤独董 事对关联交易的外部监督，健全公司治理结构，保证关联交易的公谈、平正、公 允，幸免损害公司及其他中小股东的利益。   呈文期内，刊行东谈主关联交易均已按干系轨制礼貌的审批权限履行审批法度， 需关联董事、关联股东秘密表决的事项，该等关联董事或关联股东均秘密表决； 关联交易需孤独董事发表观念的，孤独董事均已发表干系观念：公司呈文期内发 生的关联交易事项罢黜了公谈、平正、自愿的原则，关联交易价钱系参照商场价 格并经两边充分协商细目，订价原则公允、合理，关联交易旨在保障公司及股东 利益，不存在损害公司及其他非关联股东利益的情形。 （五）控股股东、实践欺压东谈主对于范例关联交易承诺的履行情况   首发上市前，刊行东谈主控股股东、实践欺压东谈主李晓冬，实践欺压东谈主李长之作出 承诺如下：   “1、本东谈主/本公司/本企业已按照证券监管法律、法例以及范例性文献的要求 对呈文期内的关联方以及关联交易进行了完好意思、详细的走漏。除公司本次刊行上 江苏联瑞新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 市干系呈文文献中照旧走漏的关联交易外，本东谈主/本公司/本企业及欺压的其他公 司或企业与联瑞新材及其全资、控股子公司（如有）之间不存在其他任何依照法 律法例和中国证监会的联系礼貌应走漏而未走漏的关联交易。 理东谈主员期间，本东谈主/本公司/本企业及欺压的其他公司或企业将尽量幸免和减少与 联瑞新材及其全资、控股子公司（如有）之间产生关联交易。对于不可幸免发生 的关联交易或业务交游，本东谈主/本公司/本企业承诺在对等、自愿的基础上，按照 公谈、公允和等价有偿的原则进行，交易价钱将按照商场公允的合理价钱细目。 本东谈主/本公司/本企业将严格按照法律、法例和联瑞新材《公司轨则（草案）》、 《关联交易照料轨制（草案）》等礼貌和文献对关联交易履行正当决策法度，对 关联事项进行秘密表决，照章坚毅范例的关联交易契约，并实时对关联交易事项 进行走漏。本东谈主/本公司/本企业承诺不会利用关联交易移动、输送利润，不会作 出损害公司及其他股东的正当权益的步履。 失的，本东谈主/本公司/本企业将对子瑞新材和其他股东因此受到的一齐损失承担连 带抵偿使命。”   自上市以来，公司控股股东、实践欺压东谈主不存在违背干系承诺的情况。 江苏联瑞新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                 第七节   本次召募资金运用 一、本次召募资金使用盘算推算      公司拟向不特定对象刊行可转念公司债券召募资金总额不超越 72,000.00 万 元（含 72,000.00 万元），扣除刊行费用后，召募资金拟用于以下表情：                                                     单元：万元 序号            表情                 投资总额         本次召募资金拟进入金额      高性能高速基板用超纯球形粉体材      料表情            共计                    101,092.79          72,000.00   注：上表拟召募资金进入金额已讨论拟对东莞君度生益股权投资结伙企业（有限结伙） 交纳剩余 2,500.00 万元财务性投资事项      在本次刊行可转念公司债券召募资金到位之前，公司将根据召募资金投资项 目实施进程的实践情况通过自有或自筹资金先行进入，并在召募资金到位后按照 干系法律、法例礼貌的法度给以置换。      如本次刊行实践召募资金（扣除刊行费用后）少于拟进入本次召募资金总额， 公司董事会将根据召募资金用途的重要性和要紧性安排召募资金的具体使用，不 足部分将通过自有资金或自筹方式惩办。在不改变本次召募资金投资表情的前提 下，公司董事会可根据表情实践需求，对上述表情的召募资金进入法子和金额进 行适合调理。      公司本次召募资金使用合适国度产业政策和联系环境保护、地皮照料等法律、 行政法例礼貌。 二、本次召募资金投资表情的具体情况 （一）高性能高速基板用超纯球形粉体材料表情      本表情的实檀越体为江苏联瑞新材料股份有限公司，表情建或然点为江苏省 连云港市高新区新浦工业园振兴路东，表情总投资 42,323.98 万元，盘算推算建立期 为 36 个月。本表情将遴荐公司自主研发的中枢时刻，引入智能化出产开采，新 江苏联瑞新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 建超纯球形二氧化硅出产线。表情建成后，将形成年产 3,600 吨高性能高速基板 用超纯球形二氧化硅材料的出产才能，为 HPC、高速通讯等鸿沟提供重要材料 维持。    公司专科从事功能性先进粉体材料的研发、制造和销售，球形二氧化硅材料 是公司主要居品之一，经过数十年的时刻积聚，公司已掌捏高性能高速基板用超 纯球形二氧化硅的中枢制备时刻。本表情拟在现存业务的基础上，结合当前卑劣 高性能高速基板所需超纯球形二氧化硅商场需求，新建超纯球形二氧化硅出产线。 本表情建成后，将灵验擢升公司高性能高速基板用超纯球形二氧化硅产能，为公 司高阶居品持续发展奠定坚实的基础，巩固公司在功能性粉体材料鸿沟的行业地 位。    （1）把捏 AI、高速通讯等鸿沟发展趋势，精确焕发高端应用鸿沟持续升级 需求    跟着 AI 大模子等时刻的迅猛发展，人人算力需求呈爆发式增长，平直推动 高性能服务器商场快速扩张，进而带动高性能高速基板商场需求赶紧提高，Super Ultra Low Loss 等级别的高速覆铜板正加速渗入，据 Goldman Sachs Global Investment Research 斟酌，人人 CCL 商场 2024-2026 年复合增长率为 9%，而高 阶 CCL（HDI&高速高频）商场 2024-2026 年复合增长率高达 26%。高性能高速 基板对上游重要功能性填料提议了更高的性能要求，需要取舍具有较低介电损耗 的材料以保证在使用过程减少信号传输时的衰减、时延，以提高信号完好意思性，对 于功能性填料的粒径、介电损耗等性能方针要求更为严格。超纯球形二氧化硅作 为高性能高速基板的重要功能性填料，能权贵贬抑电子电路基板材料的介电损耗， 提高信号传输速率和完好意思性，这些秉性对于焕发高性能服务器的需求至关重要， 超纯球形二氧化硅正成为行业主流取舍。    公司依托数十年功能性先进粉体材料鸿沟的时刻积聚，掌捏了高性能高速基 板用超纯球形二氧化硅的中枢制备时刻，所开发的居品具有极低介电损耗、精确 粒径分散等优良性能，梗概精确焕发 M7 及以上新一代高性能高速基板对功能填 江苏联瑞新材料股份有限公司                向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 料的性能要求。面对高性能高速基板商场的爆发性增长，公司现存超纯球形二氧 化硅产能彰着不足，无法焕发快速扩张的商场需求。基于此，公司拟通过本表情 新增高性能高速基板用超纯球形二氧化硅年产能 3,600 吨，收拢 AI、高速通讯等 鸿沟快速发展所带来的商场机遇，为卑劣高性能服务器等鸿沟提供重要材料维持， 巩固公司在功能性先进粉体材料鸿沟的市时局位。   （2）深化居品布局，擢升公司盈利才能   公司经过多年发展，形成了以硅基氧化物、铝基氧化物为基础，多品类规格 皆备的居品布局。针对高性能高速基板等应用鸿沟，公司超纯球形二氧化硅等高 阶居品，凭借极低介电损耗等性能，灵验焕发了客户需求，获取客户的无为认同。   现在高阶居品在公司举座居品结构中的占比仍有较大擢起飞间，高性能高速 基板用超纯球形二氧化硅具有较高的时刻壁垒和居品附加值。低介电损耗超纯球 形二氧化硅等高阶居品比重的擢升，将深化公司现存居品布局，优化公司居品结 构，擢升举座盈利才能，增强抗商场波动的才能。实施本表情将权贵增加公司高 性能高速基板用超纯球形二氧化硅的产能，推动公司业务向更高价值鸿沟延迟。   （3）增强企业时刻创新才能，擢升商场竞争力   本表情的实施将有助于公司进一步擢升在超纯球形二氧化硅鸿沟的时刻实 力和出产限制，增强对客户的服务才能。公司将通过本表情引入智能化出产开采， 结合自主研发的中枢时刻，不停擢升高阶功能性粉体材料的居品品质，更好地满 足客户对高性能材料日益增长的需求。表情建成后，公司将持续为卑劣高性能高 速基板厂商供应高性能、理会、可靠的居品，增强与客户的合作粘性，擢升在高 性能应用鸿沟商场的竞争地位和品牌影响力，助力公司成为人人起初的功能性先 进粉体材料及应用决议供应商。   （1）强盛的时刻实力为表情实施提供时刻保障   公司是国内起初的功能性先进粉体材料供应商，经过数十年的时刻积聚，在 颗粒想象、高温球化、液相制备、清除合成、晶相调控、名义修饰等重要时刻方 面已具备行业起初上风。在高性能高速基板用超纯球形二氧化硅鸿沟，公司依托 自主研发的中枢时刻，顺利惩办了超纯球形二氧化硅的制备盘曲，竣事了粒径分 江苏联瑞新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 布的精确欺压和极低的介电损耗，可精确焕发 M7 及以上高性能高速基板的要求。   公司已构建了自强派别的中枢时刻体系，承担了科技部国度重心研发盘算推算、 江苏省计谋性新兴产业发展专项等多项科技表情，公司多项居品被认定为国度重 点新址品和江苏省高新时刻居品。公司建成并领有国度特种超细粉体工程时刻研 究中心硅微粉产业化基地、国度博士后科研干事站、江苏省石英粉体材料工程技 术研究中心等多个研发平台。公司时刻创新与工艺开发并行，里面研发与产学研 深度交融，积聚了丰富的工艺教化和时刻决窍，为本表情的顺利实施提供了坚实 时刻保障。   （2）教化丰富的研发团队为本表情的实施提供东谈主才维持   公司恒久高度青睐创新研发，持续加大进入，防备时刻盘算推算、东谈主才培养及机 制建立，坚持时刻研发与工艺开发双轨并行，结合里面研发与产学研用深度交融， 形成了行业起初的研发才能、居品限制化放大才能和时刻服务才能。通过对时刻 研发东谈主才多年的培养及储备，公司现在已领有一支专科素养高、实践开发教化丰 富、创新才能强的时刻研发团队，为时刻创新提供了坚实的东谈主才基础。   公司多名中枢研发东谈主员曾承担多项国度、省、市级科技攻关表情，具备丰富 的科研教化和时刻攻关才能，部分研发东谈主员还参与了国度或行业模范的制定干事， 体现出公司在行业内的时刻影响力。此外，公司工艺东谈主员在研发效率的移动过程 中表现了重要保障作用，与研发团队形顺利能互补、协同高效的时刻与研发梯队。 公司教化丰富的研发团队将为本次表情的顺利实施提供有劲的东谈主才维持和时刻 保障。   （3）普遍的商场出路为本表情提供商场基础   跟着 AI、HPC、高速通讯等应用鸿沟的迅猛发展，高性能服务器商场正快 速扩张，对高性能高速基板材料的性能要求不停擢升。高性能服务器对通讯速率、 信号完好意思性等方面提议了极高要求，高性能高速基板（M7、M8、M9）是确保 其理会运行的重要材料。   高性能服务器需求持续攀升，平直拉动高性能高速基板商场限制快速增长； 超纯球形二氧化硅看成高性能高速基板中枢功能性填料，商场空间不停拓展。本 表情居品精确定位于这一高速增长的高价值细分商场，依托持续成长的商场空间，       江苏联瑞新材料股份有限公司                          向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书       为表情实施奠定了坚实的商场基础。            （4）丰富的出产教化与完善的质地欺压体系保障表情顺利实施            公司在功能性先进粉体材料限制化出产方面积聚了丰富教化，建立了模范化、       限制化的出产照料体系。公司在“陪你作念填料艺术家”愿景的指引下，秉持“及       时提供焕发主顾要求的居品和服务并持续改进”的质方位针，持续为客户创造价       值。公司坚持使用行业一流的开采制造居品、防备现场照料的持续改善、恒久保       持质地上的高模范，建立了行业一流的智能化出产线。            公司领有教化丰富的时刻团队和照料团队，在功能性先进粉体材料鸿沟领有       数十年的研发和出产教化。公司团队建立表情教化丰富，梗概对表情建立过程和       重要重要竣事精确把控，灵验欺压表情进程和质地，保障表情顺利实施。            （1）表情实檀越体及地址            本表情实檀越体为联瑞新材，建或然点位于江苏省连云港市高新区新浦工业       园振兴路东，建或然点地舆位置优厚，交通条件便利，可充分焕发表情需求。            （2）表情实施时间及进展            本表情实施期为 36 个月，具体进程如下表所示： 类                     T+1                    T+2               T+3            T+4           表情 别              Q1   Q2   Q3   Q4   Q1    Q2    Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4   Q1   Q2     工程盘算推算想象、基     础设施建立及装修     开采购置、安装及     调试 一   完满验收 期     职工招聘及培训     试出产     矜重出产     工程盘算推算想象、基     础设施建立及装修 二   开采购置、安装及 期   调试     完满验收       江苏联瑞新材料股份有限公司                                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 类                             T+1                     T+2                     T+3                T+4           表情 别                       Q1   Q2   Q3   Q4   Q1    Q2    Q3      Q4      Q1   Q2   Q3   Q4       Q1   Q2     职工招聘及培训     试出产     矜重出产     工程盘算推算想象、基     础设施建立及装修     开采购置、安装及     调试 三   完满验收 期     职工招聘及培训     试出产     矜重出产                 （3）表情投资概算                 本表情盘算推算投资总额为 42,323.98 万元，总投资包括建立投资和铺底流动资       金，其中建立投资 35,423.98 万元，铺底流动资金 6,900.00 万元。本表情具体投       资组成情况如下：                                                                                     单元：万元       序号                     表情                       投资额                召募资金拟进入金额                         共计                                  42,323.98               27,000.00                 （1）营业收入斟酌                 本次募投表情斟酌系数收入一齐起首于居品销售收入，本表情的营业收入系       以公司同类型居品的最新平均销售单价为基础测算，斟酌表情完全达产后每年将       竣事销售收入为 65,897.30 万元，达产期年均利润总额为 17,961.57 万元，表情投 江苏联瑞新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 资财务里面收益率为 32.19%（税后），投资回收期为 5.36 年（税后，含建立期）。   （2）营业成本和费用测算   本表情的成本包括平直材料、东谈主工成本、制造费用。平直材料参考现在居品 材料成本诡计；平直东谈主工成本按照产线所需平直出产东谈主员定员东谈主数乘以平均年度 薪资估算；制造费用主要包括折旧摊销、转折东谈主工等其他费用。   本表情的期间费用主要包括销售费用、照料费用和研发费用，参考公司呈文 期干系费用占收入的比例的平均水平进行测算，并根据表情情况调理。   （3）所得税测算   本表情的实檀越体是联瑞新材，所得税按利润总额的 15%估算。   本表情在江苏省连云港市高新区新浦工业园振兴路东进行建立，公司已取得 本表情建或然所属地块的不动产权文凭。本表情已完成表情备案手续（表情备案 号：连高审批备〔2025〕101 号、连高审批备〔2025〕248 号），本表情环评批 复已取得（连高环表复〔2025〕9 号、连高环表复〔2025〕13 号）。 （二）高导热高纯球形粉体材料表情   本表情的实檀越体为公司的全资子公司联瑞新材（连云港）有限公司，表情 建或然点为江苏省连云港经济时刻开发区盐池西路 168 号，表情总投资 38,768.81 万元，盘算推算建立期为 18 个月。本表情将新建出产厂房，引进先进智能化出产设 备，表情建成后斟酌将新增年产 16,000 吨高导热球形氧化铝的出产才能，梗概 灵验缓解现在的产能不足问题，进一步巩固公司在细分鸿沟的限制上风与市时局 位，为公司在改日的商场竞争中提供坚实的产能保障，为公司商场份额擢升夯实 基础。   公司主营业务为功能性先进粉体材料的研发、制造和销售，球形氧化铝是公 司主要居品之一。现在公司高导热球形氧化铝居品看成导热硅脂、导热凝胶、导 热垫片等导热材料的重要填料，现存产能难以焕发日益增长的商场需求，产能瓶 江苏联瑞新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 颈已成为制约公司进一步发展的重要因素。本表情在公司现存主营业务的基础上， 结合高导热球形氧化铝的商场需求，依托现存时刻实施，通过新建出产厂房，引 进先进智能化出产开采，扩大球形氧化铝产能限制。表情建成投产后，公司球形 氧化铝出产限制将进一步扩大，梗概灵验缓解现在的产能不足问题，切实增强公 司商场竞争力。   （1）突歇业能瓶颈，焕发快速增长的商场需求   在电子产业迭代与新能源立异的双重驱动下，球形氧化铝看成高性价比热管 通达决决议的中枢材料，正迎来发展机遇。消费电子、通讯开采等鸿沟，AI 等 应用时刻的快速发展，正对末端电子开采深度重构，高集成度的趋势使得电子设 备发烧量急剧增加，传统导热材料濒临传导效率不足的时刻瓶颈；新能源汽车领 域，导热材料无为应用于电控模组、驱动电机、电感模块、电源灌封、ADAS 传 感器等，对于各器件理会、高效、安全的运行起到了重要性作用。跟着新能源汽 车的日益普及和智能化程度提高，将拉动导热材料需求持续提高。   面坚持续扩容的商场空间，公司现存球形氧化铝产能斟酌难以焕发日益增长 的商场需求，产能利用率保管较高水平。这次扩产盘算推算通过新建智能化出产厂房、 导入高精度球化、提纯等出产开采，竣事产能擢升。本表情建立将灵验突破当前 制约业务增长的产能瓶颈，持续擢升商场份额。   （2）依托时刻积聚，强化限制上风   跟着卑劣产业变革加速，商场对导热材料等鸿沟用高性能功能性先进粉体材 料需求持续擢升。公司在功能性先进粉体材料鸿沟已建立权贵时刻上风，依托公 司在功能性先进粉体材料鸿沟深厚的时刻积淀以及积聚的限制化出产教化，公司 已掌捏高导热球形氧化铝材料制备的重要时刻，建立了完好意思的工艺体系，已竣事 高导热球形氧化铝的限制化理会出产。本次扩产表情将进一步增强公司高导热球 形氧化铝居品的出产限制上风，擢升公司经济效益水平。   （3）建立智能化产线，擢升高端居品产能   当前卑劣应用鸿沟的时刻迭代对热照料材料提议更高要求，公司高导热球形 氧化铝居品可精确适配不同场景的散热需求，为下搭客户提供高可靠性惩办决议。 江苏联瑞新材料股份有限公司                向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 本表情通过深度交融自动化出产开采与数字化照料体系，竣事居品质地管控与生 产柔性的进一步擢升。一方面，依托智能欺压系统对工艺参数的精确调控，高导 热球形氧化铝居品良品率将进一步擢升；另一方面，公司本次建立智能化产线， 可快速竣事不同级别居品的切换出产，高导热球形氧化铝年产能擢升 16,000 吨， 灵验焕发商场需求。通过本表情的实施建立，公司将进一步擢升高导热球形氧化 铝居品的商场份额，巩固公司在细分鸿沟的竞争力。   （1）国度产业政策救济表情的实施   根据《新材料产业发展指南》《计谋性新兴产业分类》《“十四五”国度战 略性新兴产业发展盘算推算》等政策，本项陌出产的高导热球形氧化铝居品合适国度 对计谋性新兴产业和重要材料的政策导向。球形氧化铝应用场景掩盖消费电子、 通讯开采、新能源汽车等产业，受到国度政策救济。   （2）时刻熟悉与研发储备为扩产奠定基础   经过数十年持续研发积淀，公司在功能性先进粉体材料鸿沟构建了自强派别 的时刻体系，形成了涵盖原料想象、颗粒想象、复合掺杂、高温球化、颗粒分散、 晶相调控、名义修饰等时刻集群，竣事了从基础研究到产业化的全过程自主可控。 通过持续时刻跨越，公司已顺利竣事球形氧化铝居品的高效、理会例模化出产， 丰富的出产时刻积聚梗概保障本表情顺利运行。公司深厚的时刻与研发储备为本 表情提供了坚实的时刻维持和创新驱能源，确保公司梗概在持续增长的商场需求 中占据起初地位，推动公司在人人商场的进一步拓展和发展。   （3）优质客户资源与理会渠谈体系维持产能高效开释   公司数十年来专注功能性先进粉体材料的研发、出产和销售，以“陪你作念填 料艺术家”为愿景，悉力于为客户创造价值，客户包括半导体封装材料、电子电 路基板、导热材料等鸿沟头部企业。   卑劣行业客户对供应商认证周期长、模范严格，公司经过多年深耕，凭借持 续的时刻创新和严格的质地照料，赢得了客户的无为认同。跟着客户资源积聚， 公司不停加强与中枢客户的合作，引发业务持续增长。同期，客户的信任和历久 合作擢升了公司品牌影响力和商场竞争力，为公司在利弊竞争中稳步前行、获取 江苏联瑞新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 更多发展契机奠定基础。         （1）表情实檀越体及地址         本表情由公司的全资子公司联瑞有限建立实施，建或然点位于江苏省连云港 经济时刻开发区盐池西路 168 号，建或然点地舆位置优厚，交通条件便利，可充 分焕发表情需求。         （2）表情实施时间及进展         本表情实施期为 18 个月，具体进程如下表所示：                                            T+1                 T+2 序号                表情                                Q1     Q2       Q3    Q4   Q1         Q2         （3）表情投资概算         本表情盘算推算投资总额为 38,768.81 万元，总投资包括建立投资和铺底流动资 金，其中建立投资 33,168.81 万元，铺底流动资金 5,600.00 万元。本表情具体投 资组成情况如下：                                                           单元：万元 序号                表情                投资额              召募资金拟进入金额 江苏联瑞新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序号            表情               投资额            召募资金拟进入金额          共计                       38,768.81        25,000.00   （1）营业收入斟酌   本次募投表情斟酌系数收入一齐起首于居品销售收入，本表情营业收入的测 算系以公司同类型居品平均销售单价为基础测算，斟酌表情完全达产理会后每年 将竣事销售收入为 31,049.57 万元，达产期年均利润总额为 6,352.55 万元，表情 投资财务里面收益率为 20.27%（税后），投资回收期为 6.27 年（税后，含建立 期）。   （2）营业成本和费用测算   本表情的成本包括平直材料、东谈主工成本、制造费用。平直材料参考现在居品 材料成本诡计；平直东谈主工成本按照产线所需平直出产东谈主员定员东谈主数乘以平均年度 薪资估算；制造费用主要包括折旧摊销、转折东谈主工等其他费用。   本表情的期间费用主要包括销售费用、照料费用和研发费用，参考公司呈文 期干系费用占收入的比例的平均水平进行测算。   （3）所得税测算   本表情的实檀越体是联瑞有限，所得税按利润总额的 15%估算。   本表情在江苏省连云港经济时刻开发区盐池西路 168 号进行建立，公司已取 得本表情建或然所属地块的不动产权文凭。本表情已完成表情备案手续（表情备 案号：连行审备〔2025〕364 号），环评批复已取得（连开审批复〔2025〕98 号）。 （三）补充流动资金   为焕发公司改日业务发展对流动资金的需求，公司拟将本次可转念公司债券 召募资金中的 20,000.00 万元用于补充流动资金。 江苏联瑞新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书    （1）公司业务限制快速增长，营运资金需求冉冉增加    公司现在处于业务限制快速扩张时期，2022 年至 2024 年，公司营业收入分 别为 66,195.42 万元、71,168.24 万元和 96,036.04 万元，年均复合增长率为 20.45%。 跟着公司业务限制的快速扩张，公司货币资金、应收账款、存货等流动资金需求 冉冉增加。因此，本次向不特定对象刊行可转念公司债券将为公司补充与业务规 模相顺应的流动资金，灵验缓解公司的资金压力，为公司业务持续发展提供保障， 竣事公司历久持续理会发展。    （2）持续增加的研发进入需要充足的流动资金作保障    公司专科从事功能性先进粉体材料的研发、制造和销售，公司所属先进无机 非金属材料行业为时刻密集型行业，公司需要不停进行研发创新、保持时刻先进 性。公司恒久坚持时刻研发在规划中的重要塞位，将时刻研发看成公司可持续经 营的维持，2022 年、2023 年和 2024 年，公司研发费用金额分别为 3,849.89 万元、 动资金以救济公司持续研发创新的需求。    （1）本次向不特定对象刊行可转念公司债券召募资金用于补充流动资金符 正当律法例的礼貌    本次刊行召募资金部分用于补充流动资金合适《上市公司证券刊行注册照料 办法》《〈上市公司证券刊行注册照料办法〉第九条、第十条、第十一条、第十 三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系礼貌的适宅心见——证券期货法律 适宅心见第 18 号》中对于召募资金使用的干系礼貌，决议切实可行。    （2）公司里面治理范例，内控完善    公司建立了以法东谈主治理为中枢的当代企业轨制，形成了范例灵验的法东谈主治理 结构和里面欺压环境。公司制定了《召募资金照料轨制》，对召募资金的存储、 审批、使用、照料与监督作念出了明确的礼貌，以在轨制上保证召募资金的范例使 用。 江苏联瑞新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 三、本次召募资金投资于科技创新鸿沟的说明，以及募投表情实施促 进公司科技创新水平擢升的方式 （一）本次召募资金主要投向科技创新鸿沟   公司所属先进无机非金属材料行业属于高新时刻产业和计谋性新兴产业。根 据国度统计局发布的《计谋性新兴产业分类（2018）》，公司属于“3 新材料产 业”之“3.4 先进无机非金属材料”之“3.4.5 矿物功能材料制造”之“3.4.5.4 功 能性填料制造”。公司主营业务为功能性先进粉体材料的研发、制造和销售，主 营业务合适国度科技创新计谋，属于科技创新鸿沟。   本次向不特定对象刊行可转念公司债券召募资金将用于高性能高速基板用 超纯球形粉体材料表情、高导热高纯球形粉体材料表情以及补充流动资金。本次 召募资金投资表情基于公司在时刻和商场方面的积聚，与本公司现存主业紧密相 关，召募资金投资表情合适国度干系的产业政策以及改日公司举座计谋发展宗旨， 具有致密的商场发展出路和经济效益，故意于公司扩大商场份额，擢升公司盈利 才能和详尽竞争力，为公司的历久持续发展奠定坚实基础。 （二）募投表情促进公司科技创新水平擢升   先进无机非金属材料行业为时刻密集型行业，公司在发展过程中恒久高度重 视研发干事，着眼于商场发展的趋势和客户种种化的需求，在功能性先进粉体材 料鸿沟积聚了深厚的时刻工艺和丰富的实践开发教化。通过本次募投表情的实施， 公司不错进一步强化公司在干系板块的居品布局，持续夯实公司的中枢时刻上风， 巩固行业内的中枢竞争力，为公司的可持续发展提供保障。 四、本次募投表情干系既有业务的发展概况、扩伟业务限制的必要性 及新增产能限制的合感性 （一）本次募投表情干系既有业务的发展概况   本次募投表情召募资金系用于扩大公司高性能高速基板用超纯球形二氧化 硅和高导热球形氧化铝居品的限制，均系公司既有功能性先进粉体材料业务的组 成部分。在功能性先进粉体材料鸿沟，公司具有起初的行业地位，是人人少数同 时掌捏火焰熔融法、高温氧化法和液相制备法出产工艺的企业。公司凭借可靠的 江苏联瑞新材料股份有限公司                          向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 居品质地赢得了国表里各鸿沟客户的一致认同，居品销售遍布人人，与半导体封 装材料、电子电路基板、导热材料等各鸿沟起初客户建立了历久理会的合作关系。 公司已陆续攻克先进封装、新一代高频高速覆铜板、高导热材料等场景勤劳能性 填料的时刻难关，成为高性能处理芯片、高性能服务器、高导热材料等顶端鸿沟 重要材料供应商。呈文期各期内，公司在功能性先进粉体材料鸿沟营业收入分别 为 66,091.23 万元、71,098.94 万元、95,915.95 万元和 51,851.95 万元，收入限制 快速上升。 （二）扩伟业务限制的必要性及新增产能限制的合感性    公司扩大高性能高速基板用超纯球形二氧化硅和高导热球形氧化铝居品业 务限制的必要性分析详见本节“二、本次召募资金投资表情的具体情况”之“（一） 高性能高速基板用超纯球形粉体材料表情”之“3、表情实施的必要性”和本节 “二、本次召募资金投资表情的具体情况”之“（二）高导热高纯球形粉体材料 表情”之“3、表情实施的必要性”。    公司拟通过本次募投表情扩大高性能高速基板用超纯球形二氧化硅和高导 热球形氧化铝居品产能，主如若基于昌盛的卑劣商场需求，具体来说：    （1）AI、高速通讯等鸿沟高速发展为高性能高速基板用超纯球形二氧化硅 创造了普遍的商场空间    跟着 AI、HPC、高速通讯等应用鸿沟的高速发展，高性能服务器商场限制 呈现快速扩张的趋势，进而带动高性能高速基板商场需求赶紧擢升。据 Goldman Sachs Global Investment Research 斟酌，高阶 CCL（HDI&高速高频）商场 2024-2026 年复合增长率将达到 26%，远高于 CCL 举座复合增长率。超纯球形二氧化硅能 权贵贬抑电子电路基板材料的介电损耗，提高信号传输速率和完好意思性，对于焕发 高性能服务器的需求至关重要，是高性能高速基板的中枢功能性填料。因此，高 性能高速基板需求的持续攀升，为超纯球形二氧化硅创造了普遍的商场空间。 江苏联瑞新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书   （2）电子、通讯与新能源等鸿沟为球形氧化铝提供了新的发展机遇   球形氧化铝看成导热材料的重要功能性填料，在电子信息及通讯产业持续升 级迭代与新能源汽车保持快速发展的布景下，迎来了新的发展机遇。在消费电子 和通讯开采等鸿沟，由于 AI 等时刻的快速渗入应用，多功能化、高集成度是的 电子开采的发烧量持续擢升，也对其散热才能提议了更高的要求，对导热材料的 商场需求也相应擢升；新能源汽车鸿沟，导热材料无为应用于电控模组、驱动电 机、电感模块、电源灌封、ADAS 传感器等，跟着新能源汽车的日益普及和智能 化程度提高，将拉动导热材料需求持续增加。   （3）公司现存产能难以焕发快速增长的商场需求   跟着高性能高速基板商场的爆发性增长以及导热材料商场的持续扩容，超纯 球形二氧化硅和球形氧化铝商场需求持续擢升，公司现存超纯球形二氧化硅和球 形氧化铝居品产能已无法焕发快速扩张的商场需求，产能利用率保持较高水平， 亟需扩充产能以把捏卑劣鸿沟快速发展所带来的商场机遇，巩固公司在功能性先 进粉体材料鸿沟的市时局位。   总而言之，本次募投表情新增产能限制充分讨论了卑劣需求限制及增速，公 司主动把捏改日普遍的商场空间及发展机遇，通过本次募投表情进行产能建立扩 充，以巩固行业内起初地位，新增产能限制具有合感性。 五、本次刊行对公司规划照料和财务景象的影响 （一）本次刊行对公司规划照料的影响   本次刊行召募资金将用于高性能高速基板用超纯球形粉体材料表情、高导热 高纯球形粉体材料表情和补充流动资金。本次召募资金投资表情围绕公司主营业 务张开，不会形成公司主营业务的要紧变动。同期，上述表情投向科技创新鸿沟， 合适国度的干系产业政策和公司的举座计谋发展宗旨，故意于公司巩固现存的竞 争上风，具有致密的商场出路和经济效益。   本次召募资金投资表情的顺利实施，故意于公司扩大商场份额，深化公司在 干系板块的业务布局，灵验提高公司的盈利才能及商场占有率。同期募投表情结 合了商场需乞降改日发展趋势，契合行业改日发展宗旨，有助于公司充分表现规 模上风，进而提高公司举座竞争实力和抗风险才能，合适公司历久发展需求及股 江苏联瑞新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 东利益。 （二）本次刊行对公司财务景象的影响   本次刊行召募资金到位后，公司的总财富和总欠债限制将相应增加，梗概增 强公司的资金实力，为公司业务发展提供有劲保障。可转念公司债券转股前，公 司使用召募资金的财务成本较低，利息偿付风险较小。跟着可转念公司债券持有 东谈主陆续转股，公司的财富欠债率将冉冉贬抑，故意于优化公司的成本结构、擢升 公司的抗风险才能。   本次刊行召募资金投资表情具有致密的经济效益，诚然短期内可能导致净资 产收益率、每股收益等财务方针出现一定程度的下落。但跟着募投表情建立结束 并冉冉开释效益，公司的规划限制和盈利才能将得到灵验擢升，进一步增强公司 详尽实力，促进公司持续健康发展，为公司股东孝顺呈文。 江苏联瑞新材料股份有限公司                         向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                第八节      历次召募资金运用 一、最近五年内召募资金情况 后未进行过其他召募资金步履。刊行东谈主最近五个司帐年度不存在通过配股、增发、 可转念公司债券、向特定对象刊行股份等方式召募资金的情况。 二、上次召募资金基本情况    根据《监管法则适用指引——刊行类第 7 号》的联系礼貌：“上次召募资金 使用情况呈文对上次召募资金到账时间距今未满五个司帐年度的历次召募资金 实践使用情况进行说明，一般以年度末看成呈文出具基准日，如限定最近一期末 召募资金使用发生内容性变化，刊行东谈主也可提供限定最近一期末经鉴证的前募报 告”。    经中国证券监督照料委员会《对于首肯江苏联瑞新材股份有限公司初度公开 刊行股票注册的批复》（证监许可[2019]1924 号）核准，江苏联瑞新材股份有限 公司于 2019 年 11 月 15 日公开刊行东谈主民币普通股（A 股）21,493,400 股，每股 面值 1.00 元，每股刊行价钱 27.28 元，召募资金总额为东谈主民币 586,339,952.00 元， 扣减刊行费用 68,479,215.66 元后召募资金净额为东谈主民币 517,860,736.34 元。实践 到账金额东谈主民币 531,968,258.42 元，包括尚未划转的讼师费用、审计费用等刊行 费用东谈主民币 14,107,522.08 元。上述召募资金于 2019 年 11 月 11 日到位，并经广 东正中珠江司帐师事务所（稀疏普通结伙）审验并出具了广会验字 [2019]G17032350569 号验资呈文。    公司上次召募资金到账时间距今已超越五个完好意思的司帐年度，公司最近五个 司帐年度不存在通过配股、增发、可转念公司债券等方式召募资金的情况。鉴于 上述情况，公司本次向不特定对象刊行可转念公司债券无需编制上次召募资金使 用情况呈文，也无需礼聘司帐师事务所出具上次召募资金使用情况鉴证呈文。 三、上次召募资金使用对刊行东谈主科技创新的作用    上次召募资金投资表情与公司现存主营业务密切干系，包括硅微粉出产基地 建立表情、硅微粉出产线智能化升级及产能扩建表情、高流动性高填充熔融硅微 江苏联瑞新材料股份有限公司                向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 粉产能扩建表情、研发中心建立表情、补充营运资金表情。   上次召募资金是按照刊行东谈主已有时刻和客户基础、研发创新计谋、业务发展 盘算推算等情况对功能性先进粉体材料业务进行的产能扩产和时刻的延迟升级，故意 于公司进一步提高功能性先进粉体材料鸿沟的出产与研发实力。上次募投表情中 硅微粉出产线智能化升级及产能扩建表情、硅微粉出产基地建立表情、高流动性 高填充熔融硅微粉产能扩建表情、研发中心建立表情均属于科技创新鸿沟，表情 建成达产后，公司居品种种性及居品供应才能将得到增强。补充营运资金表情增 强了公司的资金实力，保障了公司对研发和创新的资金救济，进一步巩固和擢升 了公司的商场竞争力和抗风险才能。 江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                   第九节           声明 一、刊行东谈主及全体董事、审计委员会成员、高档照料东谈主员声明   本公司及全体董事、审计委员会成员、高档照料东谈主员承诺本召募说明书内容 实在、准确、完好意思，不存在症结记录、误导性评释或要紧遗漏，按照诚信原则履 行承诺，并承担相应的法律使命。 全体董事签名：   _____________   _____________          _____________      李晓冬              李长之                    唐芙云   _____________   _____________          _____________      曹家凯              潘东晖                    朱恒源   _____________       吴凡 全体审计委员会成员签名：   _____________   _____________          _____________       吴凡              潘东晖                    唐芙云 全体高管签名：   _____________   _____________          _____________      李晓冬              曹家凯                     柏林                                      江苏联瑞新材料股份有限公司                                             年     月      日 江苏联瑞新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 二、刊行东谈主控股股东、实践欺压东谈主声明   本东谈主承诺本召募说明书内容实在、准确、完好意思，不存在症结记录、误导性陈 述或要紧遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律使命。                   控股股东、实践欺压东谈主：                                          李晓冬                               实践欺压东谈主：                                          李长之                                      年    月    日 江苏联瑞新材料股份有限公司                     向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 三、保荐机构（主承销商）声明   （一）保荐机构（主承销商）声明   本公司已对召募说明书进行了核查，证明本召募说明书内容实在、准确、完 整，不存在症结记录、误导性评释或要紧遗漏，并承担相应的法律使命。   表情协办东谈主署名：                 邢丞栋   保荐代表东谈主署名：                 赵庆辰                        秦寅臻   法定代表东谈主（董事长）署名：                 朱   健                                        国泰海通证券股份有限公司                                              年   月   日 江苏联瑞新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 （二）保荐机构（主承销商）董事长和总司理声明   本东谈主已谨慎阅读召募说明书的一齐内容，证明不存在症结记录、误导性评释 或要紧遗漏，并对其实在性、准确性、完好意思性、实时性承担相应的法律使命。   总司理（总裁）署名：                 李俊杰   法定代表东谈主（董事长）署名：                 朱   健                                    国泰海通证券股份有限公司                                          年   月   日 江苏联瑞新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 四、刊行东谈主讼师声明   本所及承办讼师已阅读召募说明书，证明召募说明书内容与本所出具的法律 观念书不存在矛盾。本所及承办讼师对刊行东谈主在召募说明书中援用的法律观念书 的内容无异议，证明召募说明书不因援用上述内容而出现症结记录、误导性评释 或要紧遗漏，并承担相应的法律使命。   讼师事务所负责东谈主：     _________________                      乔佳平   承办讼师：         _________________     _________________                      王学琛                   韩想明                 _________________                      陈志松                                      北京市康达讼师事务所                                              年    月       日 江苏联瑞新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 五、承担审计业务的司帐师事务所声明   本所及署名注册司帐师已阅读召募说明书，证明召募说明书内容与本所出具 的审计呈文等文献不存在矛盾。本所及署名注册司帐师对刊行东谈主在召募说明书中 援用的审计呈文等文献的内容无异议，证明召募说明书不因援用上述内容而出现 症结记录、误导性评释或要紧遗漏，并承担相应的法律使命。   司帐师事务所负责东谈主：    _________________                      童益恭    承办注册司帐师：     _________________     _________________                      郭小军                   史慧颖                               华兴司帐师事务所（稀疏普通结伙）                                              年    月       日 江苏联瑞新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 六、评级机构声明   本机构及署名资信评级东谈主员已阅读召募说明书，证明召募说明书内容与本机 构出具的资信评级呈文不存在矛盾。本机构及署名资信评级东谈主员对刊行东谈主在召募 说明书中援用的资信评级呈文的内容无异议，证明召募说明书不因援用上述内容 而出现症结记录、误导性评释或要紧遗漏，并承担相应的法律使命。 署名资信评级东谈主员：                 张行行               夏婧涵 资信评级机构负责东谈主 /授权代理：                 霍霄                                     大公国际资信评估有限公司                                           年   月   日 江苏联瑞新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 江苏联瑞新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 七、董事会对于本次刊行的干系声明及承诺 （一）对于改日十二个月内其他股权融资盘算推算的声明   对于除本次向不特定对象刊行可转念公司债券外改日十二个月内的其他再 融资盘算推算，公司作出如下声明：“自本次向不特定对象刊行可转念公司债券决议 被公司股东大会审议通过之日起，公司改日十二个月将根据业务发展情况细目是 否实施其他再融资盘算推算。” （二）对于本次刊行可转念公司债券摊薄即期呈文采用的措施   公司对于本次刊行可转念公司债券摊薄即期呈文采用的措施具体见“要紧事 项指示”之“六、对于填补即期呈文的措施和承诺”。 江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                 第十节      备查文献   一、刊行东谈主最近三年的财务呈文及审计呈文，以及最近一期的财务呈文；   二、保荐东谈主出具的刊行保荐书、刊行保荐干事呈文和遵法走访呈文；   三、法律观念书和讼师干事呈文；   四、资信评级呈文；   五、其他与本次刊行联系的重要文献。      江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书                        附件一、专利        限定 2025 年 6 月 30 日，公司共领有境内专利 100 项，其中发明专利 56 项，      实用新式专利 42 项，外不雅想象专利 2 项，以及境外专利 12 项，具体情况如下：      一、境内专利 序                专利   专利                                        他项         专利称呼                   央求号          央求时间         取得方式 号                权东谈主   类型                                        权利      一种玄色球形二氧化   联瑞   发明       硅及其制备方法    新材   专利      用于电子级亚微米球                  联瑞   发明                  新材   专利        碳球化炉      一种用于电子级亚微                  联瑞   实用                  新材   新式       防粘壁炉膛结构      一种用于电子级亚微                  联瑞   实用                  新材   新式      防积碳球化炉清除器                  联瑞   实用                  新材   新式                  联瑞   外不雅                  新材   想象      一种用于制备球形氮                  联瑞   实用                  新材   新式        一语气烧结炉      一种粉体材料出产设                  联瑞   实用                  新材   新式          置                  联瑞   实用                  新材   新式      一种无浑浊斗式擢升   联瑞   实用        机主动轮      新材   新式      一种防磨损阀口袋自   联瑞   实用        动包装机      新材   新式      一种高温开采中粉尘   联瑞   实用        网罗安装      新材   新式      一种球形氮化硅粉体   联瑞   发明       的快速制备方法    新材   专利      一种气态改性球形二                  联瑞   发明                  新材   专利          法      一种名义改性球形二                  联瑞   发明                  新材   专利          法      一种球形氧化镁粉末   联瑞   发明       及其制备方法     新材   专利      江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序                专利   专利                                        他项         专利称呼                   央求号          央求时间         取得方式 号                权东谈主   类型                                        权利      一种同期制备纳米和                  联瑞   发明                  新材   专利        料的方法      乙烯基硅胶用高强度                  联瑞   发明                  新材   专利        制备方法      汽车薄膜电容用环氧                  联瑞   发明                  新材   专利         方法      一种球形钛酸钙制备   联瑞   发明         方法       新材   专利      一种增强环氧树脂强                  联瑞   发明                  新材   专利        的制备方法      超低介电损耗球形二                  联瑞   发明                  新材   专利          法      一种高速搅动密封结   联瑞   实用          构       新材   新式      一种球磨机进料口密   联瑞   实用         封结构      新材   新式      一种检测氧化铝粉体   联瑞   发明      中二氧化硅的方法    新材   专利      一种无金属浑浊螺旋   联瑞   实用        给料安装      新材   新式      一种一语气式名义改性   联瑞   实用        添加安装      新材   新式      一种适用于超细粉体   联瑞   实用       名义修饰的安装    新材   新式      一种高纯球形填料生   联瑞   实用        产提纯安装     新材   新式      超疏水高流动性的导                  联瑞   发明                  新材   专利        面改性方法      一种用于环氧树脂体   联瑞   发明      系硅微粉的制备方法   新材   专利      一种疏水性硅微粉的   联瑞   发明        制备方法      新材   专利      一种吨袋自动负压抽   联瑞   实用         取安装      新材   新式      一种湿法粉料均匀给   联瑞   实用         料安装      新材   新式      亚微米球形二氧化硅   联瑞   发明       微粉的制备方法    新材   专利      高强度环氧模塑料用                  联瑞   发明                  新材   专利         性方法      江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序                专利   专利                                        他项         专利称呼                   央求号          央求时间         取得方式 号                权东谈主   类型                                        权利      高频高速覆铜板用熔   联瑞   发明      融硅微粉的制备方法   新材   专利      一种硅微粉粒度测试   联瑞   实用       样品的制备安装    新材   新式      一种立式硅微粉多管   联瑞   实用        冷却安装      新材   新式      一种新式气流磨自动   联瑞   实用       进料欺压安装     新材   新式      一种新式适用于硅微   联瑞   实用        粉排气安装     新材   新式      一种贬抑球形二氧化                  联瑞   发明                  新材   专利         和方法      贴片式分立器件用超                  联瑞   发明                  新材   专利          法                  联瑞   实用                  新材   新式      一种卧式桨叶羼杂机   联瑞   实用      及粉体改性出产开采   新材   新式      一种透明底漆填料的   联瑞   发明        制备方法      新材   专利      一种高耐热的微粉球   联瑞   实用        化专用炉      新材   新式      一种导向式高耐磨微                  联瑞   实用                  新材   新式         喷嘴      一种电子级球形填料  联瑞    发明       的原位改性方法   新材    专利                 联瑞    外不雅                 新材    想象      一种用于硅微粉粉体 联瑞     实用      输送的螺旋给料安装 新材     新式      一种用于粘结振荡筛 联瑞     实用        网的打胶安装   新材    新式      一种振动筛网张紧装 联瑞     实用           置     新材    新式      一种亚微米硅微粉表 联瑞     发明        面改性的方法   新材    专利      一种用于无重力羼杂 联瑞     实用       机主轴密封安装   新材    新式      一种超细填料分散与                 联瑞    实用                 新材    新式           置      一种多峰形分散球形                 联瑞    发明                 新材    专利          方法      江苏联瑞新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序                专利   专利                                        他项         专利称呼                   央求号          央求时间         取得方式 号                权东谈主   类型                                        权利      一种用于球形硅微粉   联瑞   实用       的螺旋给料安装    新材   新式      一种用于硅微粉粉体   联瑞   实用      输送的耐磨陶瓷弯头   新材   新式      一种高绝缘性球形二                  联瑞   发明                  新材   专利          法      高端覆铜板用球形二                  联瑞   发明                  新材   专利          法      一种窄分散熔融硅微   联瑞   发明       粉的制备方法     新材   专利      一种圆角结晶硅微粉   联瑞   发明        的制备方法     新材   专利      一种防异物吨袋加料   联瑞   实用         安装       新材   新式      一种集成电路基板用                  联瑞   发明                  新材   专利       粉的制备方法      一种用于湿法出产硅   联瑞   实用      微粉粉浆的除铁系统   新材   新式      一种用于湿法出产硅                  联瑞   实用                  新材   新式         安装      用于湿法出产硅微粉   联瑞   实用       的投料落空安装    新材   新式      亚微米级球形二氧化   联瑞   发明      硅微粉的制备方法    新材   专利      一种实验室用塑封料   联瑞   实用        压延安装      新材   新式      全包封的环氧模塑料   联瑞   发明      用硅微粉的制备方法   新材   专利      用于灌封胶的高纯透                  联瑞   发明                  新材   专利         备方法      一种粉体材料中磁性   联瑞   发明       物检测的方法     新材   专利      一种石英材料电导率   联瑞   发明        的检测方法     新材   专利      一种亚微米级硅微粉   联瑞   发明        的制备方法     新材   专利      机械力化学改性硅微   联瑞   发明       粉的制备方法     新材   专利      一种具有低的热推广                  联瑞   发明                  新材   专利      的填料及其制备方法      江苏联瑞新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序                    专利   专利                                        他项         专利称呼                       央求号          央求时间         取得方式 号                    权东谈主   类型                                        权利      一种具有好的绝缘性                      联瑞   发明                      新材   专利       料及其制备方法      大限制集成电路基板                      联瑞   发明                      新材   专利        粉的制备方法      汽车蜂窝陶瓷载体用                      联瑞   发明                      新材   专利          备方法      电子级低热推广系数                      联瑞   发明                      新材   专利         的出产方法      电子级超细硅微粉干       联瑞   发明       法名义改性方法        新材   专利                      联瑞   实用                      有限   新式      一种可调角度的高速       联瑞   发明           羼杂机        有限   专利      一种贬抑硅微粉中放       联瑞   发明      射性元素的制备方法       有限   专利      一种用于通讯 PKG                      联瑞   发明                      有限   专利          制备方法      一种微米级球形金红                      联瑞   发明                      有限   专利         流欺压备方法      电子级类球形 α-Al2O   联瑞   发明      一种浆料罐装安装及       联瑞   发明          罐装方法        有限   专利      一种布料均匀的湿法       联瑞   实用      物料布料用布料系统       有限   新式      一种压滤机滤饼风干       联瑞   实用        后废气处理安装       有限   新式      多峰分散高导热 α 相                      联瑞   发明                      有限   专利            法      高导热高流动性 EM      C 用二氧化硅微粉填      联瑞   发明      料组合物及其制备方       有限   专利            法      贬抑 IC 封装不良率                      联瑞   发明                      有限   专利           方法      一种用于高效提纯超                      联瑞   实用                      有限   新式            置       江苏联瑞新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序                   专利   专利                                          他项           专利称呼                      央求号          央求时间         取得方式 号                   权东谈主   类型                                          权利       浆料组合物、热固性                    联瑞 发明                    有限 专利       层压板和印制电路板       纳米浆料组合物、其                    联瑞 发明                    有限 专利            树脂组合物       一种二氧化硅浆料组                    联瑞 发明                    有限 专利             应用       一种包覆型填料浆料       组合物的制备方法、                    联瑞 发明                    有限 专利       预浸料、层压板和印            刷电路板       一种带有红外测温装 联瑞 实用           置的高搅开采   新材 新式           注：发明专利保护期限为 20 年，实用新式专利保护期限为 10 年，央求日在 2021 年 6       月 1 日前的外不雅专利权期限为 10 年，央求日在 2021 年 6 月 1 日后的外不雅专利权期限为 15       年，均自央求日起诡计       二、境外专利       （一）刊行东谈主在日本央求并获授权的专利 序                   专利   专利                                          他项           专利称呼                      专利号          央求时间         取得方式 号                   权东谈主   类型                                          权利       一种电子封装用球形     联瑞   发明       硅微粉的制备方法      新材   专利       一种低辐射性氧化铝     联瑞   发明        粉及其制备方法      新材   专利       超低介电损耗球形二                  联瑞 发明                  新材 专利           法       高纯低铀亚微米级球                  联瑞 发明                  新材 专利          备方法       一种亚微米硅微粉表 联瑞 发明        面改性的方法    新材 专利         注：日本发明专利的专利权期限为自央求之日起 20 年       （二）刊行东谈主在中国台湾地区央求并获授权的专利 序                   专利   专利                                          他项           专利称呼                     专利号          专利权期限         取得方式 号                   权东谈主   类型                                          权利       高纯低铀亚微米级球                     联瑞   发明                    2023-12-11 至                     新材   专利                      2042-8-28          备方法     江苏联瑞新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可转念公司债券召募说明书 序                专利   专利                                          他项        专利称呼                     专利号          专利权期限         取得方式 号                权东谈主   类型                                          权利     超低介电损耗球形二                  联瑞   发明                    2023-12-11 至                  新材   专利                      2042-8-28         法     制备纳米和亚微米球    联瑞   发明                    2024-07-11 至     形氧化物填料的方法    新材   专利                     2043-01-05     低粘度高导热球形氧    联瑞   发明                    2025-01-21 至      化铝的制备方法     新材   专利                     2042-08-14     封装基板用耐碱性球                  联瑞   发明                    2025-05-01 至                  有限   专利                     2044-11-07       制备方法     （三）刊行东谈主在韩国央求并获授权的专利 序              专利 专利                                              他项        专利称呼              专利号                  央求时间         取得方式 号              权东谈主 类型                                              权利     一种亚微米硅微粉表 联瑞 发明   特准第 10-2262637      面改性的方法    新材 专利       号     一种电子封装用球形 联瑞 发明   特准第 10-2329390     硅微粉的制备方法   新材 专利       号       注：韩国发明专利的专利权期限为自央求之日起 20 年